主题：黄金投资企业转"危"为"机" 海啸下黄金收藏法则

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    2008年，金融海啸以来，股市、房地产这些老百姓熟知的投资方式纷纷遇到危机，黄金跃升为投资热门。

    2009年6月4日，纽约黄金期货价格下跌，报收963美元，较上个交易日大幅下跌18.2美元，跌幅1.85%，创下了将近两个月以来的最高跌幅。波澜起伏的市场，在金价居高不下缺乏震撼性新闻之时，重新将黄金推上了前台的中心，围绕着黄金的各方利益体，都在寻找最适合自己的生存法则。

    企业、银行和投资者的生态平衡

    国内的黄金市场，理论上与国际金价的变动遥相呼应，但近段时期，国际金价并没有在国内黄金投资市场上引起太大的变化。国内的黄金投资形式，主要有实物黄金、纸黄金和黄金期货。对于较为保守的中国投资者，“看得见，摸得着”的实物黄金更受青睐。在实物黄金投资这个相对狭义的“经济生态圈”中，黄金投资企业、商业银行和普通的实物黄金投资者，形成了一个相对稳定的黄金投资生态圈。

    中钞国鼎公司相关负责人说，国内黄金投资企业并没有受太大影响。目前，中国老百姓生活水平提高了很多，理财意识也在进步，加上奥运会的促进，国内黄金投资品的消费份额在渐渐增涨。2008年，黄金首饰所占比例从之前的68%跌到了58%，而黄金投资需求的比例从19%增长到了30%；2009年第一季度，中国国内黄金投资需求比同期上涨超过20%。

    不能否认的是，金融风波使黄金投资受到前所未有的关注。随着经济颓势持续，美元趋向疲软，越来越多的资金被投入到黄金购买中，成为托高黄金价格的重要因素；而金价在高位的相对稳定，吸引了更多投资者转向黄金，渐成累加之势。

    黄金投资企业化“危”为“机”，银行也在寻找机会。虽然国内商业银行中间业务收入占比在提高，但总体占比仍不足10%，在今年其他中间业务低迷的状态下，销售替代型理财产品，加速中间业务类型扩张来增加手续费收入，成为银行发展的必然选择。而因为基金等代理投资业务的萎缩和黄金投资的热涨，许多大型商业银行都加重了黄金投资业务。建设银行、交通银行和中国银行都加重了黄金代理业务，包括实物金条的代理，例如，建设银行和中国印钞造币总公司、中钞国鼎合作发行了广州亚运金、生肖如意金等产品，中国银行开展了国鼎金销售和回购业务。

    有关专家分析指出，大力拓展以个人黄金业务为代表的中间业务，将是银行在个人业务领域的发展方向。

    黄金投资者的生存法则

    无论在布雷顿森林体系诞生之前还是之后，黄金作为“避险天堂”的地位就没有动摇过，只不过，经济局势不稳的时候，其避险作用又重新被大多数投资者记起。和实力相对雄厚的企业和银行相比，普通黄金投资者的心更加受到金价的牵动。

    世界贵金属零售商和信息服务机构Kitco网站上刊登的专业文章指出：“黄金现在可以买了。若你还没有黄金，就买吧。目前我们觉得最重要的是大多数的投资组合应该是金属和现金。金属(主要是黄金)，因为在现在的环境下是最好的；现金，应该持有最坚挺的那些货币。”业内专家余东升指出，美元下跌趋势目前难以改变，黄金虽有短期调整迹象，但上升趋势确立，属于中长期投资的好品种。

    除了可以随时买入卖出的投资型金条，还可以投资收藏类产品。收藏类产品不仅和金价有关，和产品的题材、发行量和工艺等因素都有关系。题材越是稀缺、越是独家，产品的升值潜力就越大。”投资收藏类产品的升值空间不完全受金价涨跌的约束，从2004年至今，黄金价格最高涨幅超过100%，但一些黄金产品的升值达到了400%甚至500%。

    资深黄金分析师建议：“实物金投资者继续逢低买入，中长期持有。金价调整到950美元以下即可考虑开始买入黄金。请投资者做好风险管理和资金管理。”中国黄金协会副会长张炳南则建议，一般家庭最好有10%-15%的资产投资在实物黄金领域，择低价买入，一般做半年到2年的中长线投资。 

来源：金融时报