主题：11月底12月初是重要时间窗口

 

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　　时间上看，11月底至12月初很可能构成以下三项要素的验证窗口：第一，年内通胀同比高点可能在11月之后明显回落(预计11月CPI为3.4%，12月回落至3.0%)，届时很可能形成通胀预期见顶拐点；第二，三中全会之后，改革和政策落地情况预计在11月下旬开始初见端倪；第三，市场预期11月底或12月上半月IPO可能重启，如果再度延后，考虑年报因素，下一时间窗口可能要到明年3月份之后，这可能形成重要的价值外超预期因素。如果出现通胀减压、IPO重启延后、政策相对积极等正面验证，很可能是市场再度反弹的起点。但这只是或然事件，也存在负面验证的可能性，所以我们短期只能维持相对谨慎判断，建议跟踪上述要素验证情况。

　　上述三项约束之下，配置的最优策略是防守反击。短期市场的主旋律仍然是寻找不确定性中的确定性，所以绝对低估值的央企品种、高稳定性的汽车(行情 专区)、白色家电(行情 专区)等大众消费品都不失为防御首选；而从反击的贝塔看，农业、服装家纺、通信、电力(行情 专区)设备等景气回升的受压资产仍是最好的选择。

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　　预期明朗助A股突破僵局 稳健投资可循三大主线

　　分析人士表示，沪指在10月份低点2093点止跌反弹，这一防线能否有效止跌成为后市看点

　　利多信号频频出现

　　主持人：昨日沪深两市指数小幅高开，随后在权重板块的带领下快速上行，不过题材股表现不佳短暂影响大盘走势，午后大盘震荡走高，沪指涨幅达0.82%，深证成指涨幅高达1.35%。请问：昨日引发市场走强的消息有哪些？

　　广州万隆：消息面上，除了社保、QFII等主流资金“组团”入市等利好出现外，还有两则消息为多头加码：1。养老金入市再度放风，2万亿地方养老金谋求入市，目前广东养老金委托投资已展开且取得一定收益。这是自2011年以来监管层就一直努力的方向，预计养老金要保值增值，未来入市是大概率事件，A股或迎来万亿元级别“活水”。2。保监会下发征求意见稿，保险(行情 专区)投资再松绑，有望为A股输血4000亿元。2010年8月份险资松绑，曾引发沪指20%以上的涨幅，这也是有利于多头的信号。

　　博众投资：十八届三中全会昨日闭幕，“纲领性文件”备受瞩目。总体改革方案公布之后，中国的改革将进入“落实周期”，相关品种将获益。随着政策的明朗，市场有望打破当下僵局。

　　金证顾问：十八届三中全会的改革内容公布，应该会刺激市场之中更多的题材热点进入新一轮的上涨周期，也会引导市场主力资金逐渐逢低进行战略性布局，从而势必会对市场带来更多的投资机会，后市应该要更加乐观才对。

　　2100点附近是底部区域

　　主持人：继周一大盘收出小阳十字星，昨日大盘在缩量的情况下再度收出小阳线。请问，后市会如何演绎？

　　博众投资：周二股指延续缩量小幅反弹的走势。上证指数反弹收复5日均线，创业板(行情 股吧 买卖点)指放量反弹5日均线也被收复。从盘面来看，个股涨多跌少，市场的做空动能明显减弱，做多动能开始聚集，这是积极现象。但是市场热点分散，持续性不强。表明了市场持筹信心不坚定，同时成交量持续萎缩，交投极其清淡。后市随着政策的明朗，市场有望打破当下僵局。

　　巨丰投顾：从技术面来看，上证指数在10月份低点2093点止跌反弹，成交量始终没有能够释放，这一防线能否有效止跌将成为后市一大看点。与此同时，大股东增持、QFII加仓、保险资金投资即将放开给A股输入活血等等都是市场的积极因素。

　　综上所述，大盘2100点附近是底部区域，但不能排除再次下探2093点乃至2050点的可能！在成交量没有明显放大前，防御依旧是主基调。十八届三中全会的改革方案将成为决定后市行情的重要因素！

　　钱坤投资：本周大盘很关键，可能迎来A浪调整见底。周一大盘收阳十字星，还无法判断大盘调整结束，而昨日大盘又拉出实体阳线，那么周一的低点成为A浪低点的可能性就增加了不少，后市也许空方还会打压一下，但留给空方发挥的时间以及空间都很有限了，本周之后B浪反弹将逐步展开，投资者应该在后几个交易日择机增加仓位，B浪反弹会持续数周的时间。从周线上分析，本周创业板收阳可能很大，这里正面临20周均线的支撑，目前位置结束A浪调整就时间和空间而言，都是比较到位的。

　　关注高铁板块

　　主持人：从昨日盘面看，医疗、酿酒(行情专区)等防御性板块涨幅居前；传媒娱乐、环保等题材股表现活跃。请问，后市可关注哪些板块？

　　博众投资：整体上，股指连续两天小幅反弹，沪指逼近半年线。盘面上，受益于政策扶持的品种表现强势，市场中的沉寂资金重回活跃。总体上，市场仍未出现大幅反弹的迹象，但局部热点开始显现。操作上，谨慎乐观。

　　金证顾问：短期来看，股指在2100点附近的企稳行情进一步巩固过后，将有更大的反弹行情在后市出现，操作上建议积极关注十八届三中全会相关题材概念股的投资机会，一旦政策明确，可逢低进行战略性布局，持股待涨。

　　巨丰投顾： 操作上，对于稳健的投资者，建议以控制仓位暂时观望等待为主，对于激进的投资者，可以依据三大主线挖掘投资机会：改革受益、业绩超预期、高送转。

　　北京股商：从技术上看，地量之后，总体人气得到一定的回升，但是人气回升后，大盘反弹的持续性还有待观察。在具体操作上，仓位较重的投资者可以做适当的减持，以防止指数冲高后回落。中线方面，还是继续保持轻仓观望，在反转未确定前，不要轻易加仓。

　　板块机会方面中线关注高铁板块，11月9日，中国铁路总公司透露，今年的铁路建设计划作出调整，其中新开工项目由原计划的38个调整为47个，新开工项目投资规模由4160亿元增至4713亿元。（证券日报）