主题：邮市前景令人担忧 年底能否走出困局

近段时间的邮市行情差强人意，邮品价格和成交量双双走低，不禁让人对年底市场前景产生了一定的担忧心理。那么，投资者究竟该如何看待目前至年底这一阶段市场的走势呢？市场难道真的就会陷入一落千丈的窘境吗？笔者以为不尽然。

一、各方面利空集中冲击年底市场，回调在所难免

为什么年底市场会出现一定幅度的回调？回顾以往的邮市实践，我们可以发现这种情况并不少见，也不奇怪，说起来道理很简单，因为年底往往是市场面临的一个资金的紧张期，各方面利空因素集中冲击市场，市场往往不得不被动地选择“退守”：一是新邮预订的压力。由于目前新邮预订采用的是全额预订方式，对一般集邮爱好者并没有什么影响，但对以邮为生的邮商和投资者来说，这笔资金的压力无疑是可观的，而且今年新邮预订开始的时间要比往年晚了许多，因此对市场形成的资金“抽血”作用也相应推后，目前的市场正处于这种推后效应作用“前夜”。二是年册出笼的压力。每到年底，大量年册便会流向市场，在带来年册行情的同时，也不可避免地加大了市场的资金压力，特别是一些借年册为名行放货之实的现象的存在，更成为影响年底市场正常运行的潜在威胁。三是新邮密集发行。近一阶段，有一系列新邮推出，在原本行情就较为凝滞的情况下，这些新邮的出炉势必会更进一步地加剧市场压力，更何况新邮价格高开的情况目前普遍存在，对市场支撑资金的要求也就更为强烈。四是资金回笼的压力。对于一些参与邮市运作的机构资金而言，年底恰恰有着回笼的迫切要求，而对于投资者而言，由于明年市场前景目前还不明朗，因此大多也选择出货了结、减仓迎新来应对可能存在的风险，这两方面相结合，就又容易对市场产生明显的“抽血”作用。结合上述四方面的情况分析，近期市场回调是由诸多方面的因素所导致的，特别是在没有什么重大利好因素出现的背景下，在年底市场普遍心理预期不高的现实状况影响下，这种回调显然是在所难免的。

二、大盘基础较为牢固，整体形态暂时不会受到破坏

近期的回调势必会让一些投资者担心市场整体形式是否会受到破坏，但依笔者之见，综合各方面的情况来看，此次回调暂时还不会使市场整体形态受到根本性的破坏：一是目前大盘的基础较为牢固。今年上半年一拨较大力度的行情为全年邮市运行莫定了良好的主基调，即使是在行情结束的情况下，投资者也可以感受到市场明显的强势特征，尽管价格上多少都有回落，但目前的市场既有领军板块和品种，又有类似03年小版张这样的“中流砥柱”，同时各板块的活跃程度也远较近几年为好，虽经调整但整体价格依然比启动前高出许多，且在目前的价格区间内已经过相当长时间的整理，所以整体而言，邮市目前的基础还是比较稳固的。二是年底回调大多是短期因素所致。如前所述，在造成目前行情回调的因素中，绝大部分都具有较强的时段性，即基本上都是在年底阶段容易出现的因素，持续时间都不会太长，因此一旦市场挺过这个相对较为艰难的阶段，那么接下去这些因素就不太可能再对市场形成新的、更大的冲击。

三是政策面积极向好的趋势没有变化。

前不久，邮政主管部门公布了2006年四季度纪特邮票发行量，从中我们可以发现，2006年新邮的减量幅度还是比较明显的，基本上兑现了邮政关于减少新邮发行量的承诺，显示出政策面对市场的扶持态度和力度。从2007年新邮的稳定表现来分析，这一政策依然在延续，所以，我们几乎可以肯定政策面积极向好的趋势没有发生变化，那么市场稳定运行的关键性条件就依然存在，有了这种条件，短期内消极因素的影响就很容易得到化解。四是市场人士和投资者的心态依然较为稳定。尽管行情出现回调，但市场目前还没有出现大的恐慌性抛盘，这说明目前行情的回调幅度依然在市场人士和投资者能够承受的范围之内，大家的心态依然比较平稳，对市场前景并没有产生过度悲观的情绪，心态不受影响，自然会促使行为更趋理性，这样一来，以往那种“自乱阵脚”的情况就不容易复发。