Post By：2009/12/7 13:21:00 [编者按：应“卓越理财”杂志之邀，为2009年中国股票市场写一篇关于年终盘点的文章，尽管2010年还没有来临，2009年的年终还没有完全结束，但是毕竟已经接近年关，再加上盛情总是难却，所以只好斗胆不揣冒昧，草率下笔了，不足之处敬请具有真知灼见的业内人士多多包涵，肯请同行批评指正，在此先行谢过。
无论对于决策层和监管层来说，还是对于机构投资者和普通投资者而言，2009年都是极其不平凡的一年，在这一年里，伴随着金融危机的跌宕起伏和波澜壮阔，伴随着全球经济的大落大起，伴随着货币政策的适度宽松、中国经济的逐步复苏以及监管层的深度改革，伴随着市场人气的忧虑、惊喜与悲伤，中国股票市场经历了止跌、企稳、上扬、急跌、再企稳回升的轨迹，表现出良好的上升势头。
首先，2009年是中国股票市场风雨飘摇的一年。在这一年里，金融危机的形势反反复复，年初许多人对于全球金融危机的前景忧心忡忡，怀疑百年不遇的金融危机对全球经济的冲击至少需要3-5年才能完全恢复，这种悲观的市场预期导致许多中小投资者甚至部分机构投资者战略踏空。在这一年里，中国股票市场与其他境外市场的一体化程度日益提高，美欧经济状况和股票市场与的中国股票市场之间的相互影响日趋明显，那种中国股票市场可以脱离全球经济环境一枝独秀的观点已经证明是不切实际的幻想。
其次，2009年是中国股票市场政策驱动最为显著的一年。在这一年里，为了使中国经济尽快走出金融危机冲击的阴影，中国政府在出台四万亿经济刺激计划的基础上，不仅始终实施极其积极的财政政策，以信贷超常规扩张为特征的极度宽松的货币政策，而且陆陆续续推出十大行业振兴规划及其实施细则、新股发行制度改革、国有股转持、股票市场政策维稳、创业板实施细则等重大举措，中国股票市场的流动性呈现前所未有的宽裕，中国股票市场的走势始终围绕政策主线与中国经济同呼吸共命运，呈现出一派欣欣向荣的牛市特征。
再次，2009年是中国股票市场制度创新层出不穷步伐最快的一年。在这一年里，监管层史无前例地加快了中国资本市场制度创新的步伐。先是针对发行制度的不合理对新股发行制度进行改革；然后针对大小非减持带来的不利冲击实施国有股转持；继而推出并不断完善创业板实施办法；最终创业板平稳着陆成为中国资本市场制度创新的里程碑。监管层推进中国资本市场制度建设的决心之大和力度之猛是前所未有的，我们有理由预期这一进程还会进一步加快。
第四，2009年是中国股票市场大浪淘沙的一年。在这一年里，部分纸上谈兵的专家悲观地预期“中国股票市场还会下探800点甚至500点”、“2009年9月第二波金融海啸即将来临”，不论这些人的名气有多大，股票市场的走势清清楚楚地告诉我们，他们忽悠市场的水平有多高，水份到底有多大，市场给了他们一个清脆的耳光；在这一年里，部分媒体对这种悲观预测推波助澜，甚至把投资大师巴菲特提前战略减仓当成一个笑柄，推出的五花八门的节目制造了无数的噱头，股票市场的走势也明明白白地让他们成为更大的笑柄，给了他们一个结结实实的教训；在这一年里，部分认同这种悲观预期的中小投资者在忧虑中犹犹豫豫，最后被迫落入俗套似的盲目追涨杀跌，部分战略研究能力薄弱的机构投资者实质性战略踏空，股票市场的走势实实在在地告诉他们，战略判断以及把握战略机遇的能力到底有多重要，给他们上了深入浅出的一课。
第五，2009年是中国股票市场热点转换频繁、令人眼花缭乱的一年。在这一年里，伴随着中国股票市场止跌、企稳、上扬、急跌、再企稳回升的轨迹，从去年1664.93点的低位止跌到今年年初1844.09点开始，股票市场先是止跌、企稳、上扬，上涨速度之快、势头之猛烈超出了大多数人的想象，直到2402.81点之前一直呈现一个普涨格局，这一阶段考验投资者的是博傻的勇气而不是专业能力；2500点以上牛市特征得以初步确认，投资者信心彻底恢复，市场虽然加速上扬，但走势已经完全转化为板块轮动的格局，此时考验投资者的是政策面的解读能力以及能否跟上板块轮动的节奏；到了3000点以上中国经济复苏得以完全确认，投资者信心爆棚，此时监管层推出创业板的制度创新成为决定中国股票市场短期波动的决定性因素，机构投资者为此提前大面积战略减仓，导致中国股票市场暂时脱离全球市场和中国经济的基本面振荡整理，从3478.01点到2639.76点大约24%的大幅调整，思维落后于这一进程的投资者一觉醒来发现已经被深度套牢；陌生的创业板给投资者带来了分享中国经济成长性的机遇以及一夜暴富的梦想，也给了盲目追涨杀跌的投资者喜忧参半、刻骨铭心的经验和教训。
第六，2009年也是中国股票市场不断成长壮大的一年。在这一年里，沪深股市整体回暖，股票的成交额达到48.33万亿元，超过历史最高的2007年全年的股票成交额，交投的火爆超出了大部分市场人士的预期；在这一年里，机构投资者赢得了丰厚的回报，券商行业累计入账佣金787亿元，一举突破2008年的676.53亿元；截至今年11月底，沪深股市上市公司已经达到1660家；截至今年7月底，股票市场总市值为23.57万亿元，占2008年GDP比例约95.4%，流通市值11.67万亿元，市值全球排名第三位；在这一年里，无论是对于整个中国经济的有效支撑，还是对于企业体系的股权融资，还是对于中小投资者和机构投资者的投资渠道，甚至对于广大消费者的信心恢复，股票市场所起的作用越来越大，有目共睹。与此同时，中国资本市场的制度建设日趋完善，为股票市场进一步发展奠定了良好的基础。
