主题：深发展估值有望提升 引发市场资金套利行为

      中国平安收购深发展消息一出，市场对于两者的估值态度发生了变化。事实上，大多数机构投资者都对收购保持肯定的态度。

　　深圳一家管理十几亿元资产的阳光私募副总经理提前加仓了平安，但纯属凑巧。“平安集团董事长马明哲在股东大会上强调平安的混业经营会很成功，因此我们才加仓。”

　　上海一位从公募界投资总监转身到私募的基金经理称，平安洽购深发展将对这两家的估值产生影响，相对而言，平安属于高估值的上市公司，而深发展属于低估值的公司。如果平安成功收购深发展后，意味着低估值的深发展将提升到高估值水平。

　　与此同时大部分行业分析师也都提升了深发展的评级。瑞银证券认为，本土控股股东的出现是一个积极信号，这将有助于深发展建立更多长期竞争优势。

　　某上市资产管理公司研究部负责人表示，平安收购深发展的好处是两者间的业务整合，比如平安和深发展可以进行交*销售，到目前为止，平安银保的收入占保费收入总额还很低，才9％左右，提升的空间还很大；而深发展能够获得平安的注资，提高深发展的资本金率，在其他城市开设分行，并有利于提高平安银保收入。

　　深圳一家排名前五的基金公司基金经理表示，此前并没有加仓，只是属于标准配置。“平安想提高资产回报率，收购了很多投资项目，洽购深发展就像是PE投资，其收益率还是很不错的。目前来看，银行的ROE回报率比较高，加上目前正处于经济向上复苏的阶段，深发展的巨额坏账又已经剥离了，这将有利于平安实现混业经营的布局。”

　　而这一利好消息已经引起了资金的套利行为。上述公司研究部负责人称，平安和深发展停牌，但还可以买基金来套利。比如博时精选基金份额为104亿份，净值是1.4元，规模为140亿元左右。而其持有4500万股深发展，占总资产6.5％。假设深发展复牌后有一个涨停板，能给基金净值贡献6厘钱，两个涨停板是1.3分钱。同时，它还持有平安1600万股，占总资产5.6％。平安和深发展持有的总股权占12.1％，复牌涨停，基金可以涨1到2分钱。不过，为保护基金持有人利益，重仓深发展的富国天瑞、长盛同德已经宣布停止申购。