张庭宾： 牛市终结言之尚早

　　昨日(2月29日)，因伯南克讲话降低了QE3推出的可能，未能给欧洲央行的第二轮5290亿欧元的LTRO(长期再融资)接力宽松，同时葡萄牙国债危机在第二轮LTRO推出后恶化，希腊债务违约阴影未散。

　　国际金价从最高1792美元暴跌到1689美元，最大跌幅超过100美元，严厉击碎了此轮从1523美元反弹趋势线，国际金价将展开新一轮调整探底，未来1-3个月金价下跌幅度可能超过多数人想象，在这一过程中，会有越来越多的人相信黄金牛市的终结。

　　但笔者以为，尽管不能完全排除黄金牛市转向风险，但黄金大牛市的基本面尚未根本改变，所言牛市终结言之过早。因为笔者曾一再指出，黄金大牛市终结，必须同时满足三个条件，即，一，纸币欧元解体，同时欧洲不推与黄金挂钩的金欧元；二，中国楼市雪崩，巨量热钱外逃，中国经济金融严重危机；三，美国对伊战争轻松胜利，国内未爆发重大危机。