主题：黄金近期表现乏力 但下行空间有限

以下是富通集团(FortisBank)4月9日公布的月度黄金报告：

　　除了在3月18日因美联储声明而跳涨外，3月份和4月初黄金表现相当乏力。这反映出一个过去半年中大家争论不休的问题：金融恐慌情绪好转，也没有明显的通胀迹象，当前的全球经济环境似乎对黄金已不再那么有利。

　　尽管目前没有迹象显示金价会突破950美元，甚至冲上1000美元，但看起来也不太可能会跌破870美元。这是资金不断流入黄金ETF以及实物需求可能因价格回落而重燃的表现。据孟买黄金协会(BBA)称，印度3月连续第2个月没有进口黄金。这意味着印度第一季度仅仅进口了1.2吨黄金。同时，另一个进口大国土耳其3月也只进口了40千克，这是该国今年以来第一个净进口黄金的月份。但是，这主要是因为金价一直上涨的缘故。值得注意的是，随着金价跌至880美元下方，买盘也有所回升。

　　黄金第一季度上涨46.75%，涨幅5.4%，与1月底2月初的预期相比不尽人意。同期，美元兑欧元升值6.5%，美元指数上升3.9%，而以其他主要货币计价的黄金表现更好一些。

　　3月份黄金投资需求较上月明显下滑，全球ETF增仓仅132吨黄金，相比之下2月达到221吨。但3月依然是增仓量第二大的一个月份。随着全球经济和金融市场前景略有企稳，以及通胀仍然遥遥无期，4月份黄金价格可能受挫下跌。不过，金融市场对过度乐观的市场情绪仍存疑虑，黄金的下行空间有限。预计短期内伦敦定盘价将在860-930美元间波动。