主题：谣言为何能在股市满天飞？

　　随着资本市场的不断发展、壮大，市场舆论对投资者信心和市场稳定的影响作用日趋重要，加强舆论监管已经成为一线监管部门面临的重要课题。

　　我们看到，随着网络的日益发达，经常会有一些虚假消息充斥着整个互联网。这些不实消息严重影响了资本市场的稳定发展，甚至造成个别股票的价格大幅下跌。对于这种情况，必须严厉查处。

　　但是，也有一种情况不容忽视，就是有些人道听途说，不经过认真求证，就在网上发个帖子，但其主观上并不是恶意的。对于这种情况，我们在严厉查处的同时，也要做到防患于未然。这就需要加强包括对投资者在内的市场参与各方的教育。

　　有人会说，有时候有的媒体为了追求独家新闻，也会刊发一些不实的、未经求证的消息。笔者认为，这就需要媒体从业者提高自身的业务能力，加强自身的专业素养，做到对自己所做的报道负责、对投资者负责、对资本市场负责。

　　我们不希望看到虚假消息满天飞，但是我们也不得不承认，资本市场上确实充斥着各种虚假消息；我们都希望所有的报道都是真实的，但我们也同样要承认，确实会有媒体做出不实的报道；我们希望所有的舆论都是规范的，但我们还是要承认有时候舆论会存在不规范的地方。

　　因此，如何杜绝虚假消息，如何杜绝不实报道，如何规范舆论，对资本市场而言就显得至关重要。

　　有人说，资本市场向来是谣言的滋生地。有关上市公司、政策走向、宏观基本面、管理层态度等各类消息，真真假假满天飞，每日每时不绝于耳，特别是在股市波动比较大的时候，投资者信心低迷，少数别有用心的人大肆散播各种虚假不实信息，扰乱市场秩序，这种谣言对于那些没有主见或者对信息不了解的人会造成巨大的伤害，甚至对于整个资本市场都有巨大地破坏作用。

　　笔者认为，规范资本市场的舆论环境，防止股市中的谣言惑众，就必须进一步规范信息的传播秩序，规范舆论环境，还资本市场一片净土。但是，我们也要意识到，股市谣言不会绝迹，谣言止于智者却是不变的真理。

　　说到这里，突然想到了资本市场的舆情事件，虽然与虚假消息并不怎么沾边，倒觉得有必要说说。

　　资本市场的舆情事件本身具有一定的复杂性和专业性，正因如此，传统媒体尤其是具有较强专业素养的财经媒体最有可能成为资本市场舆情事件的主要信息源头和传播途径。而值得关注的是，网络舆论在资本市场的影响力也越来越不容轻视。

　　中国上市公司舆情中心公布的《2012年上市公司舆情应对能力排行榜》显示，从2012年热门事件的信息源来看，有20%的负面舆情最初的声音来自微博，有15%源自“股吧”论坛。而消费者、投资者使用微博进行维权，已经成为一种非常普遍的现象。同时，与上市公司有关的信息则更容易调动消费者与投资者的参与冲动，一旦意见领袖参与事件传播，甚至不需要主流媒体的介入，就可以掀起一轮舆论风波。这方面，如去年年末出现的个人送检茅台酒、民间机构质疑康美药业财务数据等事件，就很好地展示了个体向巨头挑战的可能性。

　　这显示出了网络力量的强大。

　　最后再回过头来说说网络谣言，特别是涉及到资本市场的网络谣言。

　　法制网的调查显示，在2012年出现的网络谣言中，有51.7%是源自微博，或者主要在微博上传播。论坛在网络谣言的发源和传播中也占据着不可忽视的地位，27.6%的网络谣言源自论坛或者主要在论坛中传播。

　　而据上海交通大学新媒体与社会研究中心对2012年200起网络谣言案例的抽样统计，微博为首曝媒体的谣言比例占到样本总体的28%，其次为论坛社区（20%）、网络新闻（13%）。

