Post By：2008/11/24 9:40:00 [[] 来源：中国证券网 2008-11-23 14:47
王亚伟：A股明年有机会 不要买银行股基建股
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在今天上午举行的华夏基金09年投资报告会上，有最牛基金经理之称的华夏大盘基金经理王亚伟表示，虽然明年A股各个板块都会出现投资机会，但他“不会买银行股和基建股”。
王亚伟表示，当前宏观经济处于下行区间，各行业企业的经营都不乐观，因此国内各家银行未来一段时间的企业贷款坏账比例将可能出现较大幅度上升。同时，由于国家财政主导的“4万亿刺激内需计划”中，将有一大部分配套资金来自于银行的贷款，因此国内银行业将被迫将一大部分资金投向资金回报率较低，同时风险较大的领域，也会导致国内银行业盈利下降、坏账上升，这是他“看空”银行业的主要原因。
而对于受“4万亿投资”刺激而在近一段时间持续走强的基建板块，王亚伟也表示了极大的谨慎态度。
王亚伟认为，由非市场资金主导的“4万亿”大投资，将人为的改变基建行业的长期投资计划和周期，从而使基建行业出现较强的周期性波动。
“在这一两年的大增长之后，基建行业，从水泥、钢铁，到高速公路、铁路、机场，也许在未来10年都会处于供给过剩的阶段。就象一个人正常的一日三餐，健康有保障，但如果你连续一个月每日吃五顿饭，下个月又每天只吃一顿饭，虽然吃饭的总量不变，但还是会严重的影响健康。”王亚伟表示。
王亚伟：明年股市仍存在较大不确定性
⊙本报记者 王文清
2007年底华夏基金召开年度投资策略报告会时曾提出2008年中国股市存在五大不确定性的观点，成为去年基金中看空市场最为鲜明的机构。时隔一年之后，11月22日，华夏基金在北京召开主题为“展望2009·蓄势与期待”的年度投资报告会，在会上华夏基金投委会主席、华夏大盘精选基金和华夏策略精选基金经理王亚伟再次发出了对市场偏冷静的声音。
王亚伟认为，影响股市的因素比较复杂。从宏观经济来看，中国要比美国相对乐观，但目前影响股市的因素很多，因此明年的股市仍存在较大不确定性。在大类资产配置策略上，王亚伟认为，明年可以侧重权益类投资，并且更灵活的控制仓位；关于仓位，王亚伟形象地说，适度的“中投”比较恰当。对于具体的投资方向需要特别谨慎，特别是对于短期热炒的板块。
华夏基金投资总监刘文动表示，中国证券市场和宏观经济密切相关，而市场是现实和预期的博弈，中国证券市场最近一年的情况充分反映了这种博弈，而对市场的分析应当建立在自下而上和自上而下两种方法的结合，这样能够全方位的对市场进行更有效和准确的判断。在经济周期中，需要注意存货周期、企业资本开支周期和房地产周期这三个周期变动。刘文动认为，中国短期经济增长不容易维持高增长的结构性因素：人口结构造成的高储蓄率、收入分配差距导致较低的边际消费倾向、社会保障体系不健全等。谈到对未来证券市场的预期，他提出要密切关注经济、货币和市场三个方面，当这些方面指标表现良好和健康的时候，市场将进入复苏阶段。
华夏基金机构投资总监郭树强在发言中指出，2009年资本市场面临适度宽松的货币政策、积极财政政策、企业高额存货逐渐消耗等有利因素，但也存在经济调整的长期性、上市公司业绩下滑、大量企业经营困难以及失业等不利因素。为此，华夏基金机构投资策略为“严格控制风险、谨慎进行投资、把握可靠收益”。
在债券市场方面，华夏基金固定收益总监杨爱斌认为，2009年债券市场上涨空间有限，在投资策略方面，上半年在适度宽松的货币政策和物价回落的环境下，可以持有久期较长的组合，而下半年随着货币政策效果的显现，应控制风险。
华夏基金在投资报告会的同时还举行了向四川茂县捐赠价值25万元的棉衣、电热毯等御寒物资的仪式。
