主题：看似疯狂，实则理性

 

      这几年，金银币市场风风火火，金银币价格一浪高过一浪，很多金银币价格翻了几倍甚至十几倍，尤其是老精稀金银币。一轮比较像样的金银币行情使众多参与者受益颇丰，然而大家静下心来后免不了会觉得：现在的金银币价格会不会太高了？

      其实推动本波行情的实质是金银币投资收藏价值被发掘和大家对金银价上涨的期待。金银币作为邮币卡市场的主流高端臧品，其性价比就应当和邮币卡市场的其它高端产品相比，3万枚发行量的梅兰芳小型张价格要15万元，而3万枚发行量的金银币在金银币板块中属垃圾品种，甚至接近金银材料价；而论金银币的收藏投资属性却一点不亚于邮币卡市场中的任何其它品种，金银币是国家法定货币、由金银材质做成、高贵大气、发行量MINI、制作精美，无论从哪个角度看都不输邮票，于是金银币的价值开始不断被大家发掘，投资价值不断显现，价格得到修复。另外这几年金银价格大涨，金价涨了300%左右，银价涨了500%左右，大家对金银价上涨的期待催生了对金银币上涨的期待，越来越多的朋友从金银开始逐渐认识了金银币。

      的确，在这轮行情中很多金银币涨了很多，如12OZ齐白石银币，05年时价格不过5000元，而现在价格已达130000元。这个涨幅的确很惊人，但要知道它的发行量才350枚。现在来看这个量属极少，但当初由于大家对金银币的无知，致使很多金银币当金银材料价来卖，目前只是对前期的市场矫正。金银币看似疯狂，但其实当你对金银币开始了解后就会发现其实价格高是有原因的，现在很多币的发行量达十几万，那350枚发行量的12OZ银币价格又算高吗?这类币不应当是普通收藏者玩的。那对于普通收藏者来说，能接受的金银币价格又如何呢？

      97年3月邮市最高峰时，绝大部分1OZ熊猫银币的价格都上1000元，当时金银币的推广程度并不高，且当时的老百姓还缺乏收藏金银币的经济实力，当时这个价可以用“疯狂”两字来形容。但如今情况已大不相同，金银币收藏投资已逐渐为大家所认同，金银币知识宣传力度也不断加大，老百姓口袋里的钱也越来越鼓，社会游资泛滥，在今天看来1000元的1OZ熊猫银币大概才是大家能接受的价格，毕竟现在的货币总量和97年时相比已增长了近几百倍。然而现在市场上1OZ银币的价格才多少呢？

      目前市场上很多1OZ银币的价格才600—800元，如：抗战60周年1OZ银币的价格才800元，这枚币发行至今已六年，发行量才3万枚。郑和下西洋1OZ银币的价格才800元，这枚币发行至今已七年，发行量6万枚。2002国际钱币博览会1OZ银币的价格才680元，这枚币发行至今已九年，发行量4万枚。中新友好1OZ银币的价格才800元，这枚币发行至今已十二年，发行量才3万枚。这类币实在太多了，它们的发行量不大，才2万枚到6万枚左右，发行至今已很多年，然而至今价格依然处在800元左右。很多人也许以为这些币已有不少涨幅，它们从200元左右起步的，现在800元已涨幅不少。但其实在1OZ银币价格上涨的同时背后有一个更强的因素在支撑，那就是银价。这几年银价更是涨了5、6倍了。所以1OZ银币价格涨3、4倍根本不算涨。助推1OZ银币价格上涨的另一个关键因素就是金银币收藏群体的暴增，97年时有多少人收藏金银币，有多少人拿得出几十万元，而如今金银币收藏群体规模有多大呢？简直就不是一个数量级。

      发行那么多年的1OZ银币只有这种价，而新发行的1OZ银币国家指导价都在六、七百元，且发行量又大得惊人。近期很多1OZ新银币的市场价都在1000元以上，如：清华大学银币、珍稀动物保护50周年银币等，连新近发行的发行量为16万枚的辛亥革命1OZ银币价格都在750元左右。16万枚和3万枚完全不是一个等级，发行年限又相差那么多，但价格却差不多，足见市场的“过度理性”。

      现在1OZ银币板块中发行量在几万枚的几乎都处在这个价， 这说明大家对金银币的认知还处于静态思维中，他们只看到的1OZ银币价格的变化，但没看到这些变化中的更深层次的原因。我们很多投资者宁愿出高价去买新发行的量很大的1OZ银币，认为价再高不过才刚刚起步。而不去关心已发行那么多年、量较少、价格仅在新币国家发行指导价附近的1OZ银币。

       我们要动态地看待问题，金银币价格的确涨了，但环境变了、金银价变了、市场环境变了，以致于涨了很多的金银币又依然重新站到了起跑线上。看到1OZ银币涨了很多倍而选择不投资应当是理性的表现，而殊不知这些涨了很多倍的1OZ银币的价格不过是目前量大新币的国家发行指导价。金银币曾经的疯狂其实不过是市场对金银价上涨、收藏群体规模过度膨胀的一个正常反应，如果很多银币目前的市场价只不过是新币的国家发行指导价，那也许可以这样认为：金银币的行情远未结束，还正在进行中。

      其实很多金银币的价格并不高，如：1/2OZ收月兔彩金币的价格不过16000元（发行量1万枚），而新发行的京剧脸谱1/4OZ金币（发行量3万枚）+2OZ银币的价格却达八、九千元；大部分5OZ彩银币（发行量1万枚左右）价格处于4000—6000元，而5OZ彩银虎的价格都达3万元了；发行量3000枚的公斤足球银币价格不过4万元，而3000枚发行量的1OZ老银币价格都达2万元左右了。1OZ低端纪念银币板块、5OZ彩银币板块、1/2OZ彩金币板块的价格依然还处于低位。

      现在的市场看似疯狂，实则理性，金银币还远未疯狂。