谈谈小本票的市场属性 钟汝民

    由于中国邮政的滥发邮品和行政不作为的种种恶行，以及各级集邮公司对现有集邮者的购物垄断，邮市已经从一个收藏品消费市场蜕变成一个资本运作的投资和投机市场。在这种情况下，邮票的收藏属性已经显得不重要了，重要的是邮票的市场属性。应投资者的要求，就这方面谈谈我对小本票的看法。

    一、资金面的表现。

    由于市场属性的变化，邮票价格的上涨，不单纯是集邮者的消费推动，更多的是资金运作的结果。一个品种或板块，有了主力资金的注入，在庄家的运作下，在一定时期就会出现不同程度的上涨。从小本票的基本面看，这个板块有王国强先生和共鸣先生的大量资金注入。更重要的是这几年小本票没有经过大规模的炒作，获利盘和套牢盘都不重，主力目前还处在建仓和准备启动的初级阶段，并没有开始大规模的拉升和运作，现在的价位，还处在底部区域，有一定的上涨空间。

    二、群众基础。

    资金的运作固然重要，但要延长其生命周期和扩大上涨空间，必须营造一个良好的投资氛围，这就要求品种或板块要有一定的知名度，要有群众基础来支撑。就小本票来说，每一套都是精选的优秀题材，前有“咕咚”和“白鳍豚”的神话效应，后有“生肖鸡”的标杆，再加上现在供应每一个邮票预订户，集邮者耳熟能详，具有良好的知名度和群众基础，一旦启动上扬，必定能吸引众多人的眼光，有利于扩大投资群体。

    三、发行量。

    不管市场属性如何，邮票的“收藏品”这个属性不可改变。作为收藏品，其价值规律就是“物以稀为贵”，再好的品种，如果量太大，严重的供过于求，不但加重主力的资金压力，也封杀了上涨空间。作为小本票，近30年来整个板块也只发行了36个品种。老小本发行量在10万到270万左右，新小本发行量也就500万左右，大大低于同期套票和小型张的发行量。

    四、市场流通量。

    人们在看待一个品种时，往往只关注品种的发行量，而忽略了市场可流通量。实际上在市场运作中，起主导作用的是市场可流通量。老小本的市场流通量已十分稀少，新小本是供应每一个预订户，在集邮者中沉淀量非常大，再加上多年的打折消耗，实际的市场可流通量并不大。就拿03年“航天”小本来说， 03年底04年初“航天”版票爆炒，许多集邮公司和邮商从市场上回购“航天”小本来替换版票，撕出套票供应预订户或配年册，由于一本小本票只含一套票，所以撕毁量巨大。再加上航天的各种邮品开发量十分巨大，小本票的产品消耗也十分可观，估计现在市场可流通量不足50万本，已经低于许多小版张的流通量。

    五、舆论宣传和流通渠道。

    无论是炒作还是投资，一定要做好舆论宣传工作，一方面是打造品牌，另一方面是吸引更多的人参与，这样才能延长生命力和提升上涨空间。另外扩大流通渠道也是不可或缺的一个重要组成部分，只有不断地向场外分散、沉淀，才能逐步回归价值投资的轨道。如果只是在场内击鼓传花，只能是一种零和游戏，获利建立在别人亏损的基础上，炒作完毕，一地鸡毛。

    从小本票的运作来看，共鸣先生做得很好，让人敬佩，不管他的目的如何，毕竟在踏踏实实做事，虽然我和他没有任何交往，但他的行动萌发了我写点东西的欲望。在这里我提点建议：主力应该和营销机构合作，用小本票开发一些专题邮品，在社会上销售，把社会资金回笼到邮市上来。如果把小本票拆开做邮品，无论是票面的精美程度还是内容及数量上，都是套票所无法媲美的。

    目前的市场环境还十分恶劣，赌性太甚，小本票的运作是否成功，要看主力的存量资金状况和行情的发展趋势，投资者要保持平和的心态，清醒的头脑，不要过分悲观，也不要盲目乐观，随时关注盘面的变化，顺势而为。