主题：熊猫金币 实物黄金投资的首选

熊猫金币诞生于1982年9月15日。在我国贵金属纪念币大家庭当中，熊猫金币是发行时间最长、发行量最大、公众认知度最高的品种之一。经过40多年的发展，我国的熊猫金币已经成为世界著名的投资金币之一，其铸造工艺精湛、图案变化丰富，深受海内外收藏投资者的青睐。

2012年12月，财政部、税务总局联合下发通知，对熊猫普制金币免征增值税相关事项作出明确规定，这是将熊猫普制金币打造成真正意义上的投资币所迈出的关键一步，为贵金属纪念币市场发展开辟了新的空间。2018年9月12日，熊猫普制金币在上海黄金交易所挂牌交易，打通了我国黄金市场与金币市场的产品通道，是我国贵金属纪念币发行管理和交易方式的一次重大改革。熊猫金币是目前国内唯一的投资性金币，一年发行一次，基本上每年图案都有所区别。

一、熊猫金币投资的优势

（一）价格的优势

近年发行的熊猫普制金币，其目前的市场价格已经基本与国际市场上黄金的价格接轨了。以2021版熊猫30克普制金币为例，其9月底的市场价格为11320元，与国际市场上黄金的价格差不多。与一些金店所卖出的黄金首饰或纪念金条相比，其升水是最少的。

（二）品种、规格的优势

目前熊猫普制金币有30克、15克、8克、3克、1克共5个规格，投资者的选择比较多。

（三）材质的优势

与制作金条、金块和金首饰不同，制作熊猫普制金币对黄金原材料的要求相对较高，提炼纯度高，制造成本相应也较高。

（四）制造工艺的优势

熊猫是我国的国宝，为了让熊猫的形象能够更好地在普制金币上得到表现，我国的金银币设计制造专家群策群力，不断攻克难关，在熊猫普制金币的制造过程中，使用了凹刻法、反喷砂、镜面等工艺，结合熊猫造型，并利用黄金本身的折光效果，使币上的熊猫憨态可掬、栩栩如生，具有很高的艺术鉴赏价值。

（五）国家法定货币的优势

金币是限量发行的、具有明确主题的国家货币，由中国人民银行发行、中国金币集团有限公司总经销。由于熊猫普制金币基本上都有面额，所以一旦国际市场上黄金价格大幅度下跌，熊猫普制金币还可以按其面额流通使用，这一优势是其他黄金品种所不具备的。

（六）挂牌收购的优势

与普通的金条、金块不同，熊猫普制金币在2013年已经实现在指定的经销网点回购。

（七）存世量少的优势

早期发行熊猫金币，多是出于出口创汇的目的，因此，在熊猫金币面向海外发售之后，其中的一部分熊猫金币被世界各国的钱币收藏者留存、沉淀下来。另外，由于种种原因，部分熊猫金币曾经被融化成黄金，使得存世量变少。

（八）连续发行的优势

自1982年以来，熊猫金币年年发行，从未间断，已经形成了一个大家族。

二、熊猫金币的四种投资方式

（一）定时定投的方法

采用定时定投的方法，坚持下去，必有收获。其优点是，长期来看，每年购买一枚或者一套，成本比较容易控制。并且，每年熊猫金币的图案都会有所变化，长期投资下来，也就具有了较好的欣赏价值。缺点是由于机械地投入，一段时间里黄金价格的涨跌信息对投资的参考价值不大，同时，碰到某些较有特色的熊猫金币，也不太可能批量拥有。

（二）批量投资的方法

如果纯粹将熊猫金币作为实物黄金（应该客观承认熊猫金币是最好的实物黄金产品）来投资，则应该优先考虑批量投资的方法。其重点在于要对黄金的长期走势有一个基本判断，如果预测黄金后市价格能够上涨甚至大涨，则是批量投资的好时机。

另外，对某些年份由于种种原因而发行量明显偏少的熊猫金币，如果其市场价格还没有真正反映其内在价值，也可以果断批量投资，然后长线持有。目前在熊猫普制金币5个规格中，规格最大者为30克金币，与其他4个规格相比，其升水是最少的，所以，从投资实物黄金的角度购买，30克熊猫金币应该是首选。采用此种方法投资，应该购买当年发行的熊猫金币，因为通常情况下，当年发行的熊猫金币尤其是30克金币，市场价格与国际市场上30克黄金的价格相差不多。而那些发行时间比较长的熊猫金币，市场价格往往较高，并且与国际市场上黄金价格的关联度也不太大。

（三）选择性投资的方法

熊猫金币连续发行了40多年，其中有些年份的熊猫金币是颇具特色的。比如，1982版熊猫金币只有4个规格，没有最小的1/20盎司金币，也没有在币面上标注面额。2015版熊猫金币没有在币面上标注惯有的成色和重量，特色鲜明。2016版熊猫金币也是比较有特点的，其为首套在币面上标注以“克”为重量单位的熊猫金币。此外，熊猫金币在国内外屡获大奖，这些获奖的熊猫金币也具有升值的潜力。某些年份的熊猫金币由于种种原因而货源稀缺，及早投资这些年份的熊猫金币，就把握了投资的主动权，比如市场货源不足的1995版熊猫金币和1998版熊猫金币等。

