主题：熊猫金币：大量发行的利与弊

      晋代葛洪在《抱朴子》中说：“物以少者为贵，多者为*。”这种论点也被现代投资者和收藏家奉为圭臬。通过绘制曲线表来研究熊猫金币面世三十年的历程，不难发现之前20年发行量的涨幅并不大，可以说得上走势平稳。但自2002年开始，忽然转向陡势，数量剧增，中国人民银行对其的发售已经步入了迅速扩大的阶段。1982年，熊猫金币向全世界发行第一套时，一共4种款式，总发行量是14425枚。到2012年发行第七套时，不但款式方面扩充到10枚，在各款式的发行量方面更是腾飞猛涨，其中1/20盎司金币的发行量为80万；1/10盎司金币的发行量为80万；1/4盎司金币的发行量为60万；1/2盎司金币的发行量为60万；1盎司金币的发行量为60万，合计10款的发行总量高达11,475,500枚。因此发行公告甫一出台，熊猫金币的铁杆拥趸们惊讶不已，前后发行的数量竟然整整相差了八百余倍。这种情况在国内乃至世界金币的发行史上都是前所未有的，自然会出现“有人欢喜有人愁”的情况。在此，姑且略谈一让这种现象会存在什么利处与弊端，以便投资者有一个参考。
 
第一，大量发行的利处

      1、容易普及收藏。有诗曰：“黄金如粪土”，但自古至今，黄金的魅力总是无处不在，而熊猫金币作为由央行发行的普制金币，不但具有特殊的纪念意义，更具有强烈的艺术和欣赏价值。由于以前数年的发行量偏低，普通收藏者想购得一枚是极其困难的，也就难以实现央行“藏金于民”的初衷。俗话说：“独乐乐不如众乐乐。”如今发行量激增，对满足熊猫金币收藏爱好者的集藏需要是十分有利的。

      2、能够降低成本。因为投资是一项不能短期获利的商业行为，如果投资成本偏高，势必会引发投资者的忧虑心理。在前两年经济危机时，国际金价暴跌，曾一度引发投资者的恐慌，这就是明显的例证。而发行量偏少，价格自然就贵，投资成本也就水涨船高，不利于投资者们的资金运转。这几年来熊猫金币通过增加发行量解决投资者成本高的问题，是十分有帮助的。

第二，大量发行的弊端

      1、投资市场饱和。据资料显示，1982年熊猫金币刚推出时，马上被抢购一空；到1997年时，投入市场的熊猫金币又迅速被消化，到2002年又是如此，这些都要归功于消费群体的不断增加。但到了后面几年，由于发行量不断扩容，市场逐渐趋于饱和，对投资者自然就产生了巨大的冲击。

      2、升值空间有限。投资熊猫金币能否获利，最主要的是看发行量，其次才是工艺、质量及设计。一旦发行数量偏高，就会带来各种各样的不利因素，如普通投资收藏者也容易找到购买途径，自然就会减少一部份投资的兴趣。当然，还有更关键的原因，那就是容易降低升值空间，从而无法获取投资利益，自然就让投资者们望之却步。

      任何一件事情都有它的两面性，只要我们在投资时谨小慎微，把握其利处，避免其弊端，这样对自身的投资事业才有帮助。“塞马失马，焉知非福。失而复得，焉知非祸。”前人说的这句话，也就是这个道理。不过，熊猫金币毕竟由央行发行，具有非常强硬的优势，加之作为一枚纪念币，有着独特的艺术价值。因此，总体来说，投资熊猫金币仍是一个十分巨大的获利项目。

来源：中国金币网