主题：以时间换空间是近期邮市的主流趋势

　　6月9日，邮市出现了令人意想不到的下滑行情，一直在70元大关坚守半个多月的风向标品种——《第29届奥林匹克运动会——会徽和吉祥物》版票出现了大幅下跌的情况，其中：“吉祥物不干胶”首次跌破半个月来坚守的70元关口；“会徽”版票收盘于98元。另外，饱受争议的边缘品种——“奥运会极限片”也跌破重要支持位148元，仅收于140元。2006年发行的新品种——大小狗版也遭遇巨大的卖盘打击，价格重新回到35元和21元附近整理。至于其余的前期强势品种的03小版系列、04小版系列、05系列和JP、JF以及“缩普”、乃至小型张、打折票等待各个板块无一例外地全线走低。唯一的区别只是下跌的幅度大小的而已。

　　这次突然出现的快速下跌，引起了不少人的恐慌，有人认为是大盘短期见顶的信号，今年的行情到此恐怕结束了。一时之间，看空的观点重新抬头，更有人对邮市的前景再度失去信心。

　　笔者认为，用中期的眼无来看，大盘仍然处于强势之中。这次大盘的短线调整，是在以时间换取空间。换取什么空间呢？一、价格空间。二、政策空间。

　　一、先说说价格空间

　　1.老票、打折票张的价格空间

　　今年的邮市，在国家邮政局诸多政策性利好因素的支持下，经过4月份和5月上旬的强劲上涨，已经彻底的摆脱了多年以来的低迷不振的局面，整体上了一个台阶。老纪特、编号票、JT票等各个板块都有了15%-30%不同幅度的升幅。特别是在国家邮政局宣布“销毁库存的1992-2003年期间发行的过期编年票、张”政策的积极影响下，2003年以前发行的编年票、张普遍地出现了大幅度的上涨行情，特别是打折的8元面值编年小型张，每枚都上涨了2元左右，涨幅达45-60%左右，基本上消灭了5.5元以下的打折品种。由于老票、打折票张的涨幅较大，再加上时间短，前期在低价位上买进的投资者没有经过充分的换手，外围资金在市场价格处于高位时也不会进场吸货。所以，打折票张就出现滞涨现象，在滞涨过程中，有些意志不坚定者、短线获利心切者就迫不及待地出货，造成市场行情的回调。这种回调应该是好事，因为只有通过回调，才能换取老票、打折票张下一步市场价格的升值空间。

　　2.新票、次新票的价格空间

　　今年五月份以来，不仅市场上的新票、次新票中的“领涨”板块——“奥运会吉祥物”不干胶版票一直呈现强势，而且凡是沾上“奥运”概念的品种（包括边缘品种“奥运极限片”）在这次的行情中都有过出色的表现，其中，要数“奥运会吉祥物”不甘胶版票表现最为出色。其它诸如纪念邮资片中的“申奥片”、JP39“盼奥运会”、还有专用邮资图普资片中的“奥运会”白片、以及上面谈到的边缘品种——“奥运会极限片”等，涨幅都很大，有的品种的市场价格在近一个月的时间内翻了几倍，获利巨大。还有小版票中的龙头品种——03小版、04小版以及2006年发行的《丙戌年》大小版票等新票的涨幅也很大。从市场获利回吐的角度看问题，现在的下跌应该属于正常调整范围。因此，新票、次新票品种在短期内也需要通过回调来换取空间。

　　这次回调过程中，笔者提醒投资者注意一个问题：关注市场龙头品种的表现。从前期市场风向标品种——“奥运会会徽吉祥物”不干胶的表现来看，可能在这次回调中要跌破70元的重要支持位。但通过技术分析，在63.5元的春节高点价位附近，将会获得强大支撑。笔者分析认为：只要未来“奥运会吉祥物会徽”不干胶版票不跌破63.5元的“多空分水岭”，大盘风向标的领军品种仍然不会轻易“易人”，大盘还将会依然保持良好的上升通道中。因此，我们要严格观察“奥运会会徽吉祥物”不干胶的市场表现。只要其63.5元的关键支撑点不破，邮市大盘的上升趋势就不会改变。

　　二、再说说政策空间

　　1、国家邮政部门这次进行的大规模的销毁行动已经结束，这次大销毁行动受到了社会舆论的广泛好评。从媒体透露的消息来看，国家局这次销毁工作非常认真、严格、彻底，是一次非常成功的销毁行动，对于今后市场的健康发展将起到不可估量的积极作用。但是，1992-2003年期间发行的编年邮票、小型张经过多次销毁后，实际发行量就与原来公布的发行量发生了很大的变化，需要国家邮政部门正式公布历次销毁的品种、数量清单。清单一旦公布，1992年一2003年期间发行的编年票、张将会根据销毁的数量多少，再次出现强劲的上涨行情。我认为不被看好的抵档“垃圾”品种可能升幅最大（因为销毁的数量可能最多），编年票、张的多数品种到今年年底将消灭打折情况。因此，这次回调，实际是以时间换取政策空间——也就是等待国家邮政部门正式公布历次销毁的品种、数量清单问题。

　　2、六月份以后，国家邮政局将按照承诺的2006年纪特新邮票的发行政策，第一次对超过6个月发行期的纪特新邮票的实际销售数量、没有卖出去的库存数量（销毁数量）进行正式公布，这将对2005年、2006年发行的新邮品种产生强大的利好。这次市场回调，实际也是等待——通过时间的等待来换取政策的明朗和逐步兑现。

　　综上所述，如果国家邮政部门真正能够按照年初承诺的政策兑现，再次对2005年超过6个月发行期还没有销售出去的品种以及对2006年发行、超过6个月的品种进行清库、封存，如果上述政策得以认真执行，说明市场以时间换取“两大空间”取得成功，下半年将会出现一波特大的激情上涨行情，不排除一举消灭1992年以来发行的所有编年票张的打折现象，让我们拭目以待！