主题：震荡下挫考验众人信心（周凤迟）

从“鸟巢”小型张在“火炬传递”小全张和不干胶小版张上市十天之前的运行情况不难发现，其运行轨迹呈现出典型的下滑态势，最为重要的特征就是不仅将较长时间固守的35元轻而易举地击穿，还一举跌破了30元的关键支撑位，不断创出上市以来的新低，使得一大批参与短线操作的投资者无法顺利脱身。   

我们注意到这样一个现象：尽管“奥胶”小版张的价格在盘中连续创出新高，但是普通投资者的追高意愿并不强，完全是在邮商之间的大量换手，盘中时常出现成千上万版的买盘，绝非普通投资者所能办到的；此外，“会徽”与“吉祥物”小版票的价格并未同步走高，“会徽”小版票在2006年春季所形成的最高点183元始终难以攻克，资金流向高度集中的问题极为突出。   

依笔者的愚见，本次行情乃是彻头彻尾的“奥胶”小版张行情，而这种行情对于普通投资者来说显然是没有实际市场意义的，“奥胶”小版张行情则是典型意义上的做庄行情，而“会徽”与“吉祥物”小版票、“运动项目”不干胶小版张等北京奥运邮票却是简单意义上的散户行情，两者在资金流量上存在着的差异是显而易见的，存在这种差异并不可怕，可怕的是这种差异的分化态势越来越明显，并且在较长一段时间内得不到有效的改善。   

虽然“火炬传递”小全张上市当天26.5元的价格已经远远低于当初“鸟巢”小型张高达36元的定位，但是这种价格定位并没有改变其一路下滑的走势，目前的价格业已跌至12元，即使是这样也未有大量资金参与其中，完全是一种不顾成本的各方抛货行为；“火炬传递”不干胶小版张的表现尽管相对稳定，但也难有出头机会。   

“鸟巢”小型张、“竞赛场馆”不干胶小版张、“火炬传递”小全张与不干胶小版张的资金参与情况观察来看，资金对于“奥胶”小版张的介入程度上不仅非常深，而且还保持着较长的时间，这种情况并没有出现在其它北京奥运邮票中；即使是具有发行量与时间优势的“会徽”小版票也是如此，就更不用说发行量不明和时间上存在劣势的“竞赛场馆”不干胶小版张、“火炬传递”小全张、“鸟巢”小型张等品种了，所以投资者一定要降低对于北京奥运邮票回报率的基本期待，即使是“奥胶”小版张的价格再度重返210元，“运动项目”与“竞赛场馆”不干胶小版张预计也不会出现飙升，甚至有可能仍是步履蹒跚，“鸟巢”小型张不就是在“奥胶”小版张迭创新高的氛围之中倒下了吗！“火炬传递”小全张目前的这种表现同样证明了这一点。有一点投资者必须要明确的是：“奥胶”小版张的行情是不可复制的，投资者对于后现代的北京奥运邮票的期望值千万不要不切合实际，更不能在高位盲目冲动。    笔者以为，水远不要去接正在下跌的刀子，只要等待它真正落到了地上，反弹几下后安静地不动时，我们采取捡起它，为我们自己所用。   

目前这种泥沙俱下的情境之中，没有十分过硬的本领，反弹这口饭，还是不吃为好。本次下跌行情并非简单意义上的奥运邮票板块下跌，而是2003年与2004年小版张等许多强势品种都在进行较大幅度的调整，我们保持谨慎观望或许是相对明智的选择。