主题：央行加息调控百姓钱途

　　反复权衡之后，上周末，央行终于做出了一次艰难的抉择：加息。
　　8月18日下午5时30分，中国人民银行宣布，从19日起存贷基准利率分别上调0．27个百分点，5年期以上贷款利率由6．39％升至6.84％，上调0．45个百分点。这也是2004年10月29日起央行首次同时上调存贷款利率。央行的行动表明，为抑制经济过热增长，央行将不惜代价，哪怕是放缓扩大内需的脚步。
　　加息无疑会给大家的经济生活带来影响，那么，百姓的"钱途"又会如何呢？
　　房贷　每月可能多还10几块
　　加息对自住购房影响不大，开发商和投资客将受压。
　　小徐是一家汽车维修中心的技术员，去年贷款30万元20年期，买了一套两居室。听到加息的消息后，小徐心头一紧："又要多还钱了！"
　　据建行北京市分行的专业人员计算，1万元商业性个人住房贷款，如果执行基准利率，按等额本息还款法，加息后，1万元10年期每月将多还2．3元，1万元15年期将多还2．48元，1万元20年期将多还2．66元。如此算来，小徐每月将多还79．8元。
　　但这只是一种理论上的计算，实际情况并非如此。这位专业人士透露，时下，对于贷款购买商铺、第二套住房、别墅等，银行可能会执行基准利率，但对于贷款购买第一套住房，由于房贷是优质资产，各家银行竞争激烈，因此基本上都会按基准利率的下限贷给客户。如果加息前后都执行这样的优惠利率，加之央行已将房贷利率下限从贷款基准利率的0．9倍扩大为0．85倍，那么加息后，1万元10年期每月仅需多还0．32元，1万元15年期多还0．33元，1万元20年期多还0．36元。这样一来，小徐可能每月只需多还10．8元。
　　"这次央行加息主要针对的是投资过热，因此，在房地产市场上，对投资的影响大于需求的影响。"中国指数研究院（华东）副院长陈晟在接受记者采访时如此表示："而扩大个人房贷优惠利率从10%到15%，不是为了限制个人买房，目标主要是遏制投资过快增长。"
　　业内人士对记者表示，加息将直接加大房地产市场开发贷款的资金成本，对依靠信贷资金进行开发的房地产商构成一定程度的抑制。这种压力会首先反映在开发商身上，而从中长期来看，消费市场也会因此收到影响。
　　"然而，央行出于打击投资的目的，并不会在很大程度上压抑需求。"陈晟认为。即使如此，提高存款利率也会对购房者产生心理影响。"对于购买自住用房的购房者相对会影响比较小，而对购房投资者会产生更大的影响，这也符合央行此次抑制投资的主旨"。此次加息，公积金贷款利率保持不变，专家建议，贷款购房者应当用足公积金贷款的额度。
　　股市　短期遭冲击但长期看好
　　股市对利率反应最为灵敏，本次加息将不可避免对股市带来冲击。
　　"股市对本次加息反应可能较大，短期内会回调。"在股市中运作着几十亿元的资金的南方基金公司基金经理苏彦祝认为，"近期股市本身走弱，此时遇到加息冲击，还会继续下探。"
　　近一个月来，中国股市在宏观经济紧缩政策及前期已走高的背景下，股市开始出现深幅回调整理。上证指数围绕1600点的关口反复震荡，中国银行等权重股票下挫幅度较大。
　　"股市走强的时候，对加息反应不大，但走弱时，加息冲击效应会加倍放大，使股市继续走弱。"苏彦祝举例说，"4月28日贷款利率上调，丝毫没有影响当时股市一路走高；不过如今股市运行情况已经发生了变化。"
　　华泰证券国际业务部总经理张涛也赞同上述观点，他预计近期股市会下跌，银行、房地产板块都将受到影响。
　　不过，不少证券人士也表示，近期市场对银行加息已有预期，从长期来看，加息主要抑制固定资产投资增长过快，是为了中国经济长远发展，这有利于增强未来股市信心。"如果股市下跌，也只是加息的心理影响。"北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐表示，在投资者信心尚未完全恢复时，发新股、宏观调控都会影响股市。但本次加息对股市的影响不是致命的，不至于使股市回到熊市状态。一些投资者也表示，在本次股市回调后，他们还将买入股票或基金，看好未来股市走势。
　　储蓄　存钱积极性可能又猛增
　　要想扼制储蓄增速过快，关键是拓宽百姓的投资渠道。
　　央行数据显示，7月末人民币储蓄存款余额为15.51万亿元，同比增长16.1％，比上月低1个百分点。今年5月以来，随着股票市场新股现金申购制度的恢复，以及前两个月股市上涨较快，居民储蓄存款的一部分转移到股票市场，居民储蓄存款增幅明显减缓。与此同时，居民储蓄存款活期化趋势明显。1至7月活期储蓄存款比去年同期多增加1308亿元，定期储蓄存款同比少增加1322亿元。
　　曹凤岐说，加息后，肯定会有人把资金从股市中抽出来转成储蓄，将活期存款转成定期，将短期存款改成长期。加息消息发布后，已经有媒体报道了百姓转存的消息。
　　曹凤岐认为，现在国债、基金等理财产品很难买到，加息后老百姓又不愿意再投入股市，投资渠道的缺乏，可能再次导致居民储蓄存款猛涨。"要想扼制储蓄增速过快，关键是拓宽百姓的投资渠道，完善社会保障体系。"
　　消费　小幅加息不会产生抑制
　　存贷利率一起调整，说明当局对目前消费现状比较满意。
　　专家们认为，此次加息与消费的关系不大。
　　"存贷利率一起调整，说明当局对目前消费现状比较满意。"德意志银行大中华区首席经济学家马骏博士认为，从本次央行加息可以看出，政策制定者认为当前消费增长已经足够快，并且有能力使总体经济增长免受存款利率适度调整的冲击。
　　中国社科院世界经济与政治研究所国际金融室副主任张斌坦言，从理论上说，加息会产生一种"替代效应"：由于储蓄能获得更高的收益，百姓可能将用于消费的钱改为用于储蓄，从而对消费产生抑制作用。但实际上，0.27个百分点的小幅加息，将使这种"替代效应"几乎不存在。消费能否扩大，主要取决于居民永久性收入能否增长，以及教育、医疗、社保等后顾之忧能否解除。加息只是一种暂时性收入，今天加息明天也可能降息，并非永久性收入，加之加息幅度很小，因此对扩大消费影响不大。张澍编写
　　理想钱途
　　鸡蛋别放在一个篮子里
　　分析人士认为，此次加息是央行加力"抑快防热"的信号，投资者应遵循以下理财原则：一是尽量进行短期投资，规避利率风险。二是"不要把所有鸡蛋放在一个篮子里"，尽量选择多渠道投资。
　　国债：选择短期债券
　　提前兑付国债，投资者需要面临两大损失：一是要被扣除国债票面金额的1‰手续费；二是要按照与活期利率水平持平的收益率计算收益，而提前兑现不能获得购买国债时所约定的收益。因此如果您的国债离到期时间比较近了，最好不要提前兑现。
　　专业人士指出，虽然目前还没有明显信号显示下一步加息在何时，但是从规律来看，国债的收益往往要比加息慢一步，所以投资者最好还是选择短期债券投资。
　　基金：货币基金成亮点
　　市场人士指出，加息对房地产、电力、民航、通讯、石化、建筑、钢铁、水泥等需要大量银行资金资助的企业影响较大，这类上市公司的资金成本将提高，利润会降低。对投资于重仓持有这类股票的基金要非常小心。
　　值得一提的是，由于货币基金是投资于货币市场上短期有价证券的一种基金，对央行货币政策反应迅速，所以货币基金的收益基本都能保持和央行货币政策同步，投资者收益不会受到利率波动的影响。
　　银行理财产品：别急于出手
　　工行外汇理财专家表示，由于人民币是和美元挂钩的。因此人民币加息无疑会给美元持有者带来利好。而对于购买银行理财产品的投资者来说，本次升息带来的损失并不很大，因为这类产品在设计之初就充分考虑了人民币可能加息的因素，因此，如果没有特别的需求，没有必要提前支取原先购买的理财产品。
　
来源:大众生活报