一年一度的生肖重头戏即将上演，各类生肖题材的衍生品已一一上市，而昨日由中国人民银行发行的丁酉（鸡）年生肖金银币则是其重中之重。与往年一样，生肖成为了最大的战场，每家公司都卯足了劲，希望在这场战斗中赢得今年最大的收获。当然，对于广大收藏投资的朋友来说，则更关注今年生肖币的变量。笔者作为多年的收藏爱好者，通过纵向对比研究，认为2017丁酉（鸡）年生肖币在发行量、记重、发行价格、货源分配、入市渠道等方面均有可观变量。

　　一，发行量，4个规格增量

　　1、2017丁酉（鸡）年圆形3克精制金币，从原来的12万枚增加到今年的18万枚，增量6万枚。

　　2、2017丁酉（鸡）年圆形3克彩色金币，从原来的12万枚增加到今年的18万枚，增量6万枚。

　　3、2017丁酉（鸡）年圆形30克精制银币，从原来的20万枚增加到今年的30万枚，增量10万枚。

　　4、2017丁酉（鸡）年圆形30克彩色银币，从原来的22万枚增加到今年的30万枚，增量8万枚。

　　以上四个增量从收藏的角度来讲可能会有一定影响，毕竟物以稀为贵。但是，每年的生肖币需求都非常大，希望因为增量而有大幅降价，估计是不现实的。但总体看，价格比去年低应该是可以预期的。

　　另外，增量的均为最小规格的圆形金银纪念币，也可一窥市场需求的侧重点。

　　二，发行规格，首次全部以整数的克记重

　　今年发行的各个规格都已真正执行了国标，全部按克的整数记重，而不是像去年，以盎司的方式，在证书上以克保留小数点后3位标注重量。这附合中国人对计量的习惯，非常好。所以今年的规格变化是一亮点，区别于前几年的发行规格，这种规格是第一年，有一定的收藏意义。

2016年生肖纪念币鉴定证书

2017生肖纪念币鉴定证书

　　三，发行时间、发行价格、上市供货情况均有明显变化

　　1、发行时间：去年猴年金银币央行公告发行时间是2015年10月16日，而今年鸡年金银币央行公告发行时间是2016年11月16日足足晚了一个月。

　　2、发行价格：去年猴年金银币发行的价格，从批发价和零售指导价上分析都会比今年的鸡年生肖金银币价格要低。2015年10月16日的黄金价格是241元每克左右，白银价格3.41元每克，2016年11月16日黄金价格是272元每克左右，白银价格3.99元每克，材质价格黄金比去年高12%，白银比去年高17%，所以今年发行的生肖金银币批发价，黄金类的高9%左右，白银类的2%左右，应该说中国金币总公司也是考虑到了市场环境相对较差，减少了一定的毛利。

　　3、上市供货情况：去年的猴年生肖币发行是按照二批供货的，而且第一批供货量比较少、比较早，一定程度上造成了供不应求的局面，所以上市开盘价比较高。后续因为供货原因，第二批货又上市非常晚，所以出现了高开高走的局面。去年本色金银开盘价格就在2900元附近，而彩色金银开盘价则在3100元附近，并且一路高走，最高彩金银到达3600元以上，本金银也飚至3400元附近。但是后期随着大批的货源进入市场，特别是海外货源和银行货源的大规模入市，价格一路低走，目前价格已接近中国金币总公司的批发价附近，目前彩金银价格已跌至2000元附近，本金银价格甚至只有1600可谓是惨不忍睹！今年鸡年的金银币目前市场期货价有币商开在本色金银2400元一套附近，彩色金银2600元一套附近，比去年低开18%左右。而且据了解，今年是一次性供货，这个价格如果能维持住，后期反而可以看好。

　　四、货源分配正在经历调整

　　目前，主要货源分类情况为：按去年分配比例，中国金币总公司及分支机构、电商平台约占20%，商业银行约占30%，特许零售商约占30%，中国长城硬币投资有限公司（海外）20%，今年因为没有公布阳光工程，目前还不知道是否变化，但基本上不会有太大出入。所以从分配比例上看，目前实际上各地的特许零售商已逐渐退出了金银币主力销售的位置，取而代之的将是各地商业银行。

　　五、入市渠道变化有望低开高走

　　入市渠道上分析：根据去年的入市情况看，第一批货源基本上为各地特许零售商的货源，但因为经过多年的培育各地有非常多的固定客户需求，所以入市货源非常有限，市场货源极度匮乏，所以开盘以后价格一路飙升。之后海外货源和银行货源也陆续入市，有一点小的回调，但因是分二批供货的原因，市场影响不大。但是第二批上市之后，因数量比第一批大，并且因供货时间已在节后，因此价格从此一路下挫，并且越跌越快，所有持有货源的经销商都在惜售和观望中错失良机，最后银行的大货因库存压力大幅度入市，这是压跨骆驼的最后一根稻草！

　　据笔者了解的情况是，今年10月份左右某大型银行一个单子近6000套的猴年金银币砸向市场，价格就在最低指导价附近，这一单子的出现直接把猴年金银币的市场砸到了谷底。另外，商业银行包销的猴年500克圆形金币，本来笔者是非常看好这个品种的，因为是首枚发行，量和价格都非常适中，但是因为商业银行没有做好这个品种的宣传和营销，这个品种从上市之初就表现平平，到现在基本上是全砸在手上了。

　　那么今年的情况会是怎么样呢？从笔者多年的经验来分析，今年集中供货是一大亮点，虽然市场短期会承压，但是如果价格低开以后，市场消化良好，反而能促进其后期的平稳上涨。另外，今年商业银行因为去年看市场行情好，惜售后吃了大亏，今年估计不会再重蹈覆辙了。还有因为今年“走私门”事件的发生，海外货源估计也不敢再大举入市了，所以综合这些情况，今年入市的生肖币反而会减少，后期低开高走的可能性是存在的。

　　综上分析，笔者认为，2017丁酉（鸡）年生肖金银币整体的市场表现应该会是一个低开，并且在一定时间内还会有低走的局面，但是随着需求的逐步增加，比价效应的逐步认识，低位消化的增加，今年的生肖金银币或许在后续的表现上反而会出现意想不到的惊喜！

作者：王 斌

公告连接：2017中国丁酉（鸡）年金银纪念币公告发行

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