（四）大全套投资的方法

如果资金雄厚，可以购买熊猫金币大全套，将40余年我国发行的所有熊猫普制金币全部收入囊中，会很有成就感，欣赏价值也颇高。当然，如果资金有限，也可以购买某一规格熊猫金币的全套，比如1/20盎司金币全套、1/10盎司金币全套，等等。

三、投资熊猫金币要注意的问题

首先是要关注国际市场上一段时间内黄金价格的涨跌趋势。熊猫金币是黄金投资品种之一，因此，国际市场上黄金价格的涨跌是影响熊猫金币投资的主要因素。

其次是要关注熊猫金币每年公布的计划发行量和实铸量。熊猫金币的投资价值和它的发行年份、当年的实铸量有密切关系。通常情况下，发行年份越早的熊猫金币其市场价格也越高，比如早年发行的熊猫金币，由于当时主要是对国外发售，创取外汇，因此国内甚少，导致这些熊猫金币的市场价格远高于其含金量的价值。

既然发行量对熊猫金币有较大影响，那么收藏投资者该如何去了解某一年份熊猫金币的发行量呢？

1982年至2000年，熊猫普制金币的发行均不限量。2001年后，按照《中华人民共和国人民币管理条例》的相关规定，熊猫金币设置了一个比较大的发行量以满足市场需要。但是，每年熊猫金币的实铸量基本上均未达到计划发行量。因此，投资者还应关注每年熊猫金币各规格的实铸量。

尽管理论上熊猫普制金币是不限量发行，但是有关部门在实际操作中对每年的发行量有一个定数，因此在投资的过程中关注收藏投资者数量与熊猫金币发行量之间的关系，也会取得比较好的投资回报。投资者可以通过中国金币集团有限公司及其子公司网站等渠道了解相关信息。

四、熊猫金币的收藏

（一）购买须知

投资者在购买熊猫金币时，要到正规的商家去购买，比如中国金币集团有限公司下属的子公司和特许零售商，部分商业银行、授权经销商及邮币卡市场等。不要贪图便宜而轻易在网上购买熊猫金币，目前来看，赝品往往出现在网络交易中，并且网上一旦买入赝品，维权也会很难。

（二）保管须知

熊猫金币的保管与其他金银纪念币一样，切勿用手去接触裸币，不要将金币长时间暴露在阳光下。另外为安全起见，如果有较多的熊猫金币，建议放在银行的保险箱中集中保管。

（三）熊猫币的真伪辨别须知

真品熊猫币符合以下5个特征：一是毛发独立，栩栩如生；二是眼睛清晰明亮；三是正面天坛背后能看到清晰的镜面反射效果；四是天坛的柱子间隔均匀；五是钱币侧面的锯齿清晰均匀。

以下介绍一些辨伪方法。

1.真品熊猫币几十年来规格基本保持一致，未出现过与其他产品混合出售的情况，这是识别真假熊猫币的一个基本方式。如目前市场上热销的2021版熊猫金币共5种规格，分别是30克、15克、8克、3克和1克。

正面图案均为北京天坛祈年殿，并刊国名、年号。背面图案均为熊猫图，并刊面额、重量及成色。

2.在熊猫币中，由于银币的制假成本相对较低，防伪工艺相对不高，而熊猫银币的版别也很多，因此便成为不法分子的造假重点。辨识熊猫银币的真伪可以先从银币的图案着手，这是制假者企图仿冒的首选要素，也是令收藏者较易上当之处。

3.看丝齿。10元面额熊猫银币自2002年起便采用了斜齿防伪工艺，而自此之后的熊猫*却依然是直齿，可见作伪者是力所不及，丝齿工艺的防伪性能还是很有成效的。

4.看币重。10元面额的熊猫普制银币，基本上均为1盎司，重约31.1克。而熊猫*的币重多显不足，只有27～28克，有些*甚至不足20克。

5. 熊猫银币的原封包装也有助于真伪的辨识。

五、熊猫金币的变现

一些收藏投资者买入熊猫金币后想要卖出，却不知道该怎么变现。变现前最重要的是，收藏投资者首先要知道自己手上的是什么熊猫金币，不同的熊猫金币由于价值不同，变现的方法也会有所不同。从大的方面来讲，熊猫金币可以简单分为普制金币和精制金币，前者如每年发行的5种规格的熊猫普制金币，后者如熊猫金币逢5逢10年份发行的熊猫纪念金币及1986年后发行的大规格熊猫金币。现在中国人民银行每年在发行熊猫普制金币时，也会同时发行熊猫精制金币。另外，熊猫加字金银纪念币也已经发行了不少品种。熊猫加字金银纪念币虽然也是普制，但从主题、发行量、发售方法等要素去衡量，与中国人民银行每年发行的熊猫普制金币还是有很大区别的。只有了解掌握了自己手上的熊猫金币属于哪一类，才能在具体变现的时候不吃亏。