　　为何谣言能够传播？笔者认为一个重要的原因就是缺乏令网民信服的信息来源。因此，官方必须建立公信力，成为网民在听到传言时首先想到和依靠的消息来源，需要在观念、作风、机制上适应网络时代的信息传播环境，减少官方信息与网民信息的不对称性和对抗性。

　　这方面，中国证监会的作法值得一提。2012年，对于网上的一些传言，如“新股发行将启用备案制并于十八大会议后推出”、“证监会召集少数媒体召开通气会释放维稳措施”、“证监会、基金、券商、银行等正在讨论基金降低券商佣金20%方案”等，证监会都在第一时间做出了回应。

　　对资本市场而言，任何一个风吹草动的消息，都有可能破坏市场的健康、稳定发展，损害投资者的合法权益。在此，笔者再次呼吁，对于那些别有用心的人大肆散播各种虚假不实信息、扰乱市场正常秩序的违法违规行为，要加大责任追究，严厉打击、坚决惩治恶意造谣惑众的行为，还资本市场一片净土。

建立长效机制杜绝股市谣言传播

　　——专访中国人民大学商法研究所所长刘俊海

　　去年12月28日，全国人大常委会第三十次会议通过了《关于加强网络信息保护的决定》，全国人大法制工作委员会副主任李飞在向大会作出说明时表示，当前在维护公民个人信息安全、有关部门查处违法犯罪活动时都存在一个突出问题，就是侵害人的个人和网站身份信息没有登记或者虚假登记，导致违法活动成本低，取证、查处难。

　　“全民守法意识非常重要，而资本市场作为国家经济命脉，守法意识的重要性更是不言而喻。就资本市场而言，贯彻人大的决定，进一步提高证券市场的信息传播的透明度，同时强化证券市场的公信力，都具有重大的现实意义。”中国人民大学商法研究所所长刘俊海昨日在接受《证券日报》记者专访时表示，资本市场特别是证券市场是一个信息密集型、资金密集型和诚信密集型的市场，真实、准确、完整的信息披露和传播，是证券市场的生命线，也是证券市场建立健全公开、公平、公正秩序的基本前提。

　　刘俊海同时强调，资本市场信息的真实准确传播，也是保护公众投资者知情权的重要保障。没有完整的信息披露制度以及具有公信力的信息传播和流通机制，非但投资者的知情权得不到保障，进而还会侵害投资者的选择权、公平交易权以及公正的投资权。

　　近年来，由于上市公司监管的不断强化，证券研究和咨询行业的日趋规范，以及投资者教育的持续推进，资本市场的信息环境总体上越来越好。但是，随着市场的发展，投资者面临的信息环境出现了一些值得注意的趋势，特别是互联网出现以后，任何人都能够以极低的成本发布信息并广泛传播，继而产生的网络谣言给投资者特别是中小投资者的投资决策带来了很大挑战。

　　针对此现象，刘俊海提出了建设性意见。他表示，监管部门应结合证券市场中出现的新情况新问题，进一步细化和落实人大常委会的决定，出台一个具有可操作性、前瞻性、包容性和可塑性的部门规章。

　　刘俊海进一步建议，若要出台一个真正对广大投资者负责任的政策举措，就应当开门立规，民主立规，透明立规。既要听取证券市场各方，包括券商、基金管理公司、上市公司的意见、董监高的意见，更要听取广大投资者的意见，了解当前对投资者来说最具有迷惑力欺骗力的虚假信息的传播行为，并对其传播方式，传播主体以及传播后果进行梳理，最终推出一套对于证券市场改革发展具有积极推动意义的、预防谣言传播散布的长效机制。

