主题：金银价暴跌对金银币市场影响若何

      贵金属市场期待的QE3没有如期推出，美联储转而推出4000亿美元的“扭曲操作”。世界银行调低全球经济增长预期，全球经济增长前景转为黯淡。由此导致投资者纷纷抛售黄金筹集现金，以回避目前的不确定性风险。

      现货黄金从7月初的1479美元/盎司涨至9月初1920美元/盎司的历史高位，26日却一度回落到1536美元，最大跌幅达20%，两个月走完了不折不扣的“过山车”行情。而白银的走势更惊心动魄。现货银价上周五最大跌幅达18%，9月24日单日最大跌幅近17%，最低报于26.09美元/盎司，创10个月新低。

      国内方面，上海金交所Au9999金近几日每克跌去了50多元。白银T+D上周五封在跌停板，26日又跌停至6961元/千克。部分采用杠杠操作的黄金和白银投资者遭遇爆仓噩梦。

      在8月24日“牛市中我们应增强忧患意识”一文中，我们提醒大家：“在欣喜之余，我们还是应该保持些优惠意识。国际金价短期内累积涨幅巨大，在突破2000元大关之前，不排除将有一次幅度较大的洗盘过程，一旦金价出现调整，首当其冲受到冲击的将是未经市场彻底消化的新品以及部分次新品。因此，对于过度高开的、未经市场充分消化的新品，建议大家还是要保持一定的耐心和戒心。”

      受到国际金价下跌影响，国内金币市场部分品种也纷纷下挫，市场成交陷入低迷。受金价暴跌影响最为直接的，首先是较为贴近黄金材质的2011年版熊猫套金币，该套金币从22600元跌落到了21600元，2011年版1盎司熊猫银币，从310元最低跌落到了265元。

      其次近期刚刚发行的部分新品和次新品也受到严重冲击。新品天地之中金银币遭到抛售，呈加速回落的走势，本周市价已跌破了6000元关口，创面市新低。前期的人气品种清华大学万元关口告破，市价跌落到了9700元附近。脸谱艺术金银币1组和2组买盘大幅萎缩，价格分别回撤到了9200元和8200元附近。

      此外，我们注意到具有市场风向标之称的1/2盎司彩色金币的龙头品种贵妃醉酒，近期价格也出现了明显滑落，该币市价从最高时期的88000元跌落到了目前的83000元。前期走势稳健的部分老精稀品种，近来也出现了少量抛盘，市场承接较为乏力。

      在经历了长期牛市之后，目前金币市场已处于一个估值相对较高的区域，并累积了一定的获利盘，在金价出现暴跌之后，金币市场必然会产生担忧和恐慌情绪，部分贴近金价和银价的金银币会受到直接影响，而部分未经消化的新品和次新品更容易受到抛售打压。

      综观这次在金价暴跌中的金币市场，目前价格下跌幅度较大的品种主要集中在熊猫金银币和新品、次新品当中，而大部分金银币的价格波动幅度并不大，反映出多数金银币参与者的心态仍然较为稳定，对后市保持坚定信心。

      金银币以黄金和白银为基材，是由中国人民银行限量发行的具有特定主题的贵金属纪念币，具有丰富的文化和历史内涵，其收藏和投资价值显然已远远超出了贵金属材质价格。因此，对于黄金和白银价格的小范围波动，金币市场往往表现较为淡定。

      但不是说金价对金币市场就没有影响，如果当金价产生大的周期性调整，跌幅巨大，将会引发金币市场各品种和板块产生结构性调整，从而对金币市场走势产生根本性影响。

      随着金币行情不断向纵深发展，目前市场已由以往收藏资金为主导的行情逐渐演变为收藏资金和投资资金共同主导的行情，其中投资资金占据的比重越来越大，对金币市场的影响力也越来越大。

      由于目前黄金价格是影响金币市场的最重要因素，因此，社会投资资金对金价的关注度已经超过了金币市场本身，黄金价格的稳定对金币市场走势也将产生重要影响，因此，近期我们应该密切关注金价的走势。

      在以往的评论文章中，我们一贯坚持黄金牛市观念，并鼓励大家以长线思维来操作金银币，忽略市场短期的波动，以获得更丰厚的投资回报。那么，这波的金价调整是否让我们对黄金牛市信心产生动摇？从而改变我们的金币市场操作策略？

      短期内，由于避险资金不断回流到美元和美债市场，黄金市场可能将会继续承压。长期来看，由于欧美债务危机无法得到根本性消除，全球宽松货币政策难以改变，一旦债务危机发酵，金价仍有可能重拾升势，而金币市场人气也将很快得到修复。

      结合到当前金币市场的具有操作，由于近期金价的剧烈波动和新品的高开低走，导致市场参与者目前普遍处于观望当中，加上年底新品发行节奏明显加快，市场资金面也开始趋于紧张，因此，在2012年龙年生肖项目出来之前，金币行情不会出现根本性好转。但随着金价的大幅下挫和市场交投的萎缩，部分新品有可能将一改以往的高开姿态，而部分前期高开的品种也有望继续得到纠正，而这将为今冬明春的金币市场行情提供良好的建仓机会。

作者：黑狐

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