主题：整个2013年黄金价格都将反复下试寻底

　　市场规律，我们可以把它简单的描述为对市场价格运行规律的简称，也可以说成是技术图表分析，但其所含概的内容要多一些，比如要关注形成历史价格空间变化规律对当前价格的影响，要关注形成历史价格时间变化规律对当前价格的影响，要关注形成历史价格空间、时间变化的当时市场基本面情况，并判断其价格的真伪以及其所真正能发挥的实际意义，从而帮助我们研究和分析对当前价格变化规律所具有的参考意义和影响。

　　在黄金投资市场中，黄金价格变化有着悠久的历史规律可寻。虽然不同时间所发生的历史事件不同，特别是黄金所牵扯的货币变革历史和财富象征的表达形式变化，让黄金价格在很长的一段历史时间内代表着全球通胀水平的变化和货币币值起伏。但是，自1976年开始，完全市场化的黄金定价，受《牙买加协议》给以合约式的确定之后，其价格才真正出现“大起大落”。

　　我们可以简单的把这种变化特别定义为“人为操纵”，因为正是黄金的完全市场化定价之后，才真正开始吸引国际机构投资者(对冲基金、投资银行、大宗商品交易商、外汇交易等)大量参与其中。同时，多种多样的黄金投资方式也逐渐发展起来，如ETF、杠杆基金、抵押融资、黄金借售、期货期权等等，在场内和场外迅猛发展。也正是黄金投资方式的多元化，让其价格上涨或下跌都能成为专业投资者(或机构)获取波段套利的最好工具之一。

　　1980年黄金价格自850美元的历史高点回落整理，从时间上整整调整了20年。而空间上也曾经一度大跌超过70%。在这20年里，全球经济依然保持着高速发展态势，货币的实际有效果供给和商品价格水平不断提高。这与持续低迷20年的黄金价格“背道而驰”。

　　这其中的原因虽然从传统的经济学和金融学理论上做了大量的分析和解释，但我更倾向于因为黄金投资方式的多样性，让国际市场那些“专业投资者(或机构)”利用其交易特性和市场参与情况，牢牢把持黄金价格20年。或者我们再简单些分析历史价格空间、时间变化的当时市场基本面情况，并判断其价格的真伪时，不难得出850美元的历史价格对应未来20年的低迷整理来说是“泡沫价格”，是不真实的体现黄金价值的市场疯狂投机的“虚假价格”。

　　由此我们来理性思考今天的黄金价格水平。早在2010年时，当时的黄金价格突破1300美元之后，国际投资大鳄索罗斯就有“黄金是超级泡沫”的言论，然而在随后的实际黄金投资中，他却利用了人们的恐惧和各国政府和央行在管理金融危机中所实施的错误操作(超低利率和滥发货币)，从中进行了波段套利。而股神巴菲特更是用“千辛万苦挖出来，再花高价买回深埋于地下”，和“宁可买独栋别墅和农场，也不会买用一艘万吨级轮船就能装下其全部的黄金”。

　　可见，黄金当前的价格不再是“理性”的，是受到了专业投资者“高度操纵”的投资工具。因此，黄金投资者们应该理性分析和判断其价格变化规律，结合历史价格对当前价格的技术性影响(技术图标走势分析)，来构建自己更为安全的黄金投资策略组合。

　　本轮国际金价上冲1922美元历史高点，是启动于2009年末的金价突破历史新高(1032美元)。即使加上超宽松货币事实和通胀因素(20%的溢价)，现货金价的较合理市场估值也不过在1300美元附近。因此，2011年年初的历史价格值得我们借鉴，用以判断本轮国际黄金自1922美元历史高点所展开的中期大调整。现货白银价格也将受些影响，继续进行较长时间的宽幅整理，24美元-26美元之间形成一个较为安全的回调目标区。

　　但从调整时间上来看，可能也要跟随历史的步伐，虽不必然会有持续多年的低迷反复，但缓慢的波段重心下移是不可避免的。因此，在整个2013年里，金银价格都将反复下试寻底，反弹上冲的空间有限。

来源:黄金资讯