主题：金价转入长期下行通道

2013年05月15日 证券时报网 　　国际金价刚刚在4月连续两个交易日“高台跳水”的重创下喘了口气，就又被上周市场上传出的美联储将筹划退出量化宽松政策(QE)的消息“泼了头冷水”。 　　“目前，美国就业状况改善明显，部分经济数据表现不错，这都为美联储逐步缩小甚至退出QE创造了条件。如果在一个阶段内，美国经济数据持续见好，美联储极有可能缩减QE规模。”南开大学国际经济研究所副教授、导报特约评论员张宇表示，考虑到国际其他货币的相对疲弱，美元中长期走强的趋势已经可以预计。 　　事实上，早在去年12月份，美联储内部就已经出现2013年QE应该减码的声音。本月2日美联储公布的最新利率决策声明，虽然表示将继续保持QE政策，但同时也强调，将会根据劳动力市场前景和*率的变动来增加或者减少债券采购规模。 　　在此背景下，美元指数应声走强，黄金价格受到拖累再次下跌。13日，国际金价延续跌势，纽约商品交易所交投最活跃的6月黄金期价收于每盎司1434.3美元，环比跌幅0.16%。 　　“黄金期货和现货都是以美元标价的，与美元呈高度相关性。”在卓创资讯黄金分析师张伟看来，若美元强势周期开启，金价将彻底进入下行通道。此时，美联储对于QE政策的调整将是主导黄金价格的关键因素。 　　“本周剩余时段欧美将公布重磅经济数据，料将继续向好。金价若全面下破1440一线，下方将测试1400整数关口，以及前期低点1358、1321一线。若反弹则将继续测试1480一线，以及上方1500、1530压力位。但目前上升阻力很大。”张伟分析。 　　“日本超级量化宽松政策导致日元大幅贬值，这对美元支撑作用明显。虽然此前金价在经历两个交易日的暴跌后有所反弹，但向下的趋势并没有改变。”张伟认为，目前影响金价的因素，已不仅仅是市场供需关系。 　　美国商品期货交易委员会最新公布的持仓报告显示，在截至本月7日的一周内，对冲基金和其他大型机构投资者将黄金空头头寸较前一周大幅增加6.4%，使得黄金净多仓位下降了10%。 　　“普通投资者在购买现货黄金时，应注意询问出售方是否开展回购等业务，并着重黄金的收藏价值。如果只是短期投资的话，应分期逢低买入，最大限度分散风险。”张伟认为，一哄而上投资楼市、农产品，以及近段时间传得纷纷扰扰的“中国大妈对阵华尔街”，都是不理性的投资行为。(来源：经济导报)