主题：金币行情：07.17金银币，纸币，流通纪念币行情.在线交易解盘（9：00---17：00）

股市动态：

利空未见报复反弹 大盘再度平安无事？

周一大盘受指标股多数低开影响，两市大盘略有低开。开盘后略有回落，沪市在1650点上方的1653点处受到获利买盘的支撑，随后股指开始反弹抬高。盘中指标股的负面影响逐步减弱，尾盘在中石化的强势拉升下，股指再度冲高。两市热点板块轮动，个股全线飘红，成交量同比有所萎缩。

　　大跌之后两根下阳线交替抬升，对于今日盘中股指的报复性反弹，北京首放的高级分析师董琛认为,市场的走强原因是多方面的，第一，从心理面分析，6月7日超级长阴之后的11连阳乃至新高走势，在很大程度上稳定了持股者心态，抛售者减少，而逢低买盘增多，欲再次上演逼空行情；第二，消息面加息传闻变为泡影，国际军事动态亦趋缓和，上周导致大跌的利空并没有出现，也稳定了投资者信心；第三，指标股不具有下跌空间，成为护盘的主导力量；第四，技术上的支撑非常明显，如周线上的5周、10周均线支撑，日线上的30日均线以及1600点整数关口也具有支撑，也都压制了下跌空间。因此，短期内沪指将小范围复制前期的反弹走势，但是与前期反弹也将有所不同，热点板块将大面积减少，可操作性也同步降低，总体来看，调整持仓结构，适量降低仓位不失为明智之举。

　　今日上证综指开盘1662.05点，最高1684.34点，最低1653.60点，报收 1679.09点，上涨13.98点，成交107.8亿；深成指开盘4179.70点，最高 4235.73点，最低4164.85点，收盘4222.51点，上涨35.02点，成交68.7亿。沪市631家上涨，176家下跌；深市495家上涨，158家下跌，两市共19只股票涨停。

　　消息面，央行最新数据，截至6月末，广义货币（M2）余额为32.28万亿元，同比增长18.43%，狭义货币（M1）余额为11.23万亿元，同比增长13.94% 。上半年全部金融机构人民币各项贷款余额为21.53万亿元，同比增长 15.24% 。分析人士认为，这表明央行4月份以来采取加息等举措紧缩银根已初见成效。新股发行再度进入高峰期。根据各公司的相关发行公告，本周将有5只新股在4个交易日内先后进行网上定价发行。基金兴业“封转开”方案获得98.69%的通过率，封闭式基金转开放这一重大行业问题由此迈出走向成功解决的关键一步。由此，3个月之内，蜕变之后的华夏平稳增长基金就将募集申购。

　　盘面，中行走势企稳，受到国际油价期货价格创出历史新高的影响，采掘业及煤化工板块涨幅居前，中国石化显著反弹，稳定并激发了市场人气，房地产、有色金属等板块也有较好表现。

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根据中国人民银行上海总部首次发布的《2005年国际金融市场报告》，2005年，我国国内金价走势和国际黄金市场基本一致，但金价变动相对滞后。

报告指出，与国际黄金市场相比，我国黄金市场场内现货交易量较大，但占世界总交易量的比重仍然很低。2005年，上海黄金交易所黄金交易量突破900吨，交易金额突破1000亿元人民币。但与以场外交易模式为主的世界黄金现货交易和以黄金期货、期权为主的场内交易相比，我国的黄金市场总交易量远低于世界主要黄金市场。2005年，伦敦黄金市场的日均结算量达73.83亿美元，上海黄金交易所的交易量不足其%。

在价格方面，我国国内金价走势和国际基本一致，但由于国内黄金市场以实物黄金交易为主，投机性交易所占的比例较低，价格弹性小于国际市场，导致国内金价变动相对滞后。2005年，上海黄金交易所全年242个交易日中，139个交易日国内金价高于国际金价，平均幅度为0.51元/克；103个交易日国内金价低于国际金价，平均幅度为0.55元/克。 (新华社)

　　上周全球股市急跌，商品价格高涨，美国道·琼斯工业平均指数上周收市报10,739.35点，较前周下跌3.17%；纳斯达克综合指数上周收市报2,037.35点，较前周下跌4.35%；标淮普尔500指数上周收市报1,236.2点，较前周下跌2.31%；英国金融时报100指数上周收市报5,707.6点，较前周下跌3.08%；日经平均指数上周收市报14,845.24
点，较前周下跌3.02%；香港恒生指数上周收市报16,135.71点，较前周下跌1.97%；纽约商品期货交易所8月黄金期货收市报668美元；纽约商品期货交易所8月原油期货77.33美元。

　　美国5月份贸易赤字扩大至638亿美元，主要是受到原油价急升的影响，但仍低于市场预期。美国多家企业业绩低于市场预期，加上苹果电脑及戴尔电脑的相关不利消息拖累科技股，促使美股显著下滑。与此同时，油价则触及历史高点，进而引发市场对企业盈利前景的担忧。欧洲央行对油价与商品价格上涨表示关注，其有关通胀的言论使市场对升息的忧虑继续升温。

