主题：黄金定期定投是关键

这是“金甲虫”们的盛宴：金价从2001年3月低点252美元／盎司起，至2006年5月，最高涨至730美元／盎司，在五年左右的时间，金价涨幅高达190%，复合年收益为24%左右。特别是进入2005年第四季度以来，金价进入加速上涨阶段，自9月低点455美元／盎司算起，短短九个月不到时间，升幅超过60%。

　　金价的暴涨，让越来越多的人加入了“金甲虫”的行列——那些对黄金有着执着偏爱甚至狂热的投资者。同海外市场一样，国内的黄金市场在这两年也异常的火热，大赚其钱的效应吸引了一大批投资者蜂拥进入黄金市场。

　　买入并长期持有黄金的策略需要解决一个买入时机的问题，这里我们推荐一个方法，类似于购买基金，通过定期定投的方式，即每隔一段固定时间，以固定的金额购买黄金，不管价格的短期波动。这一策略的优势在于可以平均成本，分散风险，平复价格的短期波动，免去了投资者选择入场时机的难题与烦恼。

　　投资者可以根据自身的资产状况与风险偏好，从理财需求与目标出发，制定一个具体的投资计划。

　　首先是从整个理财计划和投资组合的角度对待黄金投资。就个人或家庭理财而言，将资产在各类投资品种中合理配置，构建一个较佳风险收益比的投资组合是大前提。黄金作为投资组合中的一种，有着平衡投资组合风险的功能，因而也必不可少。其次是确定投资黄金的资产比例，黄金相对银行及债券等固定收益类的产品，其收益与风险的波动性更大，因此在可投资的资产中所占的比例不宜过高，一般在10%-30%之间。当然投资者可根据自身对风险与收益的偏好，适当调整投资比例。再则投资者要为这项长期投资确定一个投资期限，根据我们对目前黄金行情的判断，我们建议以未来两年左右的时间为定期定投的主要时期，而以十年为最低投资期限，十年后可逐步兑现在黄金上的投资收益。

　　目前国内投资黄金的主要方式有实物金和纸黄金。纸黄金更适合操作中短线的专业投资者，而投资性的实物金则是长期投资黄金的最佳选择。所谓投资性的实物金，是与那些纪念性和装饰性的实物金相区分的。

　　纪念性和装饰性的实物金，前者包括纪念类金条与金币，如“奥运金条”，“贺岁金条”和“熊猫金币”，后者则是指各类黄金首饰制品。其不具有真正意义上的黄金投资性质，是因为其价格并不完全取决金价的波动，影响其价格的因素还有收藏价值和艺术价值等；同时因为其加工成本带来的较高溢价以及回购不便而导致的流动性欠佳，投资者购买此类实物金并不能充分享受金价上涨带来的收益。

　　真正意义上的投资性的实物金具有交易成本较低，与金价保持完全的正相关及连动性，从目前国内黄金市场的投资品种看，以中国建设银行的“龙鼎金”为代表，可供选择的实物金品种也较为丰富，而附带的增殖服务，如代保管等也为投资者提供了极大便利，从而让投资性实物金成为长期投资黄金的最佳选择。

　　黄金的投资，每到岁末年初总是“火热登场”，平日里不怎么见得到的抢购局面，也总是年复一年地在菜百上演。

　　黄金投资，其价值变化比较小，流动性也越来越高，尤其是市场开放后，可将实物黄金带到国际市场变现成当地纸币。买卖实物黄金盈利低，其风险也低；炒作纸黄金，赢利相对较高，但风险较大。实金的维护成本较低，而合约标准的纸黄金，维护成本更低，而且没有税收。因此，黄金与传统理财项目相比，有一定的优势。

　　更为坚挺的理由是，股市会下跌，基金净值也有过负值的时候，期货风险大，但5年来，国际黄金市场则一直呈现走高的趋势。从收益风险的角度看，这样一个产品，选择进入时点不可不慎重。

作者：钱经 来源：大江南收藏