主题：金币行情：07.21金银币，纸币，流通纪念币行情.在线交易解盘（9：00---17：00）

　　美国国务卿日前表示，如果伊朗暂停所有有争议的核活动，美国政府将参加与伊朗政府的多边谈判，这标志着美国在伊朗核问题上的政策发生了重大转变。因美国愿与伊朗直接协商，市场预期伊朗核问题僵局有望通过外交途径解决。而这在打击了油价的同时，也再次打击了金价。伊朗的核问题从近二个月来看,似乎完全左右了黄金的走势。黄金在跟着伊朗总统内贾德的脸色阴睛圆缺。

　　上行趋势不变

　　虽然金价近期大幅回调，但支撑金价的基本因素并没有改变。本质上黄金的后市走势仍取决于后市投资者对美元的信心问题。如投资者对美元的信心持续下降，那么黄金的价格仍将不可避免地上涨。

　　与此同时，中期美元汇率的下跌，原油价格的继续上涨，基于保值避险的黄金需求仍在扩大，这些都奠定了对黄金价格后市的乐观预期。近期国际金价大幅调整，只是商品价格短期涨幅过猛之后的正常表现，从长期来看，国际商品牛市远没有结束。

　　笔者就此预计国际金价年底仍有可能上涨到800美元以上。6月的走势将非常关键。如果整个6月黄金都收于630美元上方，黄金后市将有望重新冲击前期高点。现在目前的关键是美元的反弹何时结束,黄金的上涨何时拉开第二轮次的序幕。

　　在短线情势不那么明显的情况下，投资者可以采用一个取巧的办法：观察美元。具体的操作是：密切关注美元兑日元的汇价（近三周美元兑日元领涨于其他货币）。当美元兑日元反弹到位后（在115.00-116.00）投资者即可逢低买入黄金。笔者认为具体买入黄金的理想位置在580-600美元一盎司的价格水平附近。

　　黄金中隐藏的投资机会需要投资者细细挖掘，而在发掘机会的过程中回避风险就显得尤为重要。

　　Ⅰ 中国民间对于黄金历来有贵重金属保值的概念。许多投资者对买进黄金有一种天生的喜好。但是黄金二个字仅仅是一个商品的名称而已，并不是买进你就会赚钱的保证书。

　　Ⅱ 与银行的纸黄金相比,同样投资于上海黄金交易所的黄金交易的风险和收益无疑要大的多。10%的保证金交易已经使上海黄金交易所变成了一个准上海黄金期货交易所。同样是现货14%的跌幅在乘以10倍以后就会变得风险巨大。对于在上海黄金交易所交易的朋友来说，需要时刻提醒自己：我从事的是期货交易，看对行情固然重要，控制好风险更关系到我的生死存亡。

　　Ⅲ 当一月前黄金在700美元一盎司的时候,许多在上海黄金交易所从事交易的投资者已经陷入了深深的狂热之中,他们已经忘了二个基本事实：其一，黄金虽然是贵重金属,但它的属性还是商品----凡是商品都是有涨有跌的；其二，投资者从事的黄金交易更象是期货交易,里面的风险不言而喻。

　　期铜：一路狂飙的黑马

　　与黄金相比,它的弟弟*金属铜更像一匹真正的黑马。

　　打开黄金和铜的图表对比，我们会惊讶得说不出话来：2005年5月的时候黄金在430美元/盎司一线,到今年五月的高点730美元/盎司附近,黄金涨了300美元/蛊司,涨幅为69.8%。而铜去年五月的时候价格在3000美元/吨到今年五月的高点8790美元/吨，整整上涨了193％。同样是商品，同样是期货交易，同样是看涨，却是完全不同的投资回报。难道*金属的价格也必须要象它的名字一样吗？我们看看在铜身上能找到什么样的十倍机会。

　　支持铜的继续上涨的3大理由

　　在基本面因素方面，世界对金属需求巨大，尽管增速在减缓，但依然保持旺盛势头；其次是供应受阻；最后，主产国对价格变化的反应较慢，生产并未随价格的提高而增加。不断刷新历史新高的铜价除了坚实的基本面因素支持外，不断介入的基金力量也是铜价持续创出新高的原因。国内大的基金和国外对冲基金成为市场主力，他们是推动期价的主要力量。

　　理由二：供给垄断需求旺盛

　　从世界铜资源来分析，经过前几年世界大矿业公司的不断收购和兼并，世界铜资源已经形成了高度垄断。作为世界最大的铜进口国，与铁矿石一样，国际铜市场事实上已经形成了国际垄断资本针对中国的合围之势。而2005年国储抛铜的失败，和国储宣布退出国际期市已经证明了国际矿业巨头及国际对冲基金的阶段性胜利。中国铜资源的缺乏和美元的贬值预期也加重了铜市上涨的动力。

　　理由三：中国因素

　　中国经济是影响铜价大涨至关重要的因素。中国近几年以9.1％GDP增长率领跑世界经济，带动国内铜消费增长13％，在美国、日本、欧盟对铜需求几无增长的情况下，来自中国的大量消费对铜在2003年由供过于求转变为供不应求。2006-2007年中国政府虽基于抑制投资过度、*等原因有意减缓经济成长速度，但其对国内铜需求增速的影响却并不会特别明显。

　　这主要是因为四个方面的原因：第一，我国政府虽要降低GDP增速，但预计不会低于7％的底数，增速的减缓有限；第二，由于政府并非采取急刹车方式抑制经济增长，惯性作用将使2006年GDP接近2005年的增速；第三，中国对投资的限制主要集中在房地产、水泥、钢铁等领域，对供应缺乏的电力等投资领域仍会大力支持，而电力行业占去了我国铜消费的半壁河山。如此说来，国家削减投资政策不会让铜需求锐减。今年中国的铜需求仍可望保持10％左右的增幅；第四，中国房产价格的高烧难退,也使铜的需求难以下降。

　　我们需要黄金，我们更需要铜

　　虽然在过去的一个月内铜价下跌了1200美元左右―6月8日伦铜报收在7580美元，但笔者认为铜的牛市远远未结束，或者说这仅仅是牛市的回调。上文中对世界铜资源结构的分析，我们可以看到：垄断资本不仅取得了绝定性优势，而且这种优势将会在相当长一段时间内长期存在。反观我们中国，最缺少便是巨大的铜储备。在以后一段时间内,我们几乎丧失国际铜的定价权。

　　很不幸,中国消费者对汽车、电力以及对房产的巨大需求,将在以后的日子里支撑世界铜价。而国际矿业巨头躲在阴暗角落窃笑的同时,他们更不会忘记利用自己的垄断地位,推高铜价到一个高得离谱的价格。笔者对此深信不疑：在接下来的日子里铜的投机性仍会超过黄金。借用陈凯歌导演的一句话来总结：铜，你不能无耻地涨到这地步！

　　对于普通中国投机者来说，最好不要用涨高了就可以抛的惯性思维去操作铜的交易，而应该步步为营，在稳稳把控风险的同时享受其中的收益。对于铜市的后势,笔者的看法与黄金一致：可以在6000-6500美元/吨逢低买入为主。

最新成交：青藏铁路银币455元成交1枚。

最新成交：龙凤呈祥1980元成交1枚。

最新成交：中钞银章1640元成交2套。

最新成交：书院银币265元成交10枚。