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自从全球金融危机爆发以来，以黄金为代表的贵金属就成为了很多人首选的避险投资品种。实际上，早在次贷危机爆发之前，黄金价格就已经进入了上升通道。进入2012年以来，黄金价格又开始了新一轮的上升。从1月3日开市的1572美元/盎司起，到2月21日收盘的1757美元/盎司，涨幅高达11.77%。不仅远远高于同期银行定存利率，也把CPI抛在了后面。 2月20日，上海黄金交易所宣布从3月1日起下调会员单位黄金、白银、铂金三个品种交易手续费。一位业内人士告诉记者，此次金交所下调交易手续费能够降低交易成本，顺应了投资者的实际需求，在一定程度上有助于刺激贵金属市场的交易量。 除开对于普通投资者的激励以外，交易费用的下调，同样会加大银行发行黄金理财产品的冲动。实际上，面对投资者的旺盛需求，很多银行都推出了挂钩黄金的理财产品，专门针对不具备专业能力的普通投资者。其中有看多的产品，也有靠做空获利的产品，无论投资者如何看待黄金未来的走势，都能找到合适投资产品。 臻豪财富贵金属研究中心主任窦勤立告诉记者，2012年初在全球低利率和央行体系的支持之下，流动性的困境有所缓解，贵金属市场获得了一些活力，黄金、白银的价格在2012年1月显著走高。2月国际金价呈现震荡的格局。美联储计划延长0-0.25%的超低利率至2014年，超出市场预期，对美元的悲观情绪加剧，2月份这一举动成为牵制美元上行的关键因素，但有欧债危机的托底，美元回落空间有限，美元指数在80附近震荡，黄金则大部分时间选择横盘。 然而此前公布的美国2012年1月非农就业数据远远好于预期，对于黄金价格产生了一定的压力。根据美国劳工部公布的经济数据，1月全美非农就业人数增长24.3万人，创下2011年4月以来的最大涨幅，预期增长15.0万人；去年12月非农就业人数修正后为增长20.3万人，初值为增长20万人。美国今年1月失业率进一步走低，跌至8.3%，为2009年2月来最低水平，预期为8.5%。 在这种背景下，人们对美联储关于维持低利率政策至2014年的承诺产生了怀疑，令市场对美联储再推量化宽松的预期烟消云散，黄金价格走势也从2月6日开始横盘整理。一旦欧债问题出现反复，使得美元指数上涨，黄金价格有可能出现回调。 不过从长期来看，黄金价格迟早会突破2000美元/盎司。一方面全球央行对黄金的避险需求有增无减，据世界黄金协会发布的《黄金需求趋势报告》，2011年全球央行净购入黄金量由77吨飙升至439.7吨，创下自1964年以来的高位，可以预计在经济复苏前景不明的情况下，各央行增加买金的趋势将会持续。而美联储刻意地维持弱势美元格局，更加凸显了黄金的保值作用。另一方面，目前新兴市场国家黄金占外汇储备的比重偏低，因此对于黄金的需求非常大。根据世界黄金协会的报告显示，去年全球黄金需求总量增长7%至3450吨，其中投资需求上升24%，中国黄金需求总量增长20%，黄金投资需求全年同比增加逾四成。随着内地中产阶层迅速崛起、经济保持平稳发展，预期今年内地黄金需求可保持20%的高速增长，投资需求亦有25%的上升空间。 由于国际黄金价格是用美元来标价的，因此黄金的价格波动和美元的强弱有直接的联系。分析人士认为，2012年国际局势，尤其是经济前景并不十分清晰，在这种背景下，黄金的避险功能还会进一步放大。市场各方对于黄金的投资需求还将保持强劲的势头。因此对于投资黄金者来说，2012年可谓正当其时。 |