主题：牛市通常有三段 黄金在哪？

　　众多的投资者常常会问，什么时候入市，什么时候退出？

　　你是否有过呆在市场(股市，债市，贵金属市场和不动产市场)旁,手心发汗而不知道做什么的经历？

　　市场波动很大，或已接近顶部。随着市场的发展，似乎整个世界都从中赚到了钱，而你除外。你等啊等，等啊等，再也坐不住了，决定进入市场，心想现在一定是安全的。你进入市场，享受了一段盈利，但是随后市场下跌，你发现买在顶部附近，现在处于下跌过程中。

　　如果这样的情况发生在你身上，那么恭喜你，你迈出了第一步，参与了市场，接受了投资者教育错误处理一课。第二步是，让我们了解牛市是如何发展的，看看我们是否能在下个机会来临时恰如其分地把握它。

　　牛市通常有三个不同的阶段。如果你对牛市在不同阶段的行为节奏有所了解，在市场还有大幅空间时介入，在大跌开始前退出。这将极大地帮助你控制投资时机。

　　第一个阶段：怀疑期

　　牛市的第一个阶段开始于上个熊市即将结束时。事实上，在长期的熊市之后，多数人甚至已经没有了看看市场底部的兴趣。 在市场接近顶部“买入并持有”的投资者濒临破产，他们不再关注这个领域，置身于热门投资中。在下跌反弹过程中一次次试图买在底部的投资者损失惨重。很长一段时间后，他们认为底部出现，却再次受到伤害。因此，一旦真正的底部形成时，投资者高度怀疑那是不是一个真正的底部，在市场逐步走高的过程中甚至远离市场。

　　第二个阶段：忧虑之墙

　　这个中期阶段发展过程中，大众发现市场正在走高。这个阶段一般是三个阶段中最长的一个阶段。金融报道开始通过专家访谈频频报道市场。看牛看熊的“专家”各有其人。每个专家都有令人信服的观点，为什么其他专家是错的，为什么市场价格会朝他们所认为的方向前进。投资大众通常很难在这个时点上采取行动，因为市场存在很多不确定。他们最近发现，市场正在走高，但在印象里，市场此前长期下跌，他们不断地想到那些类似于“目前投资于市场是有风险的”一类的论断。

　　“忧虑之墙”是指在每个多头行情中，总有一群悲观的投资者看空后势，选择在市场看好时卖空或将多头部位获利了结，这么做会给“涨声”不断的价格带来打击，甚至逆转行情。此时，牛市走高有担忧，熊市下跌有希望。

　　“忧虑之墙”是一个需要理解的重要概念。

　　随着牛市的发展，投资者感到相当不自在。否定者处处向公众解释市场为什么会上涨，为什么这股上升力量很快会离开。无论如何，投资者必须自己决定是投资还是等待。经过相当长的持续上涨后，否定者的悲观情绪才逐步缓解，投资者对自己的投资感到良好。

　　当媒体不断地用大幅上涨的图表展示看多观点时，市场情绪已经发生变化，并开始进入下一阶段。

　　第三个阶段：高度兴奋阶段

　　这个阶段，市场感觉相当好。在第二个阶段持怀疑态度的多数专家现在改变了观点，喋喋不休地解释投资的优越之处。媒体接受了新的观点，开始少数报道仅有的几个否定者。最终，媒体发现了这些年来完美的投资，宣称这是必须拥有的投资，介绍那些投资者是如何致富的。

　　大众投资的介入加速了价格的上涨，没有充分投资的人变得更为兴奋。当绝大多数投资者已经进入时，产生了一个问题，没有新的投资者加入进一步抬高价格，市场慢了下来。

　　牛市有时在开始下跌前在图表上构筑一个很长的顶部。此时，每个人都完全相信市场不可能下跌。即使市场已经下跌，投资者认为这是暂时的回撤，继续持有头寸，甚至增加头寸。

　　一旦市场形成顶部，然后就会步入熊市。

来源:黄金网