06年一季度货币政策执行报告：货币总量增长较快

2006年一季度，我国国民经济继续平稳、较快增长，金融运行总体平稳，货币信贷总量增长快于预期目标。

　　一、货币总量增长较快

　　2006年3月末，广义货币供应量M2余额31万亿元，同比增长18.8%，增速比上年同期高4.7个百分点。狭义货币供应量M1余额10.7万亿元，同比增长12.7%，增速比上年同期高2.8个百分点。M2增长较快，主要是由于M2构成中的储蓄存款和企业定期存款增长较快。3月末，流通中现金MO余额2.3万亿元，同比增长10.5%。一季度累计现金净回笼560亿元，同比多回笼330亿元。

　　二、金融机构存款稳定增长

　　3月末，全部金融机构(含外资金融机构，下同)本外币各项存款余额31.8万亿元，同比增长18.4%，比年初增加1.98万亿元，同比多增6781亿元。其中，人民币各项存款余额30.6万亿元，同比增长19.6%，比年初增加1.9万亿元，同比多增6990亿元；外汇存款余额1589亿美元，同比下降2.6%，比年初增加66亿美元，同比少增13亿美元。

　　企业和居民依然偏好定期存款。3月末，人民币企业存款余额9.8万亿元，同比增长15.8%，比年初增加2706亿元，同比多增2446亿元；其中，企业定期存款比年初增加2299亿元，同比多增1150亿元。人民币储蓄存款余额15.3万亿元，同比增长18.2%，比年初增加1.18万亿元，同比多增2071亿元，其中，定期储蓄存款比年初增加8463亿元，同比多增1428亿元。财政存款余额1万亿元，同比增长24.3%，比年初增加2152亿元，同比多增214亿元。

　　三、金融机构贷款增长较快

　　3月末，全部金融机构本外币贷款余额21.9万亿元，同比增长14%，比年初增加1.28万亿元，同比多增4554亿元。其中，人民币贷款余额20.6万亿元，同比增长14.7%，比年初增加1.26万亿元，同比多增5193亿元；外汇贷款余额1546亿美元，同比增长6.5%，比年初增加43亿美元，同比少增65亿美元。

　　一季度,金融机构人民币贷款增加较多。一是各地新开工项目持续增加、新开工项目计划总投资增速逐步提高、“十一五”重大项目建设启动，导致贷款需求持续上升。二是商业银行股份制改革上市后，资本金得到较大补充，为提升资产收益率和股东回报，商业银行出于“早放款、早受益”的考虑，扩张贷款的动机增强。三是外汇流入较多，货币环境宽松，给银行扩张信贷提供了资金条件。

　　从投向看，流动资金贷款及基建贷款增加较多。一季度，企业用于流动资金的人民币短期贷款和票据融资合计增加7496亿元，同比多增3416亿元。其中，票据融资比年初增加3105亿元，同比多增2039亿元。人民币中长期贷款比年初增加4908亿元，同比多增1753亿元，其中基建贷款增加2849亿元，同比多增1111亿元。一季度主要金融机构(包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行和城市商业银行)中长期贷款投向主要集中在房地产、交通运输、能源、制造业、环境和公共设施管理等方面。从增速看，投向服务业方面的贷款增长较快。个人消费贷款增长趋缓。一季度，个人消费贷款比年初增加434亿元，同比少增202亿元，余额同比增长9.1%。

　　分机构看，各类金融机构人民币贷款普遍多增。一季度，政策性银行、四大国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构(包括农村合作银行、农村商业银行、农村信用社)和外资金融机构人民币贷款分别增加894亿元、6005亿元、2863亿元、415亿元、1925亿元和160亿元，同比分别多增327亿元、2752亿元、1738亿元、95亿元、157亿元和66亿元。

　　四、基础货币平稳增长，银行体系流动性充足

　　3月末，基础货币余额6.3万亿元，同比增长8.6%，比年初减少1792亿元。3月末，金融机构超额存款准备金率为3%，比上年同期低1.2个百分点；其中四大国有商业银行超额存款准备金率为2.71%，股份制商业银行为2.84%，农村信用社为5.91%。

　　五、金融机构贷款利率有所降低

　　一季度，商业银行人民币1年期贷款加权平均利率为5.85%，为基准利率的1.05倍，利率水平比上季度降低0.22个百分点。其中，固定利率贷款占比为86.03%，加权平均利率为5.85%，比上季度降低0.23个百分点；浮动利率贷款占比为13.97%，加权平均利率为5.82%，比上季度降低0.2个百分点。

　　中国人民银行对全国金融机构2006年第一季度贷款利率浮动情况的统计显示，一季度金融机构发放的全部贷款中，实行基准利率的贷款占比较上季度上升1.73个百分点；实行下浮利率和上浮利率的贷款占比较上季度有所下降。

