主题：熊猫普制金币免征增值税政策的解读

　　近日，一则财政部、国家税务总局关于熊猫普制金币免征增值税政策的通知，引发了广泛的热议，通知的主要内容，就是对符合条件的纳税人销售的熊猫普制金币免征增值税，免征增值税的计算时间，自2012年1月1日起，免征增值税的熊猫金币品种，包含现有五种规格的普制熊猫金币，即1盎司、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司和1/20盎司。

　　众所周知，熊猫金币是中国金币的著名品牌，也是全球范围内拥有最多粉丝的中国金币，自从1982年熊猫金币面世以来，经过长达31年的发展，熊猫金币的收藏投资价值日益被广大的收藏投资者所认识和了解，31年来，熊猫金币的发行对象由国外为主转向国内为主，发行量也成倍增加，由于我国制币技术人员的不懈努力，熊猫金币屡屡获得国际大奖。虽然熊猫金币取得了一系列辉煌的成就，但是与国际上一些发达国家相比较，熊猫金币的实际销售量始终不如人意，与我们这个生产黄金第一大国和国民有喜欢收藏投资实物黄金传统的国度相比较，熊猫金币作为实物黄金投资首选的潜力还远远没有发挥出来，这其中最重要的原因就是税收的制约，这样的制约使得熊猫金币一直不能够进行销售方的回购，而不能够进行回购，就使得购买熊猫金币的市场投资者没有办法很容易的变现，从这个角度而言，熊猫金币作为投资币，一直存在一种很大的缺陷。这同样也是近几十年来，虽然国内实物黄金投资者大幅增加，但是熊猫金币的投资还不如人意的根本原因。

　　如今，刚刚正式公布的财税[2012]97号文，将为这段历史划上一个句号， 也将使得有30年光辉历程的熊猫金币重新焕发青春，在新的起点上再创辉煌。

　　首先是熊猫金币能够成为真正意义上的投资性金币。能够被回购，将使得熊猫金币的购买者没有变现难的顾虑，熊猫金币的销售量将因此而能够大幅增加。另外，熊猫金币的抵押典当功能也将因此而有所增强。近年来，熊猫金币的发行量大幅扩容，一方面，是因为国际市场上黄金价格的连续上涨刺激了熊猫金币的销售；另一方面，也是发行方对熊猫金币回购政策能够取得突破的一种预期。

　　近期，中国金币总公司接连与中国建设银行和北京农商银行签署全面合作框架协议，作为中国贵金属币的总经销单位，中国金币总公司近期频频与商业银行加强合作，这对拓展熊猫金币的销售渠道，呼应熊猫金币落实回购事宜，均具有很强的现实意义。

　　其次是熊猫金币本身的诸多优势将更加凸显出来。国际上的一些著名的投资性金币，由于发行量巨大、每年的图案也基本上不进行更换，实际上是远远没有办法与熊猫金币相比拟的。正是因为熊猫金币发行量相对不是太大，画面基本上每年都换，再加上我国制币技术人员为熊猫金币投入了大量的心血，从而使得熊猫金币虽然是投资性金币，也具有了很强的收藏欣赏价值。

　　最后，正是由于熊猫金币具有较好的收藏欣赏价值，所以，熊猫金币一旦实施回购政策，导致熊猫金币本身的成交量大幅增加，则对整个金银纪念币市场行情均会产生比较明显的利好刺激作用，因为很多金银纪念币的收藏投资者，就是通过熊猫金币的收藏投资，才逐步介入到金银纪念币的收藏投资研究上来的。

　　具体实施熊猫金币的回购举措，是需要一定的时间的，但是在相关部门的努力下，相信应该也不会太久，由于熊猫金币的回购举措牵涉到方方面面的利益，所以，具体的实施细则应该兼顾熊猫金币的收藏投资者、发行方和销售方的利益，通过回购政策的拟定落实，积极推动国家藏金于民的倾向性意见的具体实施，将熊猫金币是实物黄金收藏投资的最佳选择，更好的体现出来。

　　对于已经发行面世的熊猫金币，财税[2012]97号文的公布毫无疑问是利好，这是包括中国金币总公司在内的社会方方面面十多年努力的结果，是国家相关部门积极响应民意、重视国家藏金于民的倾向性意见的具体体现。

　　当然，投资近年发行的规格比较大的熊猫普制金币，基本上就是投资实物黄金，所以，投资熊猫金币能否取得较好的收益，更应该关注国际市场上黄金价格的走势。