　　如何提高违法成本，降低违法收益？刘俊海表示，具体来说，凡是遭受市场谣言欺诈之苦，遭受损害的投资者，都有权利向谣言的编造者、传播者提起民事诉讼，获得民事赔偿；就行政责任来说，证监会一如既往按照法定程序，依法查处违反人大决定和证券法的行为，依法追究其相应的行政责任，包括罚款和暂停营业、吊销行政许可，进一步使市场进入制度常态化，并进一步激活证监会的诚信体系和相应办法制度，采取失信制裁的惩戒机制和行政处罚的有效结合，将有斑斑劣迹的谣言传播者列入黑名单，让市场监督；此外，凡是情节严重犯罪金额巨大的，证监会在调查属实以后要及时移交司法机关，追究其刑事责任。

　　“人民法院在审理证券市场谣言编造和传播的案件的过程中，不仅仅要了解传统法律法规，还要进一步加强对证券市场基本知识的学习，特别是加强证券市场谣言传播的新情况新问题的研讨，提高法院的专业水准以及司法效能，进一步弘扬股权文化，为建设投资型友好型的证券市场提供公平高效的司法服务，确实让编造谣言者疼痛难忍。”刘俊海强调。

　　目前，证券市场中有许多不太理性的投资者，他们不愿意相信证监会指定的报纸刊物上披露的正面流通的信息，宁可相信在互联网上流传的虚假信息，这个现象值得深思。

　　对此，刘俊海说，此现象一方面说明指定媒体的确存在信息披露质量不高的问题。通常，证券市场信息披露应遵循真实性、准确性、完整性、及时性、公平性、易得性、易解性以及实用性八个标准。在实践当中，这八个标准还是存在没有得到认真遵守的现象，要进一步改进披露媒体的信息披露工作，如果信息披露的主渠道是畅通的、具有公信力的，那么网络谣言也就因此而烟消云散；另一方面还是要加强投资者理性教育，投资者风险教育，投资者维权教育，让广大投资者养成科学投资理性投资文明投资的基本理念，避免沦为内幕交易的参与者或者受欺诈的客体。

　　最后，刘俊海表示，希望媒体能提醒投资者，自觉抵制谣言传播，让更多的投资者能够关注上市公司的产品、企品和人品。让投资者擦亮眼睛，关注企业生产的产品质量和品牌、企业的社会责任感、公信力诚信度以及上市公司背后的控制股东、董监高的道德操守，敬业精神，和专业水准。

如何终结“谣言市”？

　　编者按：日前，第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议通过《关于加强网络信息保护的决定》。决定明确指出，任何组织和个人不得窃取或者以其他非法方式获取公民个人电子信息，不得出售或者非法向他人提供公民个人电子信息。

　　而“谣言市”是中国股市的一大顽症，每天关于资本市场的各种小道消息在股吧、微博、社交网站等地方满天飞，每日每时不绝于耳，其中不乏大量由个人或群体为实现特殊目的而捏造的虚假信息，只有消灭它股市才能得安宁！

　　个人信息被泄露 短信非法荐股屡坑人

　　业内人士提醒，不要轻易相信陌生的荐股电话、短信，尤其是那些“包赚不赔”的股市神话

　　“疯涨金股！把握机会刻不容缓！大盘将加速飙升！我机构操作XXX两日盈利30%已出货，下午将布局低价潜力股，明日定高开大涨！速电010-XXXXXXXX”。手机来短信了，股民王先生打开一看，是有人打着证券咨询机构的名义，用发送手机短信的方式推荐所谓的“黑马股”。这样的事情，王先生每天都会遇到，他在痛恨发这类信息的人的同时，也在暗想：“是谁泄露了我的手机号码？”

　　王先生坐下来，拿着茶杯，细细回想，“难道是我在某网站注册的时候，填写了手机号码，最终导致了信息的泄露？”当然，这只是他的一种推测或者说是假想。那么，如果真的是遇到这种情况，他该怎么办？

