[内容摘要]
　　2006年1-10月份，金融市场总体运行平稳，货币市场流动性仍较为充足。10月份，银行间市场债券发行保持同比大幅增加趋势，发行期限结构中中长期债券比重有所增大；同业拆借和债券回购量均有不同幅度下降，市场利率有所上升；现券交易保持了较高活跃程度，交易量有所放大，各类债券价格均保持上行趋势，收益率曲线总体平稳下移，长期债券收益率下降更为明显，收益率曲线呈现扁平化趋势；股票市场指数保持了8月以来的持续上行态势，成交量亦稳中有升。

　　经过两个多月的整理，最低探至559.2美元/盎司之后，国际金价已经连续两天盘中突破640美元/盎司大关，未来黄金走势如何成为投资者密切关注的问题。本报就此问题专访了经易金业有限责任公司副总经理高级黄金投资分析师柳宇宁。他认为，黄金市场已经渡过了黎明前最黑暗的时刻，进入了蓄势整理等待上攻阶段。
10月4日，金价最低探至559.2美元/盎司。10月9日，受朝鲜宣布日前进行了地下核试验的影响金价出现大幅补涨走势，随后几日石油市场传来利好消息，

　　柳宇宁表示，在金价本轮上攻走势期间，抛开美国中期选举、朝鲜问题、美联储利率政策、伊朗问题和石油下跌等因素，美元自身重估的问题才是推动金价上涨的决定性力量。他说，各国央行对美元的减持是导致美元重估的重要原因。例如，10月16日，俄罗斯央行第一副总裁Alexei Ulyukayev表示，俄罗斯央行计划多样化其

　　柳宇宁认为，黄金中期调整的影响并未完全结束，影响金价从2006年5月开始调整的力量并未完全消失。这种调整的力量是与美联储的利率政策息息相关的。从2006年5月份的美联储例会成为金价下跌的始作俑者后，美联储的每一次例会、会后声明、联储官员的讲话和美联储所关注的经济指标都成为市场追逐的对象。虽然黄金价格已经走出了5月份以来中期调整的阴影，不过美联储的利率政策仍是影响黄金走势的主导性因素，利率走向的不确定为未来黄金的发展增加了变数。

　　目前，在新老因素的交互作用下，黄金价格重新回到640美元/盎司水平附近，这一位置也正是从2006年5月金价开始调整的中线水位。应该说，美元重估已经为黄金再次冲击新高奠定了基础，不过新的动力对中期调整因素的挑战还需要时间的验证。柳宇宁预计，年底金价将达到650美元/盎司至670美元/盎司之间，明年上半年金价有冲击730美元/盎司的可能。