本稿刊载于《钱币》报2015年1月上旬，如需转载，请务必注明来源于《钱币》报，转载于中国集币在线(http://www.jibi.net/)，谢谢！

　　国际黄金市场在盘旋了一段时间后，终于迎来了近段时间最关键的美国GDP数据。美国第三季经济环比年率增长5%，为11年来最快增速，成为迄今为止美国经济进入增长通道的最有力证明，强劲的GDP数据推动了美国道指和标普指数双双创下纪录收盘高位，而美元指数攀升至近九年来的高点。伴随而至的是，亚洲股市也紧跟美股脚步，中国证券市场更是迎来了近几年最大的一波牛市，全球股市俨然出现了欣欣向荣的喜人局面。当然，美元指数创新高，证券市场表现强劲，都再一次打击了黄金作为避险商品的魅力，尤其是美国亮眼的经济数据，也让市场对美美联储提前升息几乎达成了共识。此前美联储会议上，已经放弃了“相当长时间维持低利率政策”的表述，换成了“有耐心的维持现有政策”这样的表述并关注经济情况的表现。目前市场上大多猜测美联储将在明年年中或者下半年开始启动加息，因此美元在未来一段时间将维持上涨动力。能源市场又是连续疲软，甚至迭创新低，这都大大拖累了黄金的表现，甚至产生了市场的消极情绪，现货黄金一度跌到1173美元左右位置。 
　　对黄金的不看好也同样反映在了数据上，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR的持仓量接近六年低点，显示对黄金的投资兴致疲弱。2014年，对黄金投资者来说，显然是失望的一年，金价今年累计下跌约2.1%，继2013年创下30年来最大年度跌幅28%后，连续第二年下行，而且似乎下行趋势还没有出现遏制的势头。展望2015年，美联储的去杠杆化仍然是大势所趋，预计随着美联储加息前景的愈发明晰，美元的走强似乎已经是铁板钉钉的的事情，这显然对黄金的基本面十分不利。但与此同时，潜在的地缘政治冲突与稳中有升的实物需求可能会为熊市中的黄金提供生机，中东地区尤其是ISIS极端宗教组织仍然蠢蠢欲动，包括中国、印度和其他亚洲市场对黄金实物的需求仍然庞大。今年，世界最大的黄金市场中国和印度预计购买了超过2000吨的黄金，新的一年市场还预期印度可能将放宽黄金进口限制，而中国官方增加黄金储备的脚步并没有停止。一面是美元走强美联储加息的压力，一面是全球黄金产商减产实物需求持续增长的积极影响，黄金中短期虽然仍然不被看好，但在危机转机四伏的2015年仍然有让人抱有希望。