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第一部分行情综述
今日日内行情其实十分平淡——位于隔夜行情走高后的位置展开盘整，沪金的涨幅几乎完全来源于高开补涨。美联储主席伯南克再次让市场领略“黄金之友”的风采，可见这一戏称绝非浪得虚名。
第二部分基本面分析
“黄金之友”伯南克措辞惹通胀预期
隔夜金价大涨主要是缘于“黄金之友”伯南克又一次用公开发言调整通胀预期。其在全美企业家协会组织的报告会议中发表讲话称，若要产生足够的就业岗位，并令失业率进一步下滑，美国经济需要以更快的速度增长，而持续的扩张性政策能够为这一过程提供支撑。伯南克重申，他担心美国的长期失业率水平，但表示这并不是结构性因素所致，总体需求的持续疲软可能才是主导因素，因此美联储可以通过为需求以及经济复苏提供支撑的扩张性货币政策来推移降低长期失业率水平。风险资产闻讯大涨，黄金涨幅尤其明显。然而我们认为，伯南克此次“放风”并非是想明显抬升通胀预期，其关注的焦点应是美国国债的期限结构，目的是尽量压低长端利率，维持长端与短端利差在其目标范围之内，因此此次表态并不能构成对金价短期快速上涨的支撑，而只是“昙花一现”。
美国部分数据已隐含拐点
隔夜风险情绪的上扬却掩盖了另一些不利的数据，芝加哥联储统计的2月份全美经济活动指数降为负值，达拉斯联储统计的3月份该地区制造业总体及分项指数几乎全部环比下滑，NAR统计的2月份全美成屋签售指数环比下滑，这些数据目前或可成为市场为QE3必要性而进行炒作的证据，但其隐含的拐点若成为事实，则意味着风险偏好情绪将被显著降低。欧洲方面，法国依然维持着大选之前的高失业率，失业人数连升10个月，创1999年10月份以来新高；而来自中国统计局的数据则显示，1~2月全部工业企业利润同比降5.2%，这在中国经济数据中是比较罕见的。如果全球经济的不景气持续，尤其是美国数据隐含的拐点成为事实的话，则意味着法偿货币体系对于黄金的贬值，对金价构成中长期支撑。 |