　　表1：(略)

　　一季度，单笔金额在3000万元以上的人民币协议存款利率略有上升，其中61个月期协议存款加权平均利率为3.71%，比上季度上升0.46个百分点；37个月期协议存款加权平均利率为3.46%，比上季度上升0.39个百分点。

　　受美联储连续加息、国际金融市场利率上升影响，境内外币贷款、大额存款(300万美元以上)利率水平继续上升。3月份，3个月以内美元大额存款(占金融机构美元大额存款全部发生额的86%)加权平均利率为3.4%，比年初上升0.12个百分点；1年期固定利率美元贷款加权平均利率为5.58%，浮动利率贷款加权平均利率为5.67%，分别比年初上升0.14和0.15个百分点。

　　六、人民币汇率弹性显著增强

　　一季度，人民币汇率弹性显著增强，与国际主要货币之间汇率联动关系明显。人民币对美元汇率中间价最高达8.0170元人民币/美元，最低为8.0705元人民币/美元，累计升值0.66%；共有58个交易日，其中有34个交易日升值、24个交易日贬值，最大单日波动幅度为0.12%。一季度，人民币汇率日均波幅为24个基点，比2005年7月21日至2005年底日均波幅17个基点有所扩大，人民币汇率灵活性明显提高。3月31日，人民币对美元汇率中间价为8.0170元人民币/美元。汇改后人民币对美元、欧元和日元名义汇率分别累计升值3.24%、2.70%和7.02%。

央行关注通胀风险

中国人民银行5月31日公布的第一季度货币政策执行报告称，未来价格走势上行风险大于下行风险，整体通胀潜在风险需要关注。

开盘报价 ____________

【新品、热门板块】

中金吉祥物：《5金5银》9850元《1公斤银》14200元《1盎司单银》650元《5盎司铜》420元《5枚铜镀银》260元《1枚铜镀银》65元

中钞吉祥物：《5金5银》8250元《5枚套银》1550元《5盎司铜》300元

生肖狗：《本色金银狗套币》2050元《本色银狗》430元 《彩色金银狗套币》3450元《彩色银狗》580元《梅花金狗》3450元
　　　　《梅花银狗》300元《扇形金狗》3200元《扇形银狗》300元《1公斤银狗》6000元《5盎司方形金狗》61000元
　　　　《5盎司方形银狗》1980元

《岳麓书院金银套币》3650元《岳麓书院银币》350元《06年熊猫金套币》10600元《06年1盎司熊猫银币》132元

《民生银行成立10周年金银套币》1650元《北京银行成立10周年金银套币》1650元《上海银行成立10周年金银套币》1650元
《工行股改成功金银币》2000元《工行股改成功银币》430元《电影百年金银套币》2200元《电影百年银币》250元

《神五套币》3850元《神五银币》2760元《1/10千年金币》1100元《千年银币》380元

【大规格金币板块】
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《邓小平5盎司金币》49000元 《麦积山5盎司金币》44000元
《大闹天宫5盎司金币》67000元《三打白骨精5盎司金币》40000元 《比丘国降妖5盎司金币》38000元

【彩金币板块】
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京 剧： 《贵妃醉酒》18500元《梁红玉》6800元《群英会》5800元 《闹天宫》9000元

红楼梦：《宝玉赋诗》11400元《湘云醉眠》5400元《黛玉夺魁》5650元

神 话： 《盘古开天地》5450元《夸父追日》3700元《天女散花》4100元

西游记：《猴王出世》5700元 《悟空拜师》4000元《收月兔》3650元

其 它： 《德国世界杯金银币》2150元《郑和金银套币》3350元《戴胜鸟》2100元《彩金吉庆》1130元《彩金万象》1100元
　　　　《元宵节套币》2250元

1/10盎司生肖：《彩金虎》6000元 《彩金兔》1750《彩金龙》2150元《彩金蛇》1550元《彩金马》2350元《彩金羊》1530元
　　　　　　　《彩金猴》1700元《彩金鸡》1800元

【彩银币板块】
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公斤银：《取得真经1公斤彩色银币》9300元《德国世界杯1公斤银币》 6500元

京 剧： 《杨门女将》1800元《龙凤呈祥》2200元《水漫金山》1450元《挑滑车》1650元

红楼梦：《宝黛读书》1400元《群芳夜宴图》1500元《贾母祝寿》2800元

神 话： 《八仙过海》2350元《哪咤闹海》1650元《鹊桥相会》1580元

名 画： 《仕 女 图》1700元 《韩熙载夜宴图》1400元《虢国夫人游春图》1450元

西游记：《蟠桃盛会》2850元《真假美猴王》1720元《文殊收狮》1500元

　　　　 5OZ《富贵有余》2500元

1盎司套币：《京剧一组1*4》2350元　《京剧二组1*4》920元　《京剧三组1*4》850元 《京剧四组1*4》820元
　　　　　 《红楼梦一组1*4》1050元《红楼梦二组1*4》800元《红楼梦三组1*4》950元
　　　　　 《神话一组1*2》660元　 《神话二组1*2》630元　《神话三组1*2》500元
　　　　　 《西游记一组1*2》800元 《西游记二组1*2》500元《西游记三组1*2》490元