　　2012年12月28日，第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十次会议通过了《关于加强网络信息保护的决定》。决定明确指出，任何组织和个人不得窃取或者以其他非法方式获取公民个人电子信息，不得出售或者非法向他人提供公民个人电子信息。

　　上面提到的诸如推荐“黑马股”之类的信息，更多的人应该会是一笑了之，或者是置之不理。但我们也不排除有人会信以为真，一步步陷入对方事先布置好的陷阱，最终导致人财两空。

　　保护好投资者的合法权益，这是中国证监会一直在推进的一项重点工作。同样，证券经纪人头上也有一道“紧箍咒”：根据《证券经纪人管理暂行规定》，证券经纪人不得“为客户提供非法的服务场所或者交易设施，或者通过电话、互联网络、新闻媒体从事客户招揽和客户服务等活动”。

　　业内人士介绍，这是典型的撒网式营销陷阱。不法机构获取投资者个人手机号码后，通过群发短信的方式，吸引投资者注意，骗取入会费，并且此后还会以会员升级、提供更好的指导老师等名目布设连环套陷阱，进一步诱骗投资者。而荐股短信上看起来十分灵验的股票，实际上是不法机构利用老客户资金推高股价，形成账面盈利假象蒙蔽老客户，同时诱骗新投资者加入。

　　银泰证券大连营业部投资顾问郑虹向记者介绍，目前，监管部门还未允许证券营销人员自行向客户推荐股票。

　　“那些非法的咨询机构，根本就没有相应的资格，投资者不要轻易那些人，也不要轻易相信陌生的荐股电话、短信，尤其是那些‘包赚不赔’的股市神话。”郑虹说。

　　而非法荐股也是监管层一直严厉打击的对象。

　　从今年1月1日起，《关于加强对利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务监管的暂行规定》正式施行。规定明确，向投资者销售或者提供“荐股软件”，并直接或者间接获取经济利益的，属于从事证券投资咨询业务，必须取得证券投资咨询业务资格；未取得证券投资咨询业务资格，任何机构和个人不得利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务。对利用“荐股软件”从事非法证券投资咨询活动的，依法予以严厉打击；同时，对证券投资咨询机构及其工作人员利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务中的违法违规行为，依法予以严肃处理。

　　记者了解到，在多个部门、各地方政府及各地公安司法机关支持下，整治利用网络等媒体从事非法证券活动已经形成常规工作机制，取得了一些成效。相关部门查处了一批以“荐股软件”名义从事非法证券投资咨询活动案件，一些不法分子受到了法律制裁。

　　中国证监会投资者保护局负责人此前在接受记者采访时表示，证监会需要加大工作力度：一是充分发挥合力，动员社会力量建设性参与、监督和整治非法证券活动；二是研究切实可行措施，配合有关机关进一步强化网络媒体和手机短信监控净化工作，要切断非法证券活动信息传播渠道；三是加大案件查处力度，打早打小，打苗头，露头就打，把搞非法证券咨询和非法委托理财的幕后黑手揪出来；四是各方警示教育、风险提示信息对投资者和潜在投资者全覆盖，多载体、多形式、更大范围曝光典型案例，宣传教育有效才能减少投资者上当受骗；五是合法证券经营机构的服务要跟上、要补上，对中小散户的服务要引导、要提升，以此来减少非法业务的生存空间。

　　对于投资者而言，同样需要有自我保护能力。比如，要慎重对待“股吧”传闻，“股吧”里无价值的信息多，往往是信息操纵的场所之一，可能诱导散户跟风进入圈套，也可能为的是促使投资者频繁交易。

　　中国证监会投资者保护局负责人介绍，此前浙江省有一投资者诉电*视台虚假*证券信息案，虽然相关人员被判刑，官司打赢了，但是投资者未经审慎判断、轻信广告内容，亦存在过错，法院适当减轻了被告的赔偿责任。

　　“总之，凡是想赚快钱、赚大钱、一夜暴富的，最终都会适得其反。”该负责人说。