主题：熊市调整中三大致命伤

　　在熊市里，任何个人和机构投资者都不可避免地会犯一些交易*作错误，有些*作错误对收益盈亏影响不大，但有些*作错误却是致命的。笔者认为，最致命的熊市*作错误有三种：

　　估值选股思路之错

　　股市监管层反复强调提倡蓝筹股投资，然而很多投资者还是偏爱价格低廉的绩差股。其实熊市选择个股的重要性远远超过牛市，因为牛市里无论质地好坏，个股价格多数会随大盘指数上涨而不同程度上涨。而熊市里业绩差、发展前景不佳的个股跌幅远大于大盘指数，甚至有可能破产退市。因此熊市里对企业真实估值的正确判定，是避免大幅度亏损的唯一办法。炒股者选股思路失误将导致日后解套困难，熊市个股选择应该重“质地”而不是重“价格”。

　　过度预测抄底之错

　　熊市调整中多数投资者喜欢凭主观性预测市场熊市大底，而且多是屡败屡测，其结果必然是过早介入市场而被高位套牢，最终导致大亏。沪深市场熊市大底在哪里？没有任何个人或机构能真正预测到，股市价格波动不是用来预测的，而是用来观察的，跟踪市场、追随市场价格波动轨迹才是熊市回避巨额亏损的正确做法，所以熊市大调整市况里不抄底是交易*作策略的上策。

　　过量交易*作博反弹之错

　　投资者熊市调整中自我毁灭的最好办法就是过量交易*作博小反弹差价，频繁*作，不惜背水一战，总幻想市场大幅度反弹回升是炒股者的普遍心理。实际上，熊市里最常见的现象是多做多错，少做少错，不做不错，因为熊市个股价格有90%以上概率是向下调整，*作上越频繁意味着犯错误的几率越大，其结果往往是越做越赔，越赔越想*作。熊市里频繁博小反弹差价是赚小钱亏大钱策略，是一种得不偿失的侥幸性交易*作。回避致命投资亏损的最佳办法是尽量寻找确定性较强的牛市*作机会，所以不*作或少*作是熊市首选整体投资策略。

新闻来源:中国证券报