主题：调整途中的初步思考 周凤迟

以“梅兰芳”小型张、“庚申年”票等为代表的老纪特与JT票的价格虽然没有出现明显的调整，但是上升的势头已得到抑制，从而呈现出一种典型的高位横盘态势，这就意味着那些以老票为中心的投资者尚未受到什么显著的威胁。然而，那些在新品种上辛勤耕耘的投资者显然正面临着严峻的考验，因为作为市场风向标的“会徽与吉祥物”不干胶小版张的价格业已展开了持续的调整，55元的关键支撑位能否最终守住，还是一个未知数。

“会徽与吉祥物”不干胶小版张的第一个高点为63元，经过较长时间的调整之后，70.5元和78.5元的高点相继出现；但是，“会徽”与“吉祥物”小版张的价格不仅没有创出新高，其运行的平台反而下移了一个区域，而“洛神赋”、“十大将”等小版张更是在低位挣扎着，早已失去了往日的活力。市场的这种运行态势，使得价格连续创出新高的“会徽与吉祥物”不干胶小版张所产生的示范效应大打折扣，市场的疲惫不堪完全暴露无遗，所以才有了“会徽与吉祥物”极限片的乘虚而入，但这种乘虚而入并没有得到投资者的广泛认同，仅仅是一些耐不住寂寞的投资者在那里作秀而已。

自去年11月拉开序幕的这波行情，与以往的行情有所不同，一个显著的特点就在于它始终以老票为核心，而不是围绕着新票做文章，所以才使得行情的运行时间得以延长。参与运作的资金可能是吸取了以往在新品种上屡战屡败的深刻教训，转而在老票上寻求突破口，“梅兰芳”小型张、“庚申年”票等品种价格的屡创新高，已经证明了这种模式的成功。而这种模式的初步成功，也就意味着炒新模式的失败，表明市场越来越区域理性；但是，我们也不得不注意到：新老模式的相互撞击并未因此产生出新的能量，这正是笔者感到担忧的一点。依笔者的愚见，在这种相互撞击之中，虽然老品种占据了明显的上风，而新品种处于一种劣势，但是，这种运行模式是不会使市场产生大行情的；也就是说，这种运行模式所产生的能量只能在市场内部掀起波澜，而难以在市场外部环境中掀起风云。1997年春季的那波行情之后，市场尽管也出现过几次比较诱人的行情，但都是无果而终，没有在社会上产生什么举足轻重的影响。正是这种影响力每况愈下的行情，才导致其在社会上的影响力逐渐缩小，进而演变成为一种市场内部人士所导演的一种内部行情，也就是大家所说的自拉自唱。

本次行情虽然在老票上取得了显著的进展，而像“梅兰芳”小型张和“庚申年”票这样的经典品种更是有了一种新的突破；但是，它们的这种突破仅仅是自己的突破，而不是那种产生巨大推动力的突破，依旧是一种非常典型的市场内部人士所导演的内部行情，而不是社会性的行情，这乃是行情的最大缺陷之处。老票行情更多地表现出一种集邮情结，而这种集邮情结注定被限制在十分狭小的范围内，因为集邮行为已不再是一种广泛性的群众活动，其萎缩是一种必然的运行规律。如何才能改变这种被动局面呢？笔者以为，必须将新票推向最前沿，这种最前沿不是邮票市场上的最前沿，而是社会投资领域方面的最前沿。因为新票所具有的能量要远远超过老票，只是这种能量由于种种原因而没有体现出来，从而削弱了新票自身的投资价值，老票才有了出来表演的机会。

依笔者的愚见，对于新票价值的认识，已决不是机械地、简单地以老票的价值为出发点来进行比较，倘若那样的话，新票永远是死路一条。笔者认为，对于新票的价值认识，应该从它是一个重要投资工具的角度来作为出发点，以此寻求新的突破口；将老票的收藏功能与新票的投资与投机功能有机地结合起来，才能将市场内部的行情演变成一种社会外部行情，从而使行情得到最为完美的演绎，这才是真正意义上的行情。

中国集邮信息网（CPI）