主题：调整期或许就是建仓期？ 周凤迟

自从进入10月份以来，市场运行的一个突出特点就是行情一直呈现一种调整的态势，并且保持着不断延续的格局，使不少投资者顿时失去了方向感。但是，调整并非是一件坏事，在笔者看来，调整期或许就是建仓期，投资者应该继续加强对于市场运行态势的跟踪，寻找不易被发觉的机会。依笔者的愚见，行情的调整主要在于以下几个因素所致，但其中的机会同样不容忽视。

　　第一是以“庚申年”邮票为代表的JT票的成交量呈现连续萎缩的态势，因而使其上升态势受到明显的抑制。在今年的行情中，“庚申年”邮票的涨幅曾经势如破竹，成为一道独特的风景，在相当大的程度上鼓舞了投资者的士气，使得市场运行环境大为改观。但是，“庚申年”邮票在攀升到2500元的高位之时，却突然遭受到了抛盘的打压，这就意味着重要拐点业已出现，调整也就成为一种必然的趋势。

　　第二是以“会徽与吉祥物”不干胶小版张为代表的奥运品种的上升态势受到了资金严重短缺的制约，使得市场失去了基本的风向标。“会徽”与“吉祥物”小版张的弱势运行态势是有目共睹的，自今年2月上旬分别创出183元和73元的新高之后，就基本上没有了什么良好的表现，“会徽”小版张尤其如此，使市场缺少了一股重要的做多力量，只是在当时体现得并不突出。“会徽与吉祥物”不干胶小版张的生命力尽管比上述两套小版张要强得多，并且不断创出新高，但是成交量并未随之放大，这就为日后的连续调整埋下了伏笔。

　　第三是“安徒生”不干胶小版张与“清明上河图”小版票所演泽的上攻行情昙花一现，也是导致行情产生调整的不可忽视的重要原因。“安徒生”不干胶小版张的价格长期在11~13元之间进行换手，在市场上并不引人注目，完全被“会徽与吉祥物”不干胶小版张的光环所罩住，因而在一定程度上失去了自我表现的机会。当“会徽与吉祥物”不干胶小版张的光环不复存在的时候，“安徒生”不干胶小版张被推到了最前列，只可惜绝大多数投资者对其热情并不高，属于那种典型的顺势派发的操作模式，因而导致行情一败涂地。

　　第四是邮票钱币博览会门票价格的暴涨，在相当大的程度上分流了市场中本来就短缺的流动资金，从而导致“文房四宝”绢质小版张的基本运作价值完全丧失。博览会门票销售的当天，其销售价格从20元一路劲升到155元，这样的上升势头是从来没有的，浓厚的投机色彩是不言自明的；在这样的背景下，“文房四宝”绢质小版张原有的基本魅力顿时失去，高开低走也就成为一种必然选择，随之而来的就是做多力量的骤降。观察博览会邮票上市之后的走势不难看出，不是高开低走，就是行情的昙花一现，从而使得市场中的做多与做空力量产生微妙的变化，投资者的观望就成为一种无奈之举。有鉴于此，笔者以为，应该改变博览会邮票的销售方式，使其更为大众化，价格更为平民化，以此来激发投资者的参与热情，演绎精彩的上攻行情。从目前的情况来看，“文房四宝”绢质小版张仍将延续调整的态势，预计将在55~70元之间构筑运行平台。

　　第五是2003年小版张并未遍地开花。虽然“崆峒山”、“毛泽东”、“鼓浪屿”、“艾滋病日”、“网师园”、“陨石雨”等2003年小版张的走势相对良好，“鼓浪屿”小版张的价格创出了上市以来69元的新高，但这只是一个局部现象，并没有形成有效的合力，从而使得行情孤掌难鸣，难以对相关品种产生基本的推动力。

　　第六是在自由交易区内进行交易的品种显得杂乱无章。“奥运”极限片、“长征”极限片、“青城山”极限片、“吉祥物”电话卡等品种大行其道，使投资者感到无所适从；观望也就成为一种必然选择，而观望乃是行情产生变盘的一个重要信号。

　　第七是今年前三套邮票发行量的公布，也是一个导火索。本次新邮发行量的公布，对于“丙戌年”大小版张产生的冲击最大。笔者以为，“丙戌年”大小版张走向末落，对于以“甲申年”大小版张为代表的生肖板块将继续产生不利的影响，也就是说，生肖板块在相当长一段时间内将难以出现基本的上攻行情。

　　第八是传统休整期的压制。从最近以来的市场运行情况来看，每年的第四季度都是传统的休整期，绝大多数品种的最低价格基本上都在这个时期形成，比如说，曾经风光无限的“会徽与吉祥物”不干胶小版张就是如此。也就是说，这个时间段乃是最佳的建仓期，投资者可以从容不迫地选择建仓品种，来年春节之后必有良好的回报；至于这个回报率究竟能够达到多少，还要看投资者所选择的建仓品种以及最佳运行周期的把握。

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