熊猫金币的变现渠道目前主要有以下这些：

第一类是官方回购渠道。中国金币集团有限公司从2013年9月17日正式启动熊猫普制金币回购业务，熊猫普制金币官方回购需要经过填单、检验、称重、封存、计价、付款等步骤。熊猫普制金币在铸造过程中会有一定的误差，但只要在规定的误差范围内，中国金币集团有限公司会根据盎司来计价回收，并不是按实际克重来进行计价。例如1盎司是31.1035克，但在实际回购过程中，如果出现31.1032克或31.1030克等情况的话，中国金币集团有限公司将统一按照1盎司的重量计价进行回购。如果熊猫金币的持有者想通过官方回购渠道变现，就应该到指定的回购网点详细了解相关的回购细则，做到心中有数。

第二类是邮币卡市场。收藏投资者可以到邮币卡交易市场，将持有的熊猫金币卖给一些大的币商。如果想将熊猫金币卖给币商，收藏投资者应该先了解自己手上的熊猫金币值多少钱，免得吃亏。为了防范币商以品相不佳等借口压价，收藏投资者要提前知道自己的熊猫金币品相到底如何。

第三类是网络。现在网络交易比较发达，通过一些网站也能够将持有的熊猫金币卖出。

第四类是拍卖渠道。如果自己手上的熊猫金币价值较高，可以考虑通过拍卖渠道来变现。

特别要提醒熊猫金币持有者的是，中国人民银行从1982年开始发行熊猫金币，近40多年一直连续发行，从未间断，一些早中期的熊猫普制金币虽然是普制金币，但是价值已经大为提升，部分熊猫金币品种已经比较少见，价格高企，对这些熊猫普制金币，不要等同于近年发行的熊猫普制金币。由于我国早年发行的熊猫金币销售对象基本上都在国外，当年的发行量都比较有限，又经过几十年的消耗，不少熊猫普制金币早已价值不菲了。

六、世界著名投资币情况

如前所述，目前公认的世界著名投资金币分别是南非克鲁格金币、加拿大枫叶金币、中国熊猫金币、美国鹰洋金币和澳大利亚袋鼠金币。我们简单介绍一下其他几种金币的情况。

南非克鲁格金币：1967年，为提高黄金销量，南非发行了世界首枚以金衡制盎司标注的投资金币——克鲁格金币。金币重1盎司，成色为91.67%，正面图案为南非第一任总统克鲁格的侧面头像，背面为跳羚图案。1970年，克鲁格金币开始大量生产，受到广大投资者的青睐。克鲁格金币的成功发行影响到其他的产金大国，他们也开始陆续发行投资性金币。克鲁格金币本身不带面额，这是为了凸显金币的价值取决于其含金量，而不是取决于面额。但克鲁格金币有一个先天缺陷，就是纯度不够高。

加拿大枫叶金币：加拿大是枫叶之国，其于1979年开始发行的金币上也选用了枫叶图案。由于发行量大，加上图案单一，其枫叶图案和女王伊丽莎白二世头像几十年没有变化，枫叶金币的投资价值与投资实物黄金差不多。近20年来，枫叶金币也有不少衍生品种，包括金银双金属币、彩金币、全息图像金币、奥林匹克金币、特殊标记金币和变异枫叶金币，等等，显示出枫叶金币对于市场需求变化的反应。

美国鹰洋金币：1986年，美国铸币局开始发行鹰洋投资金币。金币正面沿用了圣高登斯双鹰金币的经典设计——自由女神迈步向前，左手抓着橄榄枝，右手擎着火炬，身后光芒四射，背景是美国国会大厦。金币背面有4只白头海雕，雄雕抓着橄榄枝从天而降，雌雕用双翅护着一对幼雕。鹰洋金币共有4种规格，分别是1盎司（50美元）、1/2盎司（25美元）、1/4盎司（10美元）和1/10盎司（5美元），成色与南非克鲁格金币相同，为91.67%。

澳大利亚袋鼠金币：澳大利亚的投资金币由珀斯造币厂生产，于1986年首次发行，因其图案为各种天然金块，故被称为Gold Nugget（意为“金块”）。金币规格为1盎司（100澳元）、1/2盎司（50澳元）、1/4盎司（25澳元）和1/10盎司（15澳元），纯度均为99.99%。1989年，金块图案被袋鼠图案取代，从此，袋鼠金币成为澳大利亚投资金币的代表。袋鼠金币继承了Gold Nugget时代的4种金币规格。1991年增加10盎司金币（2500澳元），次年此面额取消。1992年增加2盎司金币（200澳元）、10盎司金币（1000澳元）和1公斤金币（3000澳元）。2011年，珀斯造币厂制成世界上迄今为止最大的金币，重达1吨（实重1012公斤），面额10000澳元。

总的来说，纯粹的投资金币并不讲究图案精美与否，决定其投资属性的是成色、规格和售价。但也正因为如此，很多投资金币虽具有保值功能，但在长远升值方面空间有限。不管是短线投资还是长线持有，中国熊猫金币都是其中的佼佼者。