主题：市场出现行情的可能性已不大(周凤迟)

针对邮票市场在一两个月之内能否再度出现行情的问题，投资者正在进行着相当激烈的辩论，多方与空方都拿出了各自认为十分能站得住脚的条条框框，来证明自己的观点所具有的前瞻性与正确性。对于身处一线的笔者，一直跟踪市场的量价变化以及热门品种生成的基本原因，对市场在各个阶段的运行特点有着较为清晰的认识，因而对于今后市场运行态势的判断还是具有一定发言权的。依笔者的愚见，从种种情况来综合观察，基本上可以得出这样一个结论：那就是市场在未来一两个月以内再度出现行情的可能性几乎不存在。

2005年7月28日，沪深股市的市值为3万亿元；2007年11月5日，其市值业已飙升至30万亿元，上扬幅度达到了惊人的900%，由此步入了一个黑马奔腾的大牛市时代。沪深股市之所以能够上演精彩无比的大牛市行情，原因是多方面的，但管理层将一直以来悬而未决的全流通彻底予以解决，乃是一个至关重要的因素，从而引发了投资者抢购股票的热潮，赚钱效应也就水到渠成了。那么，阻碍邮票市场向前发展的一个最大的阻力又是什么呢？笔者以为，那就是资金的严重短缺和集邮者队伍的大量流失，从而使得邮票长期处于打折的状态，多年以来邮票的投资回报率不仅不能令人满意，而且在大多数时间里还是负数，这样的市场是难以产生最为基本的吸引力的。

最近几年以来，市场虽然出现了多次行情，甚至还有难得一见的“井喷”行情，但行情的真正参加者并非广大集邮者，而仅仅是某些短线资金在那里自拉自唱，新邮也就自然而然地成了其唯一运作的目标；市场行情说到底就是彻头彻尾的新邮行情，JT票中不少经典品种的价格之所以能够稳步攀升，完全是一种自然的力量在起着决定性的作用，并没有投机资金在其中兴风作浪，价格几乎是其价值的真正体现；而过度的对于新邮的盲目投机炒作，只能将原有的场内流动资金逐步蚕食掉；“文房四宝”绢质小版张百版连号的价格从16500元跌至目前的8500元，“会徽与吉祥物”普片更是从最高时的每套130元一路跳水至最低点的9元，现在也不过21.50元，这其中的风险是有目共睹的。

虽然“会徽与吉祥物”普片价格的大幅度震荡给市场增添了久违的活力，但是奥运邮资片上市给市场带来的却是挥之不去的伤害；典型的炒作品种“会徽与吉祥物”普片自不必说；“会徽”国内版邮资片上市当日的最高价格曾经一度达到了20元以上，而且都是整箱整箱之间的大宗交易，抢筹码的热情非常高，好象大的行情就在眼前，笔者所熟知的一位投资者以12元的价格就一次性预订了至少100箱。现在原箱的“会徽”国内版邮资片的价格业已跌至7元附近，原包“会徽”国际版邮资片的价格充其量也就5元，完全处于一种无人问津的状态，实在是令人不堪回首啊。但也不是没有一点亮点，“奥运运动项目”（1)卡书、“奥运运动项目”（2）卡书、“奥运运动项目”（1）大版票等品种都有邮商在求购，其收购的数量在500本~1000版之间，但这解决不了任何问题啊。

由于市场资金的持续锐减，使得许多品种的价格出现了连续性的无量空跌，2003年小版张中的高价品种缩水情况尤为突出，买卖价格之间相差已经达到了30%，比如说“网师园”小版张网上的最新喊价为79元，而投资者能够实际卖出价格却只有50元左右，“鼓浪屿”、“崆峒山”、“毛泽东”等小版张更是首当其冲，使投资者陷入一种莫名其妙的的痛苦之中；2004年小版张因价格相对较低，买卖之间的价差要相对小一些，但成交同样不能令人满意．也处在缓步下滑之中，“中国名亭”小版张的喊价为55元，而今年的最高价格达到了86元，其下挫幅度是显而易见的。2006年曾经风光无限的“会徽与吉祥物”不干胶小版张已是昨日黄花，价格已跌破70元的重要支撑位；“吉祥物”小版票的价格也正在向80元靠拢；“运动项目”（1)与（2）不干胶小版张更是被打入冷宫，价格在27.5元附近停滞不前；“步辇图”小型张也从最高点的每封2800元滑落到当前的2000元。这是一个摆在投资者面前的一个重大战略问题，而非一个简单的战术问题，值得认真思考。

对于新邮的态度绝非一个简简单单的抵制或拒绝的问题。虽然不少新邮都给集邮者与投资者带来了不同程度的损失，但为什么对其还是依依不舍呢？因为新邮的确存在着像老纪特、JT票等品种所没有的优势，那就是它较好的流动性，因而也就存在着一定的博弈机会，而正是这个机会又无形之中提升了新邮的吸引力，尽管参与其中将会面临着较高的风险，但在市场上几乎找不到一个可以进行长期投资的品种之下，只能转向了风险与挑战共存的新邮了，像“悉尼奥运会”双连小型张、“甲申年”大版票、“世界杯”小全张、“会徽与吉祥物”不干胶小版张、“文房四宝”绢质小版张、“恭贺新禧”小全张等新邮也确实给某些投资者带来了成功的喜悦。有鉴于此，笔者建议不要再不分青红皂白地提什么坚决拒绝新邮的论调，甚至将新邮与毒品相提并论，这种论调更是无稽之谈。

对于市场行情的研判，不少投资者总是不切实际地认为未来的行情将会凌驾于1997年那波大行情之上，作出这样肯定的结论，不如脚踏实地干好身边每一件事情，这无疑是最为重要的。作出市场难以出现行情的这个结论，并不是要彻底否定这个市场，而是希望投资者要始终遵循价值投资的理念，以此来作为指导自己进行投资的唯一出发点和落脚点。从各种因素综合来看，市场也许正在接近行情，但行情的酝酿却是一个漫长的过程。投资者总是根据自己的盈亏来决定对后市的看法，如果亏损面较大，亏损幅度更大，要想一下扭转对后市的看法，具有一定困难的，这也需要时间。主流热点的培育既需要外部的环境因素，也需要市场内部的认同，至少可以肯定地说，我们不能指出主流板块和热点在哪里。我们在见顶对市场趋势信念的同时，在具体战术和策略上，要学会忍耐，不要一有风吹草动就盲目冲进去；“会徽与吉祥物”普片的高位跳水，完全由于投资者的盲动所致，这样的惨痛教训只有认真吸取了，才有可能在行情真正到来之时有所作为。