主题：2013年中国黄金市场供求述评

　　2013年我国黄金来源有3个：矿产金、回收金、进口金。我国矿产金已实现持续14年增长，并于2007年成为世界第一产金国，至今已连续保持了7年。

　　去年我国矿产金的供给能力比10年前的2004年提高了1倍多(109.76%)，但需求增长更快，使矿产金对需求的保障度不是增加，而是持续下降，由100%下降到了20.26%。

　　在自有资源不能满足需求的情况下，实现供求平衡时一个现实的选择就是增加进口，从2007年公布当年进口黄金39吨以后的7年来，我国进口黄金有了数十倍的增长——到去年，进口已成为我国黄金市场的第一供应源。这是我国黄金供应的重大变化，并且产生多方面的影响。

　　矿产金——2013年，我国的矿产金供应量为445.417吨，其中由国内地质资源生产的黄金428.163吨，为总矿产金的96.13%；比2012年增加25.716吨，增长了6.23%；利用进口资源生产黄金17.254吨，较2012年增加了3.634吨，增长了26.68%。国内外资源合计增加28.747吨，比2012年增长6.9%。这是我国连续14年黄金产量增长。

　　但是，矿产金在总供应量中的比重，由2012年的35.15%下降到30.26%，下降了42.36%，即14.89个百分点。

　　2013年，我国有27个省区有黄金产量。全国产金前3名的山东、河南和江西，产量分别为122.834吨、55.785吨和34.943吨；内蒙古、云南、湖南黄金产量分居全国第三至第六名。前6名产区总产量为282.624吨，占全国总产量的66.01%，而前10名产区则包揽了全国八成以上的产量。

　　从黄金生产区的各种要素情况分析，在未来可预见的数年里，仍可以保证我国黄金产量保持增长，年增长率将保持在6%至8%。这个增长率与需求增长存在差距，对保障需求的贡献率还可能下降。这是我国必须面对的问题。

　　进口金——2007年，我国成为黄金进口国之后，进口量先后突破100吨、300吨、500吨、1000吨关口，2013年进口金数量达1523.754吨，比2012年增加了1004.564吨，增长了近2倍(193.49%)，是2007年的38.07倍，成为全球最大的黄金进口国。

　　在这1523.754吨进口金中，有387.7吨加工后转出口。因此，实际成为国内供应量的进口金为1136.054吨，为国内黄金供应量的62.73%，是我国第一大黄金供给源。全球的大型冶炼厂多为我国的黄金供应商，采购网络遍及全球。这令我国黄金市场国际化又达到了一个新的高度。同时，这也意味着我国对国际黄金市场的依存度大大增加。如何确保黄金进口已成为重要的现实课题，未雨绸缪是必要的。

　　目前，利用国外资源满足国内黄金需求有两个途径：

　　一是进口原料国内加工。在这方面，我国已有所进展。2013年，进口原料加工产量为17.254吨，但仅为总供应量的0.95%，不足1%；为进口量的1.52%，不足2%。我国有必要扩大黄金生产领域的开放程度，并实行优惠税收政策，鼓励和支持增加精金矿粉的进口量。

　　二是进口成品金锭。这是最简便的一种方法，但也有风险，因为全球黄金资源是有限的。作为一种具有政治属性的金属，黄金交易很易受到人为因素的干预，进口黄金进一步增加可能引发次生问题，也是需要预防的。此外，维持低税率，形成税率洼地是保证黄金进口的前提。

　　回收金——回收金可以成为黄金的长期供应源，是因为黄金具有稳定的物理属性和化学属性。所以，从严格意义上讲，黄金并不能被消费，售出去的黄金还可以进入市场再交换。因此，回收金成为黄金市场的供应源。但这是一个不稳定的供应源，因为回收金供给量与市场需求并不同步，甚至会出现逆向变化，这令回收金供应充满了不确定性。

　　一般情况下，金价高企会刺激回收金的数量增长，因为有利于变现套利，金价下跌时回收金则会减少。而在我国，情况并不是这样。当前，我国民众藏金的主要目的是财富传承，套现赢利的欲望并不强烈。所以，2012年金价大幅上扬，而回收金数量大幅下降了42.73%；2013年金价下跌，回收金数量却上升了。以财富传承为目的的藏金具有很强的稳定性，其变现具有更多个性因素，与金价没有很强的直接的关联性。

　　2013年，我国回收金数量为246.923吨，比上年增加了14.503吨，同比增长6.24%，占总供应量的11.23%，所占比重同比下降了9.13个百分点，是新世纪(行情 股吧 买卖点)10多年来的中间偏上水平。