今年三月，中国银行发行了一套中国近代国画大师（徐悲鸿）金银纪念币，引起了众多收藏者的热烈关注。虽然徐悲鸿的画作并非首次登上中国贵金属的舞台，但曾经发行的几套均为“老精稀”品种，不仅价格让人高不可攀，而且一币难求，在流通市场极为罕见。这次难得再遇徐悲鸿金银币发行，自然令广大泉友兴奋万分。新币素来升水不高，投资属性更显稳定，故近年沽新需求明显大幅增加，徐悲鸿金银币在各方热情的追捧之下，高开在情理之中。不过，随着宏观金币的疲软持续，徐悲鸿金银币也陷入了高开低走的怪圈，为此，引发了不少收藏者的忧虑，究竟徐悲鸿金银币后市前景如何呢？容笔者分享下个人观点，权作参考。

名人名画效应，奠定了潜力基础

徐悲鸿是现代最具影响力的画家，不仅对中国画坛影响深远，且在国际艺术界享有盛名。在收藏界，徐悲鸿的画作被奉为极品，价格也是令人咋舌，他的一幅《春山十骏图》曾以1.05亿元在北京拍卖会成交，足以证明大师的崇高地位。徐悲鸿金银币集名人与名画题材于一身，又恰逢今年是徐悲鸿120周年诞辰，使此套币更具纪念意义和收藏价值。名人与名画题材素来在市场中颇受青睐，综观前期发行过的此两类题材品种，均有了不同程度的升幅，特别是早期的徐悲鸿名画系列金银币，价格早已涨了数倍。

徐悲鸿金银币在发行前夕就受到较高的关注度，这也显出了名人名画效应，加上早期徐悲鸿题材币牵引，使这套新币也有了价值参考，为人们增添了较大的预期空间。相比于早期徐悲鸿题材币，由于现代铸币工艺的快速发展，这套新币明显比旧币更完美地体现徐悲鸿水墨画特点。金银币的工艺往往是决定其后市价值的因素之一，特别是对于艺术类题材，完美演绎大师名画的徐悲鸿金银币“硬件”达标，对专业级收藏者更具吸引力，后市更值得期待。

发行量偏小，后市空间更大

如果单就投资角度来说，徐悲鸿金银币最大的亮点就是：发行量小。从央行发行公告可知，这套币共有四个规格，5盎司金币最大发行量为1000枚，5盎司银币最大发行量为3000枚，1/4盎司金币最大发行量为10000枚，1盎司银币最大发行量为20000枚。行内人士都知道，作为大题材币种，这个发行量明显偏小，尤其是5盎司金币，发行量仅1000枚，在近年同规格金币中当属最小的。正是因为发行量过小，徐悲鸿金银币面市后常常出现一币难求的窘况，再加上受金总分配政策影响，各特许币商分配量极少，目前市场仅有零散货源现市。

徐悲鸿金银币刚刚面市就面临“断货”现象，显出了币商和投资者惜售心理很强，对其后市信心值较高。“量小”和“惜售”使市场供求关系严重失衡，从而导致了徐悲鸿金银币虽然高开低走，但随后又迅速反弹且持续高位不下，比如5盎司银币最低下探到11500元附近，不到一周时间又回升到13800-14000元区间。

等待市场回暖，价值或再上台阶

众所周知，今年国际黄金市场进入了十分微妙的阶段，继续探底或止跌回升尚未明朗，各方谨慎观望气氛浓郁，金币陷入了空前的低迷。尽量黄金价格并不是金银币价格的决定因素，但对投资收藏者心理层面的影响还是存在的。在这个大背景下发行的徐悲鸿金银币可谓“生不逢时”，人气明显大打折扣，这也是导致其发行初期高开低走的主要原因。对于国际黄金价格，虽然不能确定已经止跌回稳，但对于中国金银币市场，经过了近半年的调整后，大部分金银币已经具备了价值洼地的特征，回暖可期。

随着后期金银币市场的整体回暖，徐悲鸿金银币有望得到更多投资收藏者的认同，人气将回归，从而助力其价值再上一个台阶。(供稿单位：广东泉友阁金币有限公司)