主题：中国将“试水”黄金衍生品交易

新华网 2006-11-24 20:40:58

　　经济观察：中国将“试水”黄金衍生品交易

　　新华网上海１１月２４日电(记者　潘清)作为一个崇尚黄金文化的古老国度，中国在国际黄金投资市场的地位，远不能与其全球第四大产金国和第三大黄金消费国的身份相称。未来，这种不相称有望随着黄金衍生品交易的推出而获得改变。

　　在正于上海举行的“第二届中国黄金投资峰会”上，上海黄金交易所理事长沈祥荣向记者证实，金交所正着手开发黄金期货、期权、黄金掉期和黄金投资基金等衍生产品。待政府有关部门批准后，金交所将“试水”黄金衍生品交易。

　　来自许多成熟市场的经验显示，发展衍生品交易是交易所赖以生存发展的基本条件。全球黄金衍生品交易主要集中于纽约商品交易所、东京工业品交易所和芝加哥期货交易所，而前两者２００５年的黄金交易量分别达到５．８万吨和１．８万吨。

　　在中国，尽管近几年国内黄金投资市场逐渐升温，投资者参与市场的热情不断高涨，但黄金投、融资和保值等金融属性需求并未得到充分展现，主要原因在于黄金尚不能自由进出口，不能与国际市场进行２４小时同步交易；黄金市场交易品种单一；整个市场仍以实物交易为主。

　　实际上早在２００４年，中国人民银行行长周小川就明确表示，要实现中国黄金市场由“商品交易为主向金融交易为主转变，现货交易为主向期货交易为主转变，国内市场向国际市场转变”。

　　“与黄金现货相比，黄金衍生品在交易的可控性、流动性方面更具有发展的优势，这也是今后中国黄金市场发展的必然趋势，”沈祥荣说。

　　据悉，目前上海黄金交易所正在为推出黄金衍生品交易进行技术和人才方面的准备，一个能够支持现货、延期、远期和期货等多种交易功能的全新交易系统已经成功上线，撮合速度峰值高达每秒１０００笔，最大可容纳３００万客户同时在线交易。

　　而上海黄金交易所此前推出的具有衍生品性质的现货递延交收业务，经过近两年的运行，在交易、仓储、交割、清算、风险控制等方面积累了丰富的经验，为未来推出真正意义上的衍生品交易奠定了基础。

　　中国黄金投资市场的种种动向，引起了投资者和相关金融机构的高度关注。市场人士纷纷表示，世界经济一体化的不断发展和国内金融改革步伐的加快，必然伴随着兼具国际货币属性的黄金市场的加速成长，而黄金市场投资产品的多元化、复杂化，特别是黄金衍生品交易的出现，将快速改变目前中国国内黄金投资品种单一、投资渠道少的状况。

　　“黄金管理账户，黄金凭证、期货、期权、股票以及黄金掉期和黄金投资基金等衍生产品的逐渐推出，将为投资者提供更多更广的选择；伴随黄金市场的发展，规模巨大的黄金借贷市场将随之产生，黄金的融资和资本增值效用将进一步放大；而人民币国际化进程的深入，也会催生丰富的黄金市场风险管理工具。”上海国际集团有限公司总经理潘龙清说。