主题：价格震荡幅度减弱成交量连续萎缩 周凤迟

由于政策面依旧尚不明朗以及资金流量的显著减少，投资者的参与热情骤降，从而导致市场在整个7月份都呈现出一种典型的缩量整理状态；这也是市场在歇夏期无法避免的现象。笔者以为，市场在本月的运行态势主要表现为以下几个特点：

　　第一是虽然以“梅兰芳”小型张、“庚申年”票等为代表的老纪特与JT票的价格和成交量都停滞不前，但是其稳定性得以保持，价格的震荡幅度连续收窄，吸引力有所下降；这可能是运作资金从中调控的结果，也有可能是资金流入量不济所致。笔者认为，老票的这种运行态势，不会在短期之内结束，即便有新的领涨品种出现，也是典型的局部行情。

　　第二是“会徽与吉祥物”不干胶小版张的价格在6月初创出78元的高点之后，虽然出现了15元以上的快速下探，但是并没有超出正常的技术范围内，尤其是没有跌破57元的关键支撑位，使其一直保持着强势整理的势头，并于7月23日再度创出85.5元的新高。但值得注意的是：“会徽”、“吉祥物”小版张与“会徽与吉祥物”不干胶小版张走势的相关度已越来越小，资金继续向“会徽与吉祥物”不干胶小版张流入的迹象越发明显，“吉祥物”小版张与其在价格上的差距业已达到了35元，差距正在进一步拉大，与“会徽”小版张的价差越来越小，甚至不排除超过的可能。依笔者的愚见，“吉祥物”小版张与“会徽与吉祥物”不干胶小版张强弱角色的转换，既是运作资金从中掌控所致，又是对投资者操作水平高与低的一种最为直接的检验。

　　第三是2003-2005年之间小版张的表现始终都没有摆脱整理的状态，其价格的定位业已被锁定在15-40元之间，能够超出这个范围的小版张寥寥无几，它从一个侧面反映出该板块的价格定位虽然已经得到绝大多数投资者的认同，但是尚未发出积极买进的信号。笔者以为，这个板块的无所作为，在相当大的程度上就决定了市场的无所作为，这种情况倘若长期存在的话，必将削弱投资者的斗志与士气，使市场更加凸现边缘化。

　　第四是编年小型张尽管有一定的资金在暗中吸纳，但是仍旧无法撬动这座最为沉重的大山。从编年小型张的价格变化与成交量来看，原有的运行区域没有发生任何的改变，这就意味着先期介入的资金已被市场的运行态势所冻结，使其进退维谷。倘若将这些资金进行适当的解冻的话，必须依靠新的资金来产生新的推动力，才能使市场展现出一定的活力。

　　第五是2006年大小版张继续受到投资者的冷落。“丙戌年”大小版张已几乎没有什么波动的幅度，被压缩在极窄的空间之内，根本就无法捕捉短线机会。“农业免税”小版张的价格虽然在盘中出现了一定的异动，但投资者基本上不予理睬，好像是在看运作资金的笑话。而“航天”小版张的价格呈现出逐级回落的态势，投资者根本就不买它的账。“会徽”个性化小版张几乎是无人问津。与此同时，曾经吸引投资者参与其中的“会徽与吉祥物”极限片也是差强人意，价格与成交量单边下挫，投资者被困在里边难以脱身；但是，也不能排除庄家在适当时机展开新一轮攻势的可能，短线高手不妨拭目以待。

月末邮市