主题：信贷高增长频获肯定 银监会预计全年将超8万亿

今年来，信贷增长势头势不可挡。据了解，截至目前，新增信贷已经超过5万亿。
　　虽然创纪录式的增长引起了市场的担忧，但细心者不难发现，近日央行、银监会官员在多个场合均对信贷的这种高增长主要表示肯定。甚至有高层预计，今年全年将发放信贷至少8万亿。
　　在26日举行的第四届中国中部投资贸易博览会国际金融论坛上，央行行长助理郭庆平表示，总体上看，在国际金融危机的特殊环境下，我国的货币适度较快增长，是适度宽松的有效传导，是全社会货币信用有效的体现，它有利于提振市场信心和扩大内需，防止经济下滑以及通缩的发展，促进经济平稳较快发展。
　　这是近日又一位高层对信贷的高增长表示肯定。就在本月23日，央行副行长易纲曾撰文指出，金融危机情况下的货币信贷较快增长利大于弊。央行将继续保持银行体系流动性合理充裕，引导金融机构合理增加信贷投放。
　　值得注意的是，23日晚间，针对部分媒体猜测银监会要改变信贷政策的报道，银监会新闻发言人表示，银监会督促银行业金融机构认真落实保增长、扩内需、调结构的国家宏观经济政策，没有改变年初以来确定的信贷政策。
　　另外，4月25日，央行行长周小川在华盛顿出席2009年国际货币与金融委员会第十九届部长级会议也表示，中国政府将继续贯彻执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
　　分析人士指出，近期高层频频表态，对于一季度的整体货币政策给予肯定，说明在经济数据没有明显的转暖前，适度宽松的货币政策不会有大的改变，这有助于打消市场对信贷规模调控再度上马的担心。
　　另据报道，银监会副主席蔡锷生4月25日在2009中欧论坛上表示，预计今年全年将发放信贷至少8万亿元。
　　日前，本报记者还从一位监管部门高层处获悉，截至目前，今年以来的新增信贷已经超过5万亿元。
　　央行数据显示，一季度人民币贷款增加了4.58万亿元，这意味着截至目前4月份的新增信贷至少为4200亿元。

　　央行放手信贷 宏调部门肯定A股和地产渐走牛
　　中国央行副行长易纲近来的表态,为资产市场未来的走势吃下了“定心丸”。这不仅意味着宽松的信贷环境将持续几个季度,还表明宏观调控部门对A股市场和房地产市场今年以来逐渐走牛的肯定。
　　4月23日,人民银行网站上刊登了央行副行长易纲的文章,对市场多个热点给以定论。易纲称,总体而言,金融危机情况下的货币信贷较快增长利大于弊。其中一个有利的方面,是有利于稳定资产市场,近期股指涨幅较大,房地产市场上房价、交易量、交易额也出现回稳迹象。
　　易纲在近期与商业银行的吹风会上也曾透露,央行短期内尚不会出手调控信贷投放规模,将继续保持适度宽松的货币政策,但希望2009年后三个季度银行贷款投放更趋平稳理性。
　　易纲的言论无疑为市场扫清了诸多不确定性。由于今年第一季度银行业信贷暴增至创纪录的4.58万亿元,已经接近去年全年的增长额,也达到今年全年最低目标5万亿的90％以上,市场无不担心央行接下来将调控信贷规模。此外,第一季度信贷过度倾向于政府大项目,以及富余信贷可能流向股市和楼市,都增加了市场关于监管部门将出手整顿的担忧。易纲的系列表态表明,央行无意调控,且将继续推进信贷增长。
　　央行的表态将为资产市场的未来成长提供充足的流动性。事实上,自从2007年10月份央行开始实质性调控市场以来,流动性转向紧缩,这是导致A股市场和房地产市场大幅下挫的根源。2008年11月份以后,央行放松信贷,重新为市场注入流动性,导致A股市场和房地产市场不断回暖。
　　今年一季度以来,中国A股市场已经录得可观的增幅。目前,全球资本正在把目光投向中国市场,渴望中国进一步开放市场,以图分一杯羹。未来的二、三季度,中国资产市场仍将延续过去半年的乐观走势。
　　从全球来看,美元贬值已经在带动全球货币的竞争性贬值,各个大国都在利用财政货币工具释放信贷,人民币将淹没在全球货币贬值的浪潮中。中国的4万亿经济刺激计划,既是启动内需的步骤,也是抵御外部货币贬值的有力工具。央行放手信贷,正是顺应全球经济扩张之道的中国合理选择。
　　根据对历史上几次资产市场危机的研究,在历次最大跌幅的次年,市场均迎来前所未有的涨幅。1931年和1973年,道琼斯的走势都验证了这个规律。在经历了2008年的大跌之后,2009年的市场是否也将如出一辙？鉴于目前中国央行的宽松政策,没有理由不相信资产市场在2009年的表现也将大大出乎预料。 (理财周报)
　　郑新立：经济刺激政策仍有“加码”空间
　　⊙记者 吴婷
　　随着一季度我国有关宏观经济数据的陆续公布，经济是否已经触底、是否还需要进一步经济刺激政策等问题成为各方关注的热点。中国国际经济交流中心常务副理事长郑新立近日在接受本报专访时表示，经济刺激政策仍有“加码”的空间，新一轮投资应更加注重对社会投资和居民消费的拉动效应。
　　经济形势仍较严峻
　　记者：一季度我国GDP创出1992年有季度数据统计以来的最低增速，为6.1％，您觉得这会是本轮经济增长的底部吗？一季度有部分先行指标出现好转，这是不是表示经济的拐点已经出现？
　　郑新立：我国经济有一些企稳回暖的亮点，但是一些指标还在下降，只是下降的速度在减慢，工业增加值、GDP出口止跌回升的拐点还没有出现，形势依然很严峻。
　　一季度GDP增速为1992年以来最低，也说明形势不能过于乐观。一季度可以说是我国经济的阶段性底部，二季度GDP增速会上升，预计大概为7％左右，但是会不会出现反复还很难说。
　　我最关注的指标是出口，出口是今年经济走势的关键，出口一季度下降19.7％，3月份下降17.1％，尽管较前两个月降幅有所收窄，但是收窄的幅度很小，是否形成趋势目前还很难判断。
　　财政投入应注重拉动效应
　　记者：在目前形势下，您觉得有必要出台新一轮经济刺激政策吗？
　　郑新立：我认为有必要启动新一轮投资。新一轮投资要更加注重拉动效应，国家财政投入关键不在于开展多少个大项目，而在于对社会投资和居民消费、银行贷款以及出口的撬动。我认为财政投入应该更多地用在贷款贴息、贷款担保、资本金补助、减税等方面，以起到四两拨千斤的作用。
　　关于政府投资的方向，应加大对改善民生的投资，去年四季度和今年年初出台的保增长投资也关注了民生，包括保障性住房、社会保障、教育医疗的相应投入，但是还应该继续加大力度，通过民生方面的投资拉动消费。
　　此外，应加大对拉动产业升级的投资，国家已经出台了十大产业振兴规划，应当通过实施有关措施，带动相关产业升级。
　　经济刺激政策还是有“加码”的空间的，目前我国约9500亿元的赤字规模仍在安全线以内，按照我国经济增长速度，赤字完全能够消化，另外前些年财政收入较好，也是有力的支撑。 （本文来源：上海证券报）