李骏，上海黄金交易所专家顾问团成员；何震，汇利资产投资总监，公募转私募典型代表。昨日，光大银行成都分行组织的聆听大师讲座在成都举行，这两位风格迥异的名嘴出现在演讲台上。
虽然谈话的主题不同，但二人对未来的投资都充满信心。李骏坚信，黄金还会至少再涨10年；何震则认为，指望A股再现2006～2007年的系统性机会已不太可能，投资者只能去寻找机构性的机会。
人民币国际化决定黄金还会上涨
6月19日，央行宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。这被市场视为是人民币国际化的重要一步。
“人民币要国际化，注定黄金还会上涨。”时隔八年，李骏再次出现在蓉城投资者面前，他目前最重要的一个身份就是上海黄金交易所专家顾问团成员。
八年前，李骏首次亮相成都，被媒体封以“中国第一汇神”称号，那时的他认为炒外汇是热点。“人民币还没汇改，不少人都热衷于炒外汇”，李骏说，在2005年汇改后，外汇投资已很难成为投资热点，取而代之的将会是黄金。
10年前，国际现货黄金价格是每盎司200多美元；5年前，是400多美元；今天，是1200多美元。李骏说，参与黄金投资，除了是资产组合的需要，更是市场本身的需要。
他指出，人民币要实现国际化成为储备货币，必须以黄金储备为基础。目前，我国的黄金储备约为1100吨，李骏透露，他日前从上海黄金交易所高层人士处获悉，我国黄金储备至少要达到4000吨，才能让人民币国际化。 这意味着，我国可能增持黄金。
不仅如此，包括印度、俄罗斯、韩国等都在增持黄金储备，“供需矛盾将直接推动金价上涨。”李骏表示，人民币可能在2020年成为国际货币，这背后隐藏的一份含义就是，“黄金至少还会涨10年。”
科技和消费是私募未来投资重点
与李骏激情四射的风格截然不同，上海汇利资产管理公司总经理兼投资总监何震要稳重很多。用他自己的话讲，“我比李（骏）老师可能更理性。”
何震说，中国的经济增长模式正从资源驱动型向创新驱动型转变，这将决定产业资源配置的长期趋势。经历了2006、2007年的大牛市，以及2008年的大跌后，股市进入了一个调整期。
何震表示，A股市场已不存在系统性机会，也不会再现随便哪只股票都上涨的情形，未来只会有结构性机会，“它们将存在于科技创新、消费服务领域。”
2010年，政府强调要重点解决就业、住房、社会保障、医疗、公共卫生等民生问题，提高居民生活质量。在私募基金看来，这些政策的引导实施，
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将有助于消除百姓的后顾之忧，提升他们的消费欲望，“中国将再现日韩消费增长的历史。”
何震指出，在百姓消费即将爆发时，消费类上市公司的估值正处于历史低位，这给他们留出了足够成长空间，如苏宁电器(002024,股吧)、茅台、青岛海尔(600690,股吧)、腾讯等股票。
同时，在资源驱动型向创新驱动型转变时，新能源行业也存在着较大投资机会，涉及建筑节能材料、电动汽车、智能电网、光伏等。
在昨日的演讲中，作为私募基金经理，何震没有过多谈论股指，他一直在传递自己团队的投资理念。他强调了四大原则：
首先，目标必须有足够的安全边际。这是所有选股必须遵守的首要条件。
其次，要赚有把握、确定的钱，也就是做大概率事件。
第三，尽可能缩短获取利润需要等待的时间，也就是尽可能的选好介入时点（等待催化剂出现）。
第四，对于系统风险的看法是，大级别的头部必须避开，其他级别的调整可通过仓位适当调整和持股结构调整来降低风险。 |
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董事长
Post By：2010/7/3 12:45:00 [只看该作者]