　　随着美股的下跌,亚洲股市也普遍回落。日本经济持续强劲，央行宣布加息0.25%，结束了近5年的零息时代。受国内宏观调控及加息预期影响，市场担心房地产股及银行股前景，香港国企指数受压。上海A股重开IPO吸引国企上市，市场亦担心国内新股市场吸走大批在港资金，对港股进一步产生压力。

　　因印度孟买爆炸案、伊朗核问题及朝鲜等局势紧张引发投资者的担忧，加上美国原油汽油库存减少较预期更大，推动油价升至历史新高。期金也同样走高,因墨西哥铜矿和锌矿停产，黄金、贵金属等金属价格持续上升。

来源:证券时报

　　7月13日，一个普普通通的星期四。

　　但是，这一天对于股民来说却是心惊肉跳的一天。在四个小时的交易中，上证综合指数几乎没有任何抵抗地单边走低，全天下跌近85点，创下本轮行情中单日最大跌幅。

　　表面上看，这轮下跌有点“无厘头”，因为事先似乎没有任何迹象。当时，上证指数刚刚迈着小碎步，通过11个连续不断的小阳线，登上了一个大台阶，并在中国银行上市的助推下
，创下今年的新高——1757.4点。形势似乎一片大好，1800点似乎指日可待。

　　其实，如果你是一个细心的投资者，就会发现一个“小秘密”：每个月中旬前后，央行都会公布上个月金融运行情况。其中，4月、7月、10月和1月，又分别是公布第一季度、半年、前三季度和上年度数据的时候。这些数据，肯定会影响央行对当前宏观经济形势的判断，并最终影响央行的决策。关于这一点，周小川行长有过十分清晰的表示。他上个月出席国际清算银行年会时，曾被问到中国会不会加息，他的回答是：中国政府在制定货币政策前将密切关注经济数据。

　　其实，自从4月28日单边上调贷款利率后，投资者对央行在新一轮调控中会采取什么样的举措，一直高度关住。因此，每月出数据的日子，就成为股市的“时间之窗”。

　　而实际情况也确如投资者所料。5月15日，央行公布了4月份的金融数据，当时的数据显示，投资增速仍然过快，调控效果不明显。两天后，1000亿元的央行票据出笼，几家放贷速度过快的银行成为被指定的买家。所谓央行定向票据，是央行根据调控需要，针对特定银行发行的票据，其利率比正常票据要低。因此，对谁发行定向票据，就意味着收谁的资金，或者说对谁进行小小的处罚。其效果，与提高银行存款准备金率类似，但是更具有精准性。

　　6月14日，央行公布了5月份的数据，调控结果仍然不明显。当天，央行再次推出1000亿元的定向票据。6月16日，意犹未尽的央行宣布，从7月5日起银行存款准备金上调0.5个百分点。

　　而7月13日，则是市场中传闻的上半年金融运行情况出炉的日子。当天在机构投资者中流传的一个信息是，6月份的数字仍然不理想，央行可能在第二天，也就是周五的晚上宣布加息。加息是股市传统的利空，何况它面对的是一个刚刚创了新高、上升乏力，而扩容又在迅猛进行的股市，所以那天的大跌之谜也就不难破解了。

　　传言毕竟是传言。7月14日快下班的时候，央行通过其网站公布了上半年的金融运行报告，报告用轻松愉快的语调说：“今年上半年存贷款增长较多，但6月份货币信贷增幅有所回落。总体看，当前金融运行平稳。”于是，一次被很多人认为迫在眉睫的加息，暂时被化解了。取代它的，是500亿的定向票据，从数额上看，也比上两个月少了一半。

　　但是，在过快增长的贷款推动下，中国经济过热的可能性仍然存在。根据央行刚刚公布的数字，上半年全国新增贷款已经高达2.18万亿，短短6个月就完成全年指标的87.2％。面对贷款的过快增长，央行到目前使用了三个办法：一是单边微调了贷款利率0.27个百分点；二是微调了存款准备金率；三是使用了窗口指导加定向票据的办法。其实，到目前为止，央行对各银行最直接最有效的调控手段，可能仍然是定向票据。但是，定向票据这种非市场手段毕竟不能过多使用，否则可能扭曲资金市场价格，影响金融机构的正常经营。因此，正如很多经济学家预期的那样，如果调控效果仍然不明显，央行很可能在几种常用的“武器”中，选择最有威力的加息。

　　加息固然可以在一定程度上治疗贷款饥渴症，给过热的商品市场、房地产市场和股市降温，但同时也会使人民币升值压力增大，使内需减少。正因为如此，在这一问题上，央行十分谨慎。市场广泛认为，即便是将来央行选择加息，也会采取微调的形式，一个台阶一个台阶地走，边走边看效果。

　　明天上午10时，国家统计局将正式公布上半年国民经济的运行情况。相信这一组数据，对于判断当前经济形势，对于加不加息的选择，也会极为关键。

　　我们不妨耐心等待。

来源:深圳商报

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