主题：超级*下 白银投资价值大过黄金

　　上期专栏我谈到美国政府以大量发行货币的方式来缓解其巨大国债的压力，这样一来会造成超级*，而黄金和白银会大幅升值，其中白银的增幅会大大超过黄金。

　　首先来看看黄金和白银的比例和储量。1940年全世界的黄金储量是10亿盎司，2009年增加到50亿盎司，白银在1940年有100亿盎司，现在是10亿盎司。白银的存量70年前是黄金的10倍，而今变成了1/5，也就是说白银相对于黄金而言是大大的稀缺了，但是它的价格反而逆转了，历史平均是15倍左右，现在黄金的价格是白银的60倍。

　　为什么白银会长期保持一个比较低的价格呢？那是因为过去的存量很大，它是靠产量供求关系不平衡，不平衡就是生产能力赶不上需求，中间每年平均会有4000吨的白银，必须要借助以前的100亿盎司的存量，不断地在消耗这个存量来使这个价格稳定在这样的一个正常水平上。但是按照这个速度递减的话，现在这个10亿盎司的存量，8年之间全部耗光、耗尽，那个时候的供求关系就会起作用了，到那个时候马上会发现没有那么多的存量了，那会怎么办？白银的价格就会上涨。实际上在这个临界点到来之前，这个价格就已经动了，白银价格现在是一盎司17.5美元，2001年我开始买白银的时候是4.5美元，大概是涨了3倍。

　　特别是在今年以来的这段时间，白银上涨幅度大大超过了黄金，考虑到未来白银的存量在8年之内将要消耗尽，而世界白银的存量就是地底下白银的存量，现在已经探明出来的只能开采14年，乐观的估计也不会超过20年。

　　另一方面工业上对白银的需求正在增长，而且是大幅度的增长，比如说手机、电子工业、新能源、太阳能电池、风能、发电机那些重要的导电部分，白银在所有金属中是最好的电和热的导体，其他金属没有办法和白银比，比如说铜就差远了，像鼠标这个东西，铜就不能用作材料。另外，由于银对光反射的灵敏性，使其成为照片行业不可缺少的原料。

　　医疗方面就更显着，白银有抗炎特性，还能促进伤口愈合，治疗大面积烧伤纱布都要镀银离子。未来的食品保鲜镀银离子之后保鲜期会大大的延长，如果用瓷杯子装牛奶三天可能就变味了，要是用纯银的杯子来装七天也没事，因为它可以杀灭99％的细菌。

　　白银作为原材料的使用量都是微量的，比如说一个手机里面有5美分白银，它的价格涨了10倍，才5毛钱，对几百美元的手机来说这个成本太小了，完全可以承受的，而这种微量使用的元素价格暴涨是最容易了，价格弹性太好了，而白银在工业中使用量多数都是这种微量使用，所以生产厂家对这个价格不敏感，你涨这点对厂家来说无所谓，其他的材料稍微节约一点就可以把成本控制住了。

　　无论从哪个角度来说，白银的价格都会大幅度上涨，如果用黄金取代白银，那黄金的价格要比白银的价格贵60倍，想用铜取代白银，取代不了，你还只能用白银，其结果就是价格暴涨，厂家只能承受，或者是把这个成本转给消费者，但是价格涨10倍，甚至涨100倍，都不会对总体产生重大的影响。

　　这就是为什么我说8年是一个转折点，8年之后就会和今天有天壤之别，白银价格就会有历史性地报复性地上涨，而且可能提前3年，甚至5年。

　　投资白银最简单的办法就是买银条，它的价格远远低于黄金，适合一般投资者持有

　　央视《环球视线》播出：奥巴马访华前高调表态汇率问题再成焦点，以下为节目实录：

　　水均益：美国总统奥巴马今天启程，对亚洲四国进行访问，奥巴马将一半的时间放在了对中国的访问上，他在出发之前接受媒体采访时表示，此次访华将和中国领导人探讨一 系列重要的问题，其中将讨论汇率的问题。

　　说到汇率，汇率问题一直是中美经济领域比较敏感的问题，特别是金融危机之后更是如此。今天我们在演播室请到的就是《货币战争》这本书的作者宋鸿兵先生，一起和我们 来探讨一下，为什么奥巴马会特意提到汇率问题，美国为什么最近一段时间一直要求人民币升值，同时中国将如何面对。在这之前，我们首先通过一个字板，看一下奥巴马在访华 之前接受媒体就这个问题说的话。

　　奥巴马说：“此次会晤，除了一系列要探讨的问题，我们还将讨论汇率问题，我相信美中两国能达成一系列涵盖广泛的政策，鼓励贸易互惠并推动经济持续增长。由于中国持 有大量美元资产，因此美国的成功对中国来说非常重要。但从另一面来看，如果双方无法解决某些问题，那么两国的经济与政治关系均将受到巨大压力。”