1盎司生肖：《彩银虎》1580元《彩银兔》430元《彩银龙》620元《彩银蛇》420元 《彩银马》550元《彩银羊》350元
　　　　　 《彩银猴》550元《彩银鸡》400元
《吉庆有余》230元 《1/2OZ吉庆有余》130元《万象更新》200元《1/2OZ万象更新》115元《富贵有余》230元《迎春图》230元　　　《戴胜鸟》210元《元宵节》280元 《德国世界杯》 280元《郑和银币》250元

【本金币板块】
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《抗战60周年金银套币》4600元《陈云纪念金银套币》3400元《人大金银套币》3350元《邓小平金银套币》4100元

《纪念工行成立20周年熊猫金银套币》2000元《纪念建行成立50周年熊猫金银套币》2000元

《齐白石》4300元《张大千》3750元《建军70周年》3000元《西藏》3300元《三星堆》3300元《申博成功》5600元《春节》1870元

幻彩：《滴水观音》950元《送子观音》800元《莲花观音》890元 《白衣观音》860元

体育：《奥委会组建》2500元《女子舞剑》4200元

石窟艺术、舍利：《敦煌石窟》3450元《龙门石窟》3350元《麦积山石窟》3200元《不开光佛指舍利》3600元

1/10盎司生肖：《牛》720元《虎》1000元《兔》780元《龙》1500元《蛇》650元《马》1250元《羊》2100元《猴》1350元
　　　　　　　《鸡》1250元

1/2盎司扇形生肖：《龙》4000元《蛇》3300元《马》4500元《羊》3000元《猴》3300元《鸡》 3200元

1/2盎司梅花生肖：《鼠》7000元《牛》3700元《虎》4000元《兔》4000元《蛇》3500元《马》7500元《羊》3800
　　　　　　　　 《猴》5200元《鸡》3300元《狗》4200元《猪》4400元

大全套：《1盎司生肖大全套》12万元《梅花生肖大全套》6.45万元《12边型大全套》13800元《桂林山水》14500元

【本银币板块】
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《抗战60周年银币》245元《陈云银币》420元《人大银币》240元《邓小平1盎司银币》235元《红十字》250元《申博成功》590元《春节》200元《端午节》300元《武陵源》400元 《兵乓球》260元《植树节1*2银币》320元

《纪念工行成立20周年熊猫银币》800元《纪念建行成立50周年熊猫银币》400元

《04年1盎司熊猫银币》126元《05年1盎司熊猫银币》126元《三星堆2盎司银币》350元

石窟艺术：《敦煌石窟2盎司银币》830元《龙门石窟2盎司银币》510元《麦积山石窟2盎司银币》420元

1盎司生肖：《扇银猴》220元《本银猴》340元《梅花银猴》450元《本色银鸡》320元 《扇银鸡》245元《梅花银鸡》300元

公斤银币： 《1公斤银马》7300元《1公斤银羊》5400元《1公斤银猴》5450元《1公斤银鸡》5700元《水月观音1公斤银币》5600元
　　　　　 《莲花观音1公斤银币》5700元《熊猫20周年1公斤银币》9000元《龙门石窟1公斤银币》6200元
　　　　　 《邓小平1KG银币》5600元

【铂金币板块】
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《莲花观音铂金》1130元《20周年熊猫铂币》1070元《铂金生肖大全套》23万元

【奥运板块】
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《申奥成功》1780元《申奥成功1周年银章》1100元《奥运徽章》2450元《奥运徽章单银章》680元《奥运旗帜交接金银章》1100元《奥运旗帜交接银章》280元《奥运旗帜交接铜章》460元

1、今日最吸引眼球的板块：彩金银币、本银币、奥运系列

2、今日最关注的焦点：月末大盘平稳上升力度略减，公斤吉祥物止跌坚挺，彩金生肖部分品种大幅回落

3、今日成交量最大的品种：38种吉祥物运动造型金银纪念牌

4、今日场内外买盘最大的品种：06年1盎司熊猫银币、岳麓书院金银套币、挑滑车5盎司彩银币、吉祥物1盎司单银、

5、今日人气最好的品种：吉祥物纪念章、熊猫金银币、公斤银币、1/2盎司彩金币、5盎司彩银套币、低价本银币

6、今日跌幅最大的品种：彩金蛇-13.89%(1550元)

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