主题：行情上涨的真正阻力是什么

92——03销毁量的公布，并不会立刻刺激整个大盘的上涨，只会导致出现许多黑马——一些销毁量比较大的品种。目前许多品种已经初露黑马本色，比如兜兰张，许多大户收购，估计是销毁清单已经被有门路的人探知一二。

34亿的销毁量，并不算多。92——03的型张共计61个品种，除去95桂花无齿、96宝鼎无齿、97金箔、99金箔，还有57个品种，这34亿元销毁中，能有多少面值的型张，就算一半，17亿元，平均每个型张品种销毁3000万元面值（当然绝对不可能平均），对8元张来说，大约销毁375万枚；对5元张来说，大约要销毁600万枚。

这么算来，除了03的存世量最小外，平均500万左右，与87、88相同。对其余的92——02的型张影响并不大。

02：1290万减去375万，约900万

01：1500万减去375万，约1100万

9899：2800万减去375万，约2400万

以上的推算，并不科学，比如0203的销毁量可能不到100万，而有些97——99的品种可能超过500万。但不论怎样，即使是销毁后，92——03的型张中，95以上的品种的存世量也会高于04——06的6元张。

至于说到邮寄消耗，这个数字是不确定的，无法统计的，所以即使真的大高潮来临，品评哪个型张品种有潜力，也会依据“发行量—邮政公布的销毁量”为准。

所以，期待销毁清单公布就会飞涨是不对的。那么，什么是上涨的最大阻力呢？

个人感觉，是0405的年票。

0405的年票市值在20亿元左右，预定量估计在20——60%之间，其中纯投资者的预定量应该在一半，邮寄的销毁基本上也是投资者把好品种高价卖出后，剩余的一些打折品种。 这些基本上不会对市场造成什么冲击。

那么，邮政的0405库存估计在20——40%之间，市值4——8亿元。这些才是邮政的最后的黑棍。

什么时候0405能够开始封库呢？预计在07年6月以前，但如果我们多加呼吁的话，就能够让邮政在07年3月——人大开会前封库。

如果0405能封库，即使按最少的估计封库量占15%，那么，其型张的存世量平均约700——750万，比89——91年的要少，高于87——88年，与06年的大体相当。必将带动整个型张大盘，进而带动整个邮市上涨。