　　宋先生，首先请您谈一下，为什么美国政府，美国的一些行业协会，最近一段时间不断地传出这种信息，向中国施加压力，好像中国成了操纵汇率的国家，好像我们的人民币 动了他们家的奶酪，事出原因到底是什么？

　　《货币战争》作者谈中美汇率之争

　　宋鸿兵： 美国才是真正的世界最大的汇率操纵国

　　宋鸿兵：我看到三组关键字，贸易、汇率、财富的问题。我是这么理解这三组关键字的概念，贸易战背后打的实际是汇率之争，而汇率之争最后涉及到的是整个国家财富重新 分配的问题。汇率问题不单纯是市场决定的普通的市场的元素，它更主要体现在它是一种制度安排，和国家与国家之间的财富分配达成的一种默契和妥协。从这个角度来讲，每当 美国指责中国是最大汇率国的时候，其实我们应该看到，美国所发行的美元才是真正的最大的操纵的力量。由于美国所发行的美元是世界上最大的结算货币和筹备货币，它在发行 的过程中不受任何人的监管，没有任何国际组织能够制约它，最大债权国美国也不能制约它。

　　水均益：它一高兴就多印票子，缩水，你手里拿着它的美元还贬值。

　　宋鸿兵：对，甚至连美国国会都说，在金融海啸治理过程中，6.8万亿担保怎么花的，国会都无缘去查它的账，在这种情况下，它所印的海量印刷钞票导致了全世界各个国家货 币体系的紊乱，大家只是被迫做自己的相适应的调整。这个时候它却反而说其他国家包括中国是汇率操纵国，我觉得最大的汇率操纵国应该是美国自己。

　　水均益：说到中国在人民币汇率问题上，我们注意到无论是国家领导人还是外交部发言人，都有一系列非常明确的原则性的讲话和表态，我们在这里不妨听一下，就在前两天 外交部发言人秦刚在这个问题上有一个表态，一起来听一下。

　　中国政府表示人民币汇率将保持基本稳定

　　秦刚：我们希望美国在当前全力地克服金融危机影响的同时，能够更多的关注自身的财政赤字的问题，能够保持的财政政策中长期的可持续性，这也有助于维护美元汇率的稳 定，这对中国、对世界都有利。

　　水均益：宋先生，说到汇率，有一种舆论或者言论在说，奥巴马访华期间，也许为了它访华的一种良好的氛围或者大局，可能人民币汇率会有所松动，但是我没有看到任何官 方的表态，我不知道您的分析，您认为会变吗？

　　在人民币升值问题上中国应有索赔理念

　　宋鸿兵：我当然不能说政府会怎么样，但是我个人的观点反对，由于美国政要来访，我们就做被动的调整，我觉得这种心态是有问题的，中国也是一个大国，美国也是一个大 国，双方在合作的过程中应该是平等互利，从这个角度来说，奥巴马政府包括欧美这些政府，对中国提出所谓人民币必须要升值的理念，我觉得中国要算一笔大账，也就是在这个 过程中，中国升值到底给中国造成了多大损失，这笔账要一算，也就是说你可以让我升值5%或者升值10%，但是我一定要把损失放在桌面上，由于这种升值失，我就在几个方面会对 中国造成财富的损失。第一，由于美元对全世界货币的贬值，会导致大宗商品的上涨，这样会对中国造成输入性通胀的压力，会稀释中国财富的购买力。

　　第二，美元的贬值或者人民币的升值，会使中国出现汇率损失，也就是热钱进来以后，在赌人民币升值预期，如果人民币真的升值了，他在出去的时候可以卷走一部分财富。

　　第三，在中国的外汇资产上有很多都是美元资产，随着美元的贬值，会出现很大幅度的缩水。

　　第四，中国的对外出口。如果要求人民币升值，中国的出口行业在经济复苏过程中将会受到很大的影响。算起来，中国应该拿出一个数字，比如我亏了一千亿，这个东西应该 找谁去赔，冤有头债有主，我们要有一种索赔的理念和意识。

　　水均益：宋先生，因为你的书很多人非常喜欢，而且觉得从这里面能够吸取很多的养分。说到这儿我也在想，似乎现在我们的汇率包括商品都在遭受欧美的围攻，对于老百姓 来讲，我们手里有一些积蓄，包括一些美元，我们如何面对这样一种形势，有的人说干脆不存美元，存欧元，有的人说买黄金，您的观点是买白银，为什么？

　　欧美贸易战迫人民币升值

　　水均益：从长远来看，为什么美元会出现长期贬值的趋势，主要原因是美国负债过度，比如美国的国债现在已经突破12万亿美元，比如它的财政赤字截至9月30日这个财年，已 经达到14000亿，是正常年份的三倍，美国现在人均国债承担的负债率相对于他的收入而言，那是它的1.3倍，如果把奥巴马现在要推行的所谓医疗、健保要用上的话，美国整个债务负债会达到75万亿。