主题：美欧货币暗战：欧元危机 美国偷笑

专家认为，欧元危机背后实际上是欧元和美元的货币战争。

新闻背景
　　2月28日，由于希腊债务危机，德国总理默克尔称“欧元陷入自诞生以来最严重困境”。与此同时，瑞典2月28日公布的最新民意调查显示，受经济形势回暖影响，瑞典反对加入欧元区人数大幅增加，占到受访者的50％。

　　以2009年12月希腊宣布赤字严重超标为分水岭，欧元兑美元汇率从1∶1.51的历史高位“掉头向下”，近期在跌至1∶1.35附近震荡，两个多月来跌幅超10％。

　　更严峻的是，随着希腊危机掣肘欧洲央行加息步伐，赤字危机可能向葡萄牙、西班牙等欧元区国家继续蔓延的种种担忧，使欧元继续呈现“跌跌不休”的贬值趋势。从中长期看，欧元是否呈现继续贬值？危机背后有哪些力量在“唱衰”欧元？针对上述种种疑问，本周圆桌特邀两位研究世界宏观经济的专家一一进行解读。

　　本报讯（记者 毛玉西）截至目前，希腊债务危机仍在发酵，致使欧元危机处在“风口浪尖”，投行等资本市场还在继续看空欧元。专家认为，欧元危机可能使金融市场进入了一轮中期调整。

　现象
　　强势欧元现“拐点”
　　面临经济危机检验

　　2月28日，德国总理默克尔表示，欧元正处在“最困难时期” ，危机根源在于“希腊的高赤字和信用丧失”。从金融危机的发展历程看，在过去2年第一波的金融危机中，欧元汇率持续攀高；然而，自去年12月以来金融危机的第二波中，欧元区经济形势“急转直下”，一系列问题渐次暴露。

　　对于这次欧元危机的严重程度，中国现代关系研究院世界经济研究所所长陈凤英表示，这的确是欧元问世以来遭遇的一次严重挑战，也是原本强势的欧元真正出现的“拐点”，使得欧元开始步入“贬值通道”，金融市场可能进入一轮中期调整。

　　陈凤英研究员表示，从欧元发展历程看，欧元曾经历过两次危机：一是20世纪90年初，当时还处于欧洲统一货币发展阶段，由于英镑选择退出欧洲汇率机制，导致欧洲汇率机制1年动荡，对冲基金投资大鳄索罗斯获利丰厚。二是2005年，由于当时《欧盟宪法条约》遭到法国、荷兰等国否决，导致欧元汇率陷入持续低迷，欧元兑美元汇率一度跌至1∶1.22，但当时是由政治因素引发的危机。而这次不同，这次欧元正面临重大经济危机的检验。引发这次危机的背景较复杂，并非单纯的一次欧元危机。

　　趋势
　　美欧满意欧元贬值
　　6月汇率或见“底”

　　在欧元兑美元汇率创下自去年5月新低后，许多投机者认为，欧元汇率仍未见底，资本市场还在一边倒地看空欧元。对欧元齐声喊跌，使得资本市场“羊群效应”正在形成。

　　对于欧元贬值的短期趋势，中国国际经济合作学会、世界宏观经济研究专家吴东华认为，这次欧元危机是由担忧政府赤字导致资本外流引起的，从汇率动荡的基本趋势看，到6月欧元汇率可能会到“底部”，然后可能会有一个反弹，美元汇率从去年12月出现的“反转”也将持续到6月，这是美元与欧元之间“跷跷板”效应的震荡周期频率。吴东华认为，对于当前欧元贬值之势，美欧双方还都是满意的——一方面，去年欧元的持续升值，导致欧盟出口有些吃不消，贬值会缓解欧元区成员国的债务与赤字情况；另一方面，美国也可以借此暂缓美元贬值的压力，有利于今年美国债券发行，这也是欧美为何不果断援助希腊赤字危机的重要原因。

　　对于欧元是否存在中长期贬值的趋势，陈凤英认为，欧元贬值有利于欧盟增强出口竞争力，缓解出口萎缩的状况（比如出口大国德国），有利于欧盟“转嫁”本应由美国承担的一些责任。由于美国占据世界货币的主导权，欧元跟随美元始终处于被动状态。她认为，从中长期看，欧元进入“贬值通道”是一个趋势，欧元兑美元将正走向一个“回归常态”的过程，甚至会回到欧元启动时欧元兑美元1∶1的起点。

　　点睛语

　　对于目前的欧元危机，有大型投机者炒作的成分，更有被某些具有话语权的大炒家“绑架”，进而获取丰厚收益的嫌疑的因素。

　　危机背后掺杂了更深层较量，既美元与欧元主导权较量的“货币战争”。美国更乐意看到欧元的“衰落”，以继续维持美元的国际货币支付地位。

　　——陈凤英（中国现代关系研究院世界经济研